隨著市場風(fēng)險情緒逐步得到市場，A股市場整體迎來一波明顯的修復(fù)走勢，不少板塊個股表現(xiàn)也比較強(qiáng)勢，其中中小盤股指漲幅明顯，主題輪動特征顯著。不少基金經(jīng)理認(rèn)為，當(dāng)前海外和國內(nèi)風(fēng)險偏好正在逐步回升，匯率壓力也在減輕，市場人氣恢復(fù)至常態(tài)，這些因素主導(dǎo)了近期市場的反彈行情，不過當(dāng)前不確定性因素仍存，反彈行情中途或有所反復(fù)。

　　反彈行情有望持續(xù)

　　節(jié)后一周，A股受節(jié)日期間外圍沖擊低開后穩(wěn)步反彈，主要股指普遍上漲，其中成長股出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，市場人氣活躍度明顯提升。南方基金首席策略分析師楊德龍認(rèn)為，在人民幣匯率企穩(wěn)回升、1月信貸投放大幅超過歷史同期水平等因素影響下，場內(nèi)資金情緒逐漸轉(zhuǎn)向樂觀，兩市成交量也有所回升。春節(jié)之后，大盤迎來難得的反彈窗口，尤其是一些前期跌幅較大的中小創(chuàng)成長股大幅反彈。

　　對于近期市場出現(xiàn)的上漲行情，大摩華鑫基金認(rèn)為2月以來海內(nèi)外形勢顯示市場正在逐步好轉(zhuǎn)，信心危機(jī)短期有所緩解。一方面人民幣貶值壓力減輕、貶值預(yù)期短期下降以及對貨幣政策預(yù)期轉(zhuǎn)向樂觀會逐步映射到A股表現(xiàn)上；另一方面，近期政府表態(tài)和政策出臺開始緩解市場對經(jīng)濟(jì)下行的擔(dān)憂，市場正從困局轉(zhuǎn)為變局，做多窗口仍有希望延續(xù)。

　　博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春認(rèn)為，從海外風(fēng)險偏好回升、匯率壓力進(jìn)一步減輕以及市場人氣逐步開始恢復(fù)等方面考慮，這些因素短期刺激了市場的修復(fù)上升的表現(xiàn)。從市場具體表現(xiàn)看，市場風(fēng)格分化明顯，中小盤、中高估值與輕資產(chǎn)風(fēng)格漲幅居前，大盤、低估值與重資產(chǎn)風(fēng)格漲幅較小。

　　不過，由于不確定性仍存，業(yè)內(nèi)對當(dāng)前市場的反彈行情也表示謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。農(nóng)銀匯理基金經(jīng)理韓林表示，在匯率企穩(wěn)與信貸數(shù)據(jù)超預(yù)期的支持下，市場迎來了久違的反彈窗口，但時間和空間仍有很大的不確定性。這是因?yàn)榻衲耆蚣姺睆?fù)雜的政治、經(jīng)濟(jì)形勢使得匯率問題或有反復(fù)，而信貸加速投放的持續(xù)性仍存疑，使得這一反彈窗口尤為珍貴。

　　聚焦新興產(chǎn)業(yè)等方向

　　由于近期市場行情反彈趨勢明確，尤其是不少板塊或個股反彈強(qiáng)勁，不同板塊熱點(diǎn)頻出，加劇了場內(nèi)資金的博弈，兩市成交量也開始出現(xiàn)回升。楊德龍認(rèn)為，當(dāng)前A股正在步入“兩會時間”，尤其是部分行業(yè)或出現(xiàn)支持性政策，將有望提升市場的信心，行業(yè)和板塊方面，投資者可以布局一些被錯殺的優(yōu)質(zhì)成長股，特別是代表經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的科技類個股。

　　大摩華鑫基金認(rèn)為，短期來看，由于政策更側(cè)重穩(wěn)定宏觀預(yù)期，特別是受信貸數(shù)據(jù)、地產(chǎn)新政的持續(xù)提振，預(yù)計市場風(fēng)險偏好會繼續(xù)修復(fù)。券商估算數(shù)據(jù)顯示，股票型基金倉位1月中下旬以來略有所上升。鑒于市場風(fēng)險偏好的提升將成為場內(nèi)博弈的主要動力，預(yù)計市場關(guān)注的主要方向仍然將聚焦新興產(chǎn)業(yè)以及轉(zhuǎn)型公司。此外，若兩會在新興產(chǎn)業(yè)、教育、扶貧、農(nóng)村發(fā)展等領(lǐng)域的政策超預(yù)期，則還有望為市場提供新的主題熱點(diǎn)。

　　在具體的板塊和品種選擇上，魏鳳春建議，行業(yè)上可以看多輕工制造、計算機(jī)、電子元器件、傳媒和煤炭。韓林表示，將積極調(diào)整持倉品種結(jié)構(gòu)，以業(yè)績、成長性為基礎(chǔ)，重視確定性的行業(yè)景氣，中線布局成長與改革的主線。