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市場(chǎng)短期風(fēng)險(xiǎn) 偏好穩(wěn)定

  • 發(fā)布時(shí)間：2016-03-07 07:29:57  來源：深圳特區(qū)報(bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　近期市場(chǎng)熱點(diǎn)頻現(xiàn)，對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成利好效應(yīng)。首先2月底央行降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，時(shí)隔5個(gè)月首次降準(zhǔn)，市場(chǎng)對(duì)于貨幣寬松的預(yù)期進(jìn)一步升溫，降準(zhǔn)信號(hào)意義明顯，寬貨幣配合寬信用和供給側(cè)改革，短期維穩(wěn)措施穩(wěn)定了風(fēng)險(xiǎn)偏好，降準(zhǔn)類長(zhǎng)期的流動(dòng)性工具替代了逆回購、MLF等偏短期的流動(dòng)性工具。此外，快速增長(zhǎng)的信貸數(shù)據(jù)為市場(chǎng)大幅提升對(duì)金融體系流動(dòng)性的預(yù)期提供了可能性。

　　其次，兩會(huì)召開期間有一定維穩(wěn)預(yù)期，政策保持溫和態(tài)度，政府工作報(bào)告和十三五規(guī)劃提供結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)維持市場(chǎng)熱度。

　　再次，庫存及寬松預(yù)期、商品價(jià)格上漲、PPI預(yù)期改善是短期周期品表現(xiàn)的重要驅(qū)動(dòng)力。

　　兩會(huì)召開期間處于維穩(wěn)窗口，市場(chǎng)短期風(fēng)險(xiǎn)偏好穩(wěn)定，可以從容利用相對(duì)溫和的戰(zhàn)場(chǎng)環(huán)境打好游擊戰(zhàn)。但在存量博弈下的消耗性行情中，依然需要“留得青山”，靈活控制倉位。對(duì)于追求相對(duì)收益者、以及資金量大的投資者而言，可以選擇高股息率、高分紅率、低估值，內(nèi)生增長(zhǎng)扎實(shí)、現(xiàn)金流健康的標(biāo)的，作為積極防御的首選品種。（興業(yè)證券）

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