經(jīng)過上周五的短暫反彈后，本周一再度開啟了下行模式，滬指收盤逾5%大跌。滬指停留在3016.7點(diǎn)的位置，距離3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)已近在咫尺，3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)的號角已經(jīng)吹響。如此背景下，分析人士對于后續(xù)行情觀點(diǎn)如何，又有哪些板塊有望異軍突起，為3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)守住最后一道防線呢？

　　調(diào)整壓力仍存

　　短期保持謹(jǐn)慎

　　新年伊始，A股的行情確實(shí)難以盡如人意。上周，滬指全周跌幅達(dá)到9.97%，2015全年9.41%的漲幅由此全部消耗。本周一，市場的下行趨勢仍未終止，加上昨日超過5%的跌幅，滬指在6個(gè)交易日的時(shí)間內(nèi)跌幅已近15%，個(gè)股紛紛殺跌之中，市場對于后續(xù)行情的預(yù)期也普遍轉(zhuǎn)冷。中金公司分析師表示，在經(jīng)濟(jì)增速放緩、大部分個(gè)股估值不低的情況下，市場中期環(huán)境仍將面臨挑戰(zhàn)。不過，該分析師也指出，上周四，證監(jiān)會(huì)宣布暫停熔斷機(jī)制，出臺大股東減持新規(guī)等有助于緩解目前市場的悲觀情緒，在市場經(jīng)歷大幅下挫之后，調(diào)整壓力也已經(jīng)得到了一定的釋放，市場短期或有繼續(xù)反彈的需求，但持續(xù)性尚待觀察。

　　同中金公司分析師一樣，“短期之內(nèi)保持謹(jǐn)慎”也成為很多分析人士的共識。海通證券分析師表示，從歷次破位行情走勢上來看，市場反彈修復(fù)是一個(gè)非常曲折和復(fù)雜的過程，在量能沒有改觀的前提下，投資者應(yīng)格外謹(jǐn)慎。中航證券也認(rèn)為，市場經(jīng)過去年9月到12月的上漲，積累了不少獲利盤，本身就有一定的調(diào)整需求，而熔斷機(jī)制又在一定程度上影響了市場情緒，雖然目前熔斷機(jī)制被暫停，但市場的結(jié)構(gòu)和自然平衡經(jīng)過一周的下跌已經(jīng)被破壞，后期的恢復(fù)需要時(shí)間。廣發(fā)證券認(rèn)為，昨日滬指失守3100點(diǎn)整數(shù)關(guān)，說明市場信心較為脆弱，從技術(shù)層面因素來看，下降趨勢形成，而短期內(nèi)若無更多場外資金跟進(jìn)，則這種震蕩格局有望延續(xù)，操作上采取謹(jǐn)慎策略為佳。

　　結(jié)合量能

　　關(guān)注金融股表現(xiàn)

　　弱勢震蕩格局之下，如何操作也成為投資者關(guān)注所在。從市場人士觀點(diǎn)來看，盡管短期內(nèi)市場仍有進(jìn)一步下行的可能，但兩市量能開始大幅縮減，這也意味著空頭力量已露出疲態(tài)，滬指能否守住3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)，則需要結(jié)合量能，以及以金融為主的權(quán)重股的表現(xiàn)。國金證券分析師表示，作為市場的最大權(quán)重，金融股的表現(xiàn)是市場最重要的基礎(chǔ)，從兩市來看，銀行股的市盈率少有超過10倍的，這一市盈率水平已經(jīng)能夠覆蓋部分風(fēng)險(xiǎn)，若銀行股企穩(wěn)，指數(shù)則有機(jī)會(huì)止跌。金融板塊當(dāng)中另一個(gè)重要的領(lǐng)域是券商，券商是市場的最重要風(fēng)向標(biāo)。券商股的反彈向來對市場有比較明顯的帶動(dòng)作用，另外，券商也是資本市場收入的最直接受益者，券商股的股價(jià)走勢對資本市場的走向有重要的預(yù)判作用，一旦券商股短線反彈，那么市場則有機(jī)會(huì)出現(xiàn)技術(shù)性反彈，否則大盤還需震蕩整理。

　　另有分析人士表示，經(jīng)歷了長時(shí)間的調(diào)整之后，大宗商品相關(guān)的資源股近期表現(xiàn)出色，有色和煤炭板塊個(gè)股的走勢強(qiáng)于大盤，在資源類個(gè)股當(dāng)中，黃金股的表現(xiàn)最值得期待。一方面，金價(jià)的下跌會(huì)刺激黃金加工飾品的銷售量，銷售量的提升反過來又會(huì)讓上市公司受益。另一方面，從影響國際金價(jià)的相關(guān)信息來看，新興市場貨幣貶值將會(huì)提升保值的需求，黃金是首選品種，這是近期國際金價(jià)反彈的重要基礎(chǔ)。近期A股下行，黃金股的股價(jià)表現(xiàn)與現(xiàn)貨金的價(jià)格表現(xiàn)差距有所拉大，同樣是機(jī)會(huì)之所在。

　　本報(bào)記者 馬玉寶