□本報(bào)記者 楊博

　　美元指數(shù)上周累計(jì)下跌0.17%，周中一度跌破94關(guān)口。盡管在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期的帶動(dòng)下，美元指數(shù)在上周最后兩個(gè)交易日反彈，但隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升，機(jī)構(gòu)仍普遍看淡后市表現(xiàn)。

　　美元短暫喘息

　　上周初美元指數(shù)延續(xù)10月以來的弱勢(shì)表現(xiàn)，一度跌破94關(guān)口，創(chuàng)七周來新低。但隨后美元指數(shù)在周四和周五兩個(gè)交易日出現(xiàn)連續(xù)反彈，最終收于94.73，全周累計(jì)跌幅收窄至0.17%。

　　令美元重獲喘息的主要因素是好于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）同比持平，好于預(yù)期的下降0.1%，扣除食品和能源后的核心CPI環(huán)比上升0.2%，創(chuàng)三個(gè)月來最大升幅，同比上升1.9%，好于預(yù)期的1.8%。就業(yè)方面，美國10月10日當(dāng)周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)下降至25.5萬，好于預(yù)期的27萬人，創(chuàng)1973年以來的最低水平。此外，美國10月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值為92.1，較上個(gè)月溫和上升，結(jié)束了此前連續(xù)三個(gè)月的下滑。

　　美聯(lián)儲(chǔ)兩位要員的鷹派講話也為美元反彈帶來動(dòng)力。紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利表示，只要經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)仍處于正軌之上，美聯(lián)儲(chǔ)仍應(yīng)該在今年內(nèi)加息?？死蛱m聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特也表示，美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)達(dá)到或接近充分就業(yè)，且通脹逐步反彈，結(jié)束零利率政策是合適的。

　　此外，美元主要對(duì)手貨幣歐元走弱也推動(dòng)美元上漲。歐洲央行管理委員會(huì)委員諾沃特尼日前表示，因歐元區(qū)通脹甚至扣除能源后的通脹持續(xù)低于歐洲央行的通脹目標(biāo)，歐洲央行有必要采取新舉措，以推升歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。上述講話引發(fā)市場(chǎng)對(duì)歐洲央行可能將進(jìn)一步擴(kuò)大量化寬松的猜測(cè)，歐元對(duì)美元在上周五大跌0.73%。

　　反彈動(dòng)能不足

　　自2014年6月以來，美元指數(shù)一路走強(qiáng)，今年3月突破100關(guān)口，創(chuàng)12年高位，此間累計(jì)漲幅超過20%。但自創(chuàng)新高以來，美元指數(shù)震蕩下行，目前已累計(jì)下跌6%。盡管上周最后兩個(gè)交易日重現(xiàn)反彈，但機(jī)構(gòu)對(duì)美元后市仍普遍看淡。

　　市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的預(yù)期直線下滑是近期美元遭受打壓的重要因素。根據(jù)利率期貨市場(chǎng)交易顯示，目前投資者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在12月貨幣政策例會(huì)上啟動(dòng)加息的可能性為27%，顯著低于一個(gè)月前的62%。

　　瑞銀分析師發(fā)布的最新報(bào)告認(rèn)為，從技術(shù)面看，美元重大頂部已經(jīng)顯現(xiàn)。盡管未改變美元牛市會(huì)持續(xù)至2016年下半年的看法，但瑞銀分析師指出，過去兩周，美元技術(shù)形態(tài)已經(jīng)出現(xiàn)重大反轉(zhuǎn)勢(shì)頭。

　　摩根士丹利分析師也呼吁暫時(shí)遠(yuǎn)離美元多頭，理由是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，新興市場(chǎng)前景改善可能引起資金重新回流。此外有跡象顯示，美元今年以來的上漲正在傷害美國經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)有望在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持低利率，導(dǎo)致美元多頭失去部分動(dòng)力。摩根士丹利分析師預(yù)計(jì)，美元有可能從當(dāng)前水平進(jìn)一步下跌5%。

　　在上周四凌晨公布的最新一期褐皮書中，美聯(lián)儲(chǔ)也表現(xiàn)出對(duì)強(qiáng)勢(shì)美元的擔(dān)憂。褐皮書提到，強(qiáng)勢(shì)美元可能給美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)“踩了剎車”，制造業(yè)、能源行業(yè)與旅游業(yè)受到的影響尤為明顯。美元升值對(duì)石油、石化產(chǎn)品及農(nóng)產(chǎn)品出口均造成了阻力。