■劉言飛語(yǔ)

　　短線仍有震蕩 關(guān)注量能變化

　　□本報(bào)記者 劉偉

　　上周市場(chǎng)在美聯(lián)儲(chǔ)加息“靴子”落地后出現(xiàn)了反彈走勢(shì)，滬指大漲4.2%，深成指上漲5.74%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅最大，上漲了5.95%。

　　從周末消息面看，整體比較平靜，短期市場(chǎng)將延續(xù)內(nèi)在趨勢(shì)運(yùn)行，考慮到上周五大盤沖高回落，本周又有最后一批新股申購(gòu)，短期大盤或仍將維持震蕩走勢(shì)。同時(shí)，考慮到臨近年底資金面緊張情況，投資者短期要適當(dāng)保持謹(jǐn)慎，控制好倉(cāng)位的前提下適當(dāng)參與高送轉(zhuǎn)等題材概念的炒作。

　　強(qiáng)勁反彈后調(diào)整壓力增大

　　11月大盤出現(xiàn)調(diào)整，主要原因就是重啟新股發(fā)行以及美聯(lián)儲(chǔ)加息，現(xiàn)在兩只重量級(jí)的“靴子”都已落地，加上管理層的呵護(hù)，市場(chǎng)在上周展開(kāi)了強(qiáng)勁的反彈走勢(shì)。

　　值得一提的是，上周五個(gè)交易日中，每一天都創(chuàng)出了較上一日的新高點(diǎn)，而且大盤在周五一度摸高過(guò)了3600點(diǎn)，這也是12月份以來(lái)的新高點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的高點(diǎn)則在盤中突破11月27日的長(zhǎng)陰位置。從全周來(lái)看，市場(chǎng)成交溫和放量，整體呈現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)特征。滬指反彈重新回到120日均線之上，各個(gè)股指都基本將短期均線踩在了腳下。

　　從股指運(yùn)行來(lái)看，上周一大盤在凍結(jié)超過(guò)2.4萬(wàn)億元打新資金、市場(chǎng)預(yù)期仍將承壓的背景下，當(dāng)天卻反其道而行之，股指收出中陽(yáng)線，已經(jīng)發(fā)出市場(chǎng)拒絕繼續(xù)回落的強(qiáng)勢(shì)信號(hào)。而在美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息的周四，股指再度出現(xiàn)大幅上漲，成交量明顯放大。周一與周四兩個(gè)交易日股指的大幅上漲， 奠定了全周強(qiáng)勢(shì)反彈的基礎(chǔ)。

　　不過(guò)，上周五大盤沖高回落，短期調(diào)整壓力顯現(xiàn)，由于本周還有年末最后一輪新股發(fā)行，大盤持續(xù)放量的可能性不大，市場(chǎng)仍將維持震蕩格局。

　　消息面上整體平靜

　　從周末消息面看，整體較為平靜——

　　中國(guó)與韓國(guó)、澳大利亞的自由貿(mào)易協(xié)定昨天正式生效，同時(shí)啟動(dòng)首次降稅，相關(guān)概念股將迎來(lái)炒作機(jī)會(huì)；

　　年末臨近，為保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，央行再度施以“援手”。央行微博18日傍晚公布消息稱，當(dāng)日對(duì)13家金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展中期借貸便利操作共1000億元，期限6個(gè)月，這對(duì)于改善市場(chǎng)資金面信心有利；

　　今年，特別是下半年以來(lái)，隨著政策的寬松化，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)成交量持續(xù)攀升。近日中國(guó)指數(shù)研究院發(fā)布最新的報(bào)告指出，今年市場(chǎng)持續(xù)回暖，明年的政策也將促穩(wěn)房地產(chǎn)，預(yù)計(jì)2016年房?jī)r(jià)仍將穩(wěn)中有漲，漲幅在4%—7%，其中一線及二線熱點(diǎn)城市將領(lǐng)漲。最近地產(chǎn)股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，未來(lái)或?qū)⒂斜憩F(xiàn)機(jī)會(huì)。

　　此外，上周五召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議也備受關(guān)注。每年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議都是判斷當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和未來(lái)宏觀政策走向最權(quán)威的風(fēng)向標(biāo)。今年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議是“十二五”的收官會(huì)議，也有望對(duì)“十三五”做出部署，因此受到格外關(guān)注。從歷史來(lái)看，每年會(huì)議確認(rèn)的工作重點(diǎn)都成為后市的熱點(diǎn)，比如2006年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出城鎮(zhèn)化建設(shè)，在2007年的A股大牛市行情中，與城鎮(zhèn)化建設(shè)相關(guān)的水泥建材、房地產(chǎn)等個(gè)股表現(xiàn)要明顯優(yōu)于其他個(gè)股。其中，龍頭海螺水泥2006年上漲1242.37%，2007年再度上漲181.06%，最高漲幅達(dá)到355%。2011年以及2014年期間，相關(guān)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化以及糧食安全概念股也反復(fù)走強(qiáng)，動(dòng)力源頭就來(lái)自中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，因此本周投資者要密切關(guān)注中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的內(nèi)容。

　　密切關(guān)注成交量變化

　　在經(jīng)歷了上周的大幅反彈之后，大盤已經(jīng)再次來(lái)到了3600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口附近，上方技術(shù)壓力依舊很大。

　　從市場(chǎng)技術(shù)指標(biāo)來(lái)看，目前滬指、深成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)日線KDJ快速指標(biāo)中的J值均達(dá)到100的高位，顯示短期技術(shù)指標(biāo)觸頂，如果要維持強(qiáng)勢(shì)，必須要有成交量的配合，上周五市場(chǎng)量能微減，本周量能變化就格外關(guān)鍵。從中期技術(shù)指標(biāo)來(lái)看，周線高位前期死叉后，拉上，但處于高位徘徊之中；月線指標(biāo)顯示低位，季度線指標(biāo)顯示死叉向下沒(méi)有改變，因此投資者還是要適當(dāng)謹(jǐn)慎。

　　今年的高送轉(zhuǎn)行情似乎來(lái)得比往年早，公布高送轉(zhuǎn)預(yù)案的上市公司持續(xù)受到資金追捧，從最早的順榮三七到最近的通達(dá)股份等，多數(shù)個(gè)股均在公布高送轉(zhuǎn)預(yù)案后股價(jià)連續(xù)漲停。股價(jià)表現(xiàn)最強(qiáng)的財(cái)信發(fā)展更是在短短八個(gè)交易日大漲超100%。

　　截至目前，已有超過(guò)15家上市公司公布2015年度的高送轉(zhuǎn)預(yù)案。根據(jù)長(zhǎng)期數(shù)據(jù)對(duì)高送轉(zhuǎn)策略的回測(cè)表明，高送轉(zhuǎn)潛力公司11年以來(lái)的長(zhǎng)期收益率為上證指數(shù)的20倍以上，而要想從高送轉(zhuǎn)中尋找投資機(jī)會(huì)，要特別關(guān)注公司的資本公積、未分配利潤(rùn)以及每股凈資產(chǎn)的“三高”特征，投資者可以認(rèn)真挑選并逢低布局。