昨日滬指再度回落，盤中最低下探至3572.28點，不過尾盤振蕩拉升，重返3600點上。值得注意的是，中小創(chuàng)表現(xiàn)相對較好，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是強勢翻紅。

　　截至收盤，上證綜指報收3612.49點，下跌23.60點，跌幅為0.65%；深證成指報收12932.37點，下跌75.50點，跌幅為0.58%；滬深兩市成交額為7495.59億元。與之相比，中小板指數(shù)下跌0.45%，報收于8517.34點；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.43%，報收于2795.78點。

　　多空相爭 弱勢詐空僅為誘敵

　　繼周三的星線后，周四早盤市場便屈服于“黑周四”魔咒，不僅雙雙低開，盤中滬指在地產(chǎn)、家電、券商等藍籌板塊拖曳下振蕩下行，盤中失守3600點后低位盤桓；午后市場出現(xiàn)翻轉(zhuǎn)，農(nóng)牧飼漁、工藝商品、化纖行業(yè)等行業(yè)板塊集體復(fù)活，受盤面活躍氣氛帶動，滬指重奪3600點關(guān)卡，創(chuàng)業(yè)板指更是強勢翻紅。綜合本周走勢不難看出，近期市場再度回歸早盤振蕩、午后驚艷翻轉(zhuǎn)的節(jié)奏中，短期市場節(jié)奏變化較快，難以把握，而熱點題材方面的相對匱乏則賺錢效應(yīng)有所放緩。

　　短期市場由于熱點匱乏，資金外流現(xiàn)象嚴(yán)重，從即時資金流向數(shù)據(jù)來看，滬市主力資金凈流出127億元左右，午后資金持續(xù)流出，但流出速度有所減緩。整體來看，市場在前日沖高后受壓回調(diào)，短期趨勢走弱，兩市成交量低迷是制約市場上行的一大重要因素，市場短期暫不具備大幅上攻的基礎(chǔ)。市場處于振蕩回調(diào)過程中，振蕩盤跌或?qū)蔀槭袌鲋餍?，在此過程中市場的機會可能會更多地回歸到小盤題材股上。在資金各方承壓背景下市場依然不乏新生力量，譬如近期飛速增長突破1.2億元的兩融、央行善意釋放的大批流動性，以及隨著年內(nèi)最后新股狂歡盛宴的告終資金回歸的態(tài)勢，總之年底市場資金面雖然承壓嚴(yán)重，但是依然不乏樂觀預(yù)期。周三市場高位收盤射擊之星，黑周四走勢也屬于情理之中，然而黃白齊殺共挫的走勢卻是始料未及的所在。分時圖上空方的絕對強勢和成交量的萎縮都是顯而易見；滬指5分鐘走勢上，前日尾盤便開始醞釀的下殺，使昨日早晨跌勢已經(jīng)近乎高潮，均線體系的空頭排列即將成型；15分鐘線和30分鐘線上也是均呈現(xiàn)死叉態(tài)勢。從小時級別看，滬指早盤連收兩顆陰線，20日均線依然失守，考驗30日均線支撐，值得慶幸的是30日均線處集合了23.6%的弱勢黃金分割位，況且均線方面雖然5日均線和10日均線雙雙死叉，但是整體均線體系仍保持上行態(tài)勢；從KDJ指標(biāo)看，J線已經(jīng)走向極端值，企穩(wěn)可期。日線級別繼射擊之星后周四回落是可以預(yù)料的，但是失守3600點的滬指過于弱勢，延長振蕩調(diào)整周期的概率大幅增加。

　　前日滬指日K線收長上影陰射擊星，加上昨天的跳空低開給了空頭再次逞強的技術(shù)后盾，而且面對本年度最后一輪打新，指數(shù)波動尚屬正常行為，而這次打新之后新股申購預(yù)先交款改為中簽后再交款，二級市場打新前承壓的現(xiàn)狀將不復(fù)存在。也就是說打新拋壓資金上午釋放基本完畢，空頭的影響將以昨天中午為分界線，午后振蕩回升或是大概率。前天滬指已經(jīng)創(chuàng)出股災(zāi)以來的反彈新高，這就足以說明11月底以來借打新深度回調(diào)均為主力洗盤的陰謀，而每每沖擊重要關(guān)口后股指出現(xiàn)殺多也是常態(tài)，沒有什么好恐慌，完成階段任務(wù)需要整頓休息。

　　次新股是振蕩市主流做多力量

　　昨日兩市小幅低開，之后在券商股大跌的拖累下逐波走低，10時40分出現(xiàn)一波反彈，之后小幅回落至中午收盤；午后滬指再度下行創(chuàng)出日內(nèi)新低，隨后產(chǎn)生一波相對較大的反彈；盤面熱點——次新股、鈦金屬、風(fēng)沙治理、寬帶提速、量子通信、石墨烯、智能穿戴、汽車等板塊走勢較好；總體來說，昨日市場呈現(xiàn)先抑后揚的行情。

　　前日尾盤的跳水讓投資者昨天有一些恐懼，而春風(fēng)顧問團樊波對于這種跳水表達出了一種較為中性的態(tài)度，并不強烈看空，也不強烈看多，對這種振蕩的小格局，他指出：“對于跳水投資者不必太過緊張，主板本周整體較穩(wěn)，創(chuàng)業(yè)板依然在自己的趨勢中運行，從分時圖來看，創(chuàng)業(yè)板上升趨勢下軌依然沒有觸及，如果25日出現(xiàn)快速下探至下軌，有望迎來短線反彈，小盤股由于先天的超強彈性，有望在接下來的行情中率先反彈?！?/p>

　　昨天從盤面可以看出，創(chuàng)業(yè)板的下跌速度明顯小于主板，而在10時40分創(chuàng)業(yè)板下跌至上升趨勢下軌時準(zhǔn)確見底開始反彈，并成為午后最大的領(lǐng)漲力量。令人欣慰的是，創(chuàng)業(yè)板中的領(lǐng)漲力量則來源于樊波持續(xù)提到的小盤股群體，再次印證了小盤股中期生命力的強大。

　　前日的跳水被昨天的先抑后揚所化解，但也不要過于極端指望立刻大漲，后期市場還會在一個區(qū)間振蕩整理，既然指數(shù)不會有太大表現(xiàn)，機會當(dāng)然一定來源于小盤股。

　　重磅信號出現(xiàn) 周五將現(xiàn)低吸良機

　　周四兩市稍顯弱勢，銀行板塊和創(chuàng)業(yè)板在尾盤拉升，這讓指數(shù)跌幅減小。不過券商股整體大幅下滑使得市場人氣比較低迷。鈦白粉漲價帶動化工板塊盤中大漲，兩市次新股繼續(xù)掀起漲停潮，房地產(chǎn)板塊成為兩市下跌的重災(zāi)區(qū)。從市場的表現(xiàn)來看，年線下方的振蕩是低吸的好機會。

　　一、兩大板塊影響市場。昨天滬深兩市開盤即大幅下跌，這一弱勢形態(tài)主要是受到券商和地產(chǎn)板塊大跌的影響。周三漲幅較好的券商板塊個股昨天分別大跌，房地產(chǎn)板塊當(dāng)中的金融街和金地集團等也排列在跌幅榜的前列。

　　房地產(chǎn)板塊下跌主要的原因在于中央經(jīng)濟工作會議內(nèi)容中透露出房地產(chǎn)降價的壓力，這一政策壓力預(yù)計會繼續(xù)壓制地產(chǎn)股。另外，前期地產(chǎn)股大幅上漲，此次下跌也是技術(shù)性修正的需要。

　　就券商板塊來說，自從清理配資之后所面臨的各項調(diào)查和測試的壓力就比較大，近期海通證券終止回購也給市場帶來了不好的影響，

　　在券商和地產(chǎn)有不利信息的情況下，市場想反彈就要看保險和銀行股的力量，昨天下午銀行股的反彈就是一個很重要的信號。

　　二、技術(shù)面的挑戰(zhàn)。現(xiàn)在的市場面臨一個比較重要的技術(shù)面挑戰(zhàn)，上證綜指上方面臨年線的壓力，要想突破年線的壓力，對于大盤來說必須獲得基本面上的支持。不過好在指數(shù)下方也有60日線的支撐，因此預(yù)計下跌空間也不大。

　　從以往的慣例來看指數(shù)每逢面臨這種技術(shù)上方向選擇的局面，消息面上都有可能出現(xiàn)新的變化，因此在大盤再度面臨方向選擇之際建議留意消息面的變化。

　　春季行情可期 振蕩盤升走勢將延續(xù)

　　前日尾盤，藍籌股沖高回落，帶動股指殺跌。昨日股指再度回落，盤中最低下探至3572.28點，不過尾盤振蕩拉升，滬指重返3600點之上。值得注意的是，中小創(chuàng)昨日表現(xiàn)相對較好，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是強勢翻紅。

　　行業(yè)方面，申萬化工、農(nóng)林牧漁和電子指數(shù)逆市上漲，分別上漲0.63%、0.45%和0.44 %；與之相比，申萬非銀金融、國防軍工和房地產(chǎn)指數(shù)跌幅居前，分別下跌2.32%、1.84%和1.45%。

　　概念方面，題材熱點出現(xiàn)回落。土地流轉(zhuǎn)、芯片國產(chǎn)化和蘋果指數(shù)漲幅居前，分別上漲3.25%、2.62%和1.93%。與之相比，金控平臺、舉牌和冷鏈物流指數(shù)跌幅居前，分別下跌2.07%、1.82%和1.81%。

　　消息面上，近日召開的國務(wù)院常務(wù)會議上提出，確定進一步顯著提高直接融資比重措施，提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟效率；決定下調(diào)全國燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)促進結(jié)構(gòu)優(yōu)化。剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟工作會議提出2016年“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”這五大任務(wù)。

　　另外，保監(jiān)會發(fā)文規(guī)范險資舉牌信披行為，舉牌概念走弱。金地集團、同仁堂、南玻A、合肥百貨、京投銀泰、金融街、金風(fēng)科技等盤中跌逾5%。消息面上，中國保監(jiān)會23日發(fā)布消息，為規(guī)范保險公司舉牌上市公司股票的信息披露行為，防范投資風(fēng)險，維護資產(chǎn)安全，中國保監(jiān)會制定了《保險公司資金運用信息披露準(zhǔn)則第3號：舉牌上市公司股票》。

　　《準(zhǔn)則》明確，本準(zhǔn)則所稱保險公司舉牌上市公司股票，是指保險公司持有或者與其關(guān)聯(lián)方及一致行動人共同持有一家上市公司已發(fā)行股份的5%，以及之后每增持達到5%時，按照相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，在3日內(nèi)通知該上市公司并予以公告的行為。這對險資舉牌概念股形成遏制。

　　面對利空，應(yīng)始終相信市場有其自身的運行規(guī)律，漲多了，自然會調(diào)整；跌多了，自然會反彈。近期僅從技術(shù)面KDJ指標(biāo)看，滬指連續(xù)4天超買，深成指連續(xù)5天超買，創(chuàng)業(yè)板連續(xù)4天超買，顯然在年末資金相對緊張，且依舊是存量資金博弈的背景下，調(diào)一調(diào)，更能讓場內(nèi)外資金安心。大盤振蕩盤升走勢的概率較大，投資者不必過于擔(dān)憂，逢低布局，備戰(zhàn)來年行情。

　　分析人士指出，市場回調(diào)主要緣于連續(xù)超買后的技術(shù)修復(fù)、年末資金面趨緊加劇存量博弈，以及前期高點和上方年線壓力；但“錢多+資產(chǎn)荒”背景下市場系統(tǒng)性風(fēng)險有限，從前日市場表現(xiàn)來看，3600點下方具備支撐，加上政策暖風(fēng)提升風(fēng)險偏好，春季行情可期，振蕩盤升走勢將延續(xù)。操作上不宜追高，逢調(diào)整低吸布局。

　?。ňW(wǎng)易財經(jīng)、東方財富網(wǎng)）