2015年最后一周的A股市場，指數(shù)表現(xiàn)得并不淡定，全周大幅震蕩。最后一個交易日甚至上演跳水行情，對于短期市場的走勢，多數(shù)市場分析認為，短期來看，A股風格趨于均衡，風格切換的可能性不大，市場依然沒有行情主線。投資適合以防御板塊為主。

　　短期市場并不樂觀

　　廣發(fā)策略研究員陳杰表示，目前對于市場依舊持有謹慎態(tài)度。原因在于“調(diào)結構”和“保增長”出現(xiàn)矛盾，使改革和轉型的預期受挫，投資者風險面臨偏好下降。未來市場回升的信號應該來自于改革和轉型看到新的進展，而不必把希望寄托于“春季躁動”。

　　短期來看，投資者的風險偏好處于不斷下降的過程之中。近期一個明顯的例證就是——債券利率水平不斷創(chuàng)出新低，且長端利率下行幅度明顯大于短端，但股市基本上是縮量橫盤。這可能意味著，雖然錢還是很多，但是卻流向了長期國債這種“避險資產(chǎn)”，而不是股票這樣的“風險資產(chǎn)”。

　　因此陳杰表示，繼續(xù)維持對市場的謹慎觀點，并且只有讓投資者看到監(jiān)管層有了“破釜沉舟”推進“供給側改革”的魄力(比如放棄“保增長”的底線思維，加快落后產(chǎn)能淘汰，加速資源向新興產(chǎn)業(yè)的傾斜)，才能重新提升A股市場的風險偏好。在行業(yè)配置上，短期建議關注偏防御屬性的行業(yè)，如銀行、醫(yī)藥、環(huán)保等。

　　依然沒有行情主線

　　博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春表示，短期展望，A股風格趨于均衡，風格切換的可能性不大，市場依然沒有行情主線。由于高風險偏好是年末行情持續(xù)的前提，一旦投資者情緒轉向謹慎，市場風險也可能上升。因此，建議投資者兩手準備，一是考慮風格趨向均衡的可能性，二是提防A股市場不期而至的下跌。

　　至于經(jīng)濟基本面導致的“春季切換”，魏鳳春強調(diào)，這種可能性有，但是目前僅處于預期階段，難以為市場所認同。經(jīng)濟企穩(wěn)與政策出臺的時點都難以預期，何況經(jīng)濟本身還存在波動，這都可能使周期行情頗為震蕩，相信難以出現(xiàn)一面倒的周期復辟行情。創(chuàng)新成長仍在政策風口，眾多大市值中概股的回歸可能吸引更多關注，成長預期對股價的邊際刺激弱化，以及成長個股估值、體量與業(yè)績的不匹配，將使得創(chuàng)新成長的風格頗受考驗，板塊內(nèi)的此消彼長較目前將更為明顯，進而可能影響成長風格的整體表現(xiàn)。

　　京華時報記者敖曉波