人民視覺

　　人民幣幣值堅(jiān)挺，提升國人海外購買力

　　“我記得在2001年，16元人民幣才能換1英鎊，勞務(wù)派遣一年間，每次花錢我都忍不住在心里打算盤：這東西得值多少人民幣？一不小心花多了，心疼啊！如今9.6元人民幣換1英鎊，人民幣更值錢了，加上收入高了，出一趟國花錢不再摳摳索索的了?！北本┠称髽I(yè)員工程先生提起人民匯率變化對(duì)個(gè)人生活的影響，很是感慨：“人民幣走強(qiáng)，不僅提高咱的消費(fèi)能力，也影響心理體驗(yàn)、精神面貌。說白了，是讓咱心里有底?！?/p>

　　“10年來人民幣對(duì)美元匯率累計(jì)升值30%以上，對(duì)其他貨幣累計(jì)升值整體超過25%。”對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)丁志杰認(rèn)為，人民幣升值對(duì)居民生活最明顯的影響，就是進(jìn)口商品、旅游購物、留學(xué)和海外置業(yè)等成本大幅降低。

　　“人民幣升值使更多家庭能夠負(fù)擔(dān)得起子女出國留學(xué)費(fèi)用?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh601998/" target="_blank" title="中信銀行 601998">中信銀行金融市場(chǎng)部外匯交易處處長(zhǎng)孟超告訴記者，2005年匯改之初，4萬美元的學(xué)費(fèi)相當(dāng)于33.1萬元人民幣，目前則相當(dāng)于25.4萬元，成本降低了近1/4。近年來，國內(nèi)留學(xué)市場(chǎng)的規(guī)模呈現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，2014年中國出國留學(xué)總?cè)藬?shù)為46萬人，比2013年增加了11%，其中92%為自費(fèi)留學(xué)。

　　對(duì)個(gè)人和企業(yè)來說，強(qiáng)勢(shì)的人民幣也會(huì)提高其購買力。比如，2012年1加元兌人民幣6.4，目前1加元兌人民幣4.8，意味著在加拿大置業(yè)的成本比2012年下降了25%。而相比1年前100日元兌人民幣6.04的水平，目前赴日本旅游購物成本低了近20%，吸引大批中國游客前往消費(fèi)。據(jù)日本觀光局統(tǒng)計(jì)，今年5月中國赴日游客同比增長(zhǎng)130%。國家旅游局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年出境旅游6190萬人次，同比增長(zhǎng)14.42%。

　　“中信銀行2015年的境外交易量及客戶數(shù)都將比2013年增長(zhǎng)50%以上，有越來越多的客戶在進(jìn)行境外交易?！泵铣f。

　　“人民幣幣值堅(jiān)挺，是對(duì)百姓財(cái)富最好的保障?！倍≈窘苤赋?，過去20年間，從全球來看資產(chǎn)收益最高的幣種是人民幣?！皩?duì)這一點(diǎn)，那些在中國生活的外國人感受最明顯。當(dāng)然，這背后是中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的有力支撐?！?/p>

　　東方杰圣咨詢公司總裁齊立新認(rèn)為，以人民幣考察居民的財(cái)富狀況，有兩個(gè)維度：一是人民幣對(duì)外幣大幅升值；二是以經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)為基礎(chǔ)、以人民幣計(jì)算的居民收入增幅高于其他國家居民。“兩個(gè)因素疊加，使我國居民的國際購買力顯著增強(qiáng)。這也是為什么如今中國人在海外總是給人‘出手闊綽’的印象。”

　　人民幣匯率穩(wěn)健，日常漲跌不會(huì)影響百姓生活

　　“海淘”是廣州居民楊敏平時(shí)購買進(jìn)口奶粉的主要途徑，今年下半年人民幣匯率的幾次波動(dòng)讓她有些擔(dān)心：“8月那幾天，一罐奶粉貴了30多塊錢，一個(gè)月要多花幾百塊，要是這么漲下去就吃不起了?！?/p>

　　我國自2005年7月21日啟動(dòng)匯率市場(chǎng)化改革，開始實(shí)行以市場(chǎng)為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，之后于2007年5月、2012年4月、2014年3月逐步在銀行間外匯市場(chǎng)放開人民幣兌美元交易價(jià)格與當(dāng)日中間價(jià)的波動(dòng)區(qū)間。

　　今年8月中旬，匯改再邁一大步——人民銀行調(diào)整人民幣匯率中間價(jià)的報(bào)價(jià)機(jī)制，將中間價(jià)的確定以收盤上一日的收盤價(jià)為基礎(chǔ)。隨后人民幣兌美元匯率出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)，讓很多像楊敏一樣有著海外購物需求的人開始關(guān)注起匯率波動(dòng)。

　　市場(chǎng)化的人民幣匯率是否會(huì)有大幅波動(dòng)？會(huì)對(duì)居民生活產(chǎn)生多大的影響？

　　“8月中旬的人民幣匯率波動(dòng)，主要原因是人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制的調(diào)整，即我們?cè)趨R改前盯緊美元、‘追隨’其升值而積累的中間價(jià)扭曲，和貶值壓力的一次釋放。目前偏差調(diào)整已基本到位，調(diào)整之后人民幣匯率形成機(jī)制更加市場(chǎng)化。”丁志杰說。

　　“總的來看，人民幣匯率已經(jīng)進(jìn)入基本合理的區(qū)間，未來很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)將呈現(xiàn)雙向波動(dòng)的特點(diǎn)，單向升值的可能性很小，也不存在大幅貶值的基礎(chǔ)?！?華夏銀行資產(chǎn)管理部分析師趙巖介紹，隨著人民幣匯率形成機(jī)制的市場(chǎng)化，匯率的小幅波動(dòng)將成為常態(tài)，普通百姓不必為匯率的日常漲跌過度擔(dān)憂。

　　“從國際上看，主要貨幣如歐元、英鎊、日元、澳元等都長(zhǎng)期采用浮動(dòng)匯率制度，雙向波動(dòng)是國際化貨幣的自然特征?！泵铣榻B，上述發(fā)達(dá)國家貨幣的年均波動(dòng)幅度一般在10%左右或以上，其他新興市場(chǎng)國家貨幣如巴西雷亞爾年均波動(dòng)幅度24%，韓元、馬來西亞林吉特等年均波動(dòng)率在11%以上?！岸嗣駧胚^去5年內(nèi)，年均波動(dòng)幅度基本上都在4%以內(nèi)，仍然屬于低波動(dòng)性的貨幣，運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn)?！泵铣f。

　　國際上一些國家曾出現(xiàn)的匯率大幅波動(dòng)，對(duì)民眾生活產(chǎn)生了嚴(yán)重影響。比如1997年亞洲金融危機(jī)期間，泰國被迫放棄固定匯率制，泰銖1年內(nèi)大幅貶值60％，造成國內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，銀行破產(chǎn)56家，股票市場(chǎng)狂瀉70%，泰國人民的資產(chǎn)大為縮水，生活水平大幅下降。又如2014年底的盧布貶值，致使俄羅斯當(dāng)年通脹率達(dá)到11.4%，2015年預(yù)計(jì)接近15%。

　　“一般而言，一個(gè)國家的貨幣匯率變化，除了受到貨幣政策的影響外，主要取決于國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和國際影響力?！?中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部部長(zhǎng)徐洪才認(rèn)為，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)保持中高速增長(zhǎng)，國內(nèi)物價(jià)水平穩(wěn)定，外貿(mào)順差不斷擴(kuò)大，這些都為人民幣保持基本穩(wěn)定奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來，雖然人民幣對(duì)美元有所貶值，但相對(duì)于其它主要貨幣如歐元和日元，人民幣仍保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，我國居民的國際購買力相比年初仍大幅提升。

　　“人民幣匯率的‘穩(wěn)’，體現(xiàn)在三方面：一是不能大幅貶值，否則會(huì)造成以美元計(jì)價(jià)的境內(nèi)外資產(chǎn)縮水，以及在國內(nèi)引發(fā)通脹；二是不能脫離經(jīng)濟(jì)基本面大幅升值，比如去年下半年追隨美元升值而累積了貶值壓力，引發(fā)后續(xù)匯率在短時(shí)間內(nèi)較大起伏；三是要有辦法及時(shí)遏止匯率的劇烈波動(dòng)。中國經(jīng)濟(jì)有能力做到這三點(diǎn)，讓老百姓財(cái)富不縮水，生活水平不打折扣?！倍≈窘苷f。

　　人民幣國際化加速，豐富個(gè)人資產(chǎn)配置渠道

　　上海市黃浦區(qū)居民李女士是浦發(fā)銀行的客戶，她準(zhǔn)備兩年后送兒子去美國讀書。最近身邊的朋友都建議她多換些美元，提前為孩子準(zhǔn)備好留學(xué)學(xué)費(fèi)。

　　“我咨詢了銀行客戶經(jīng)理后，他們認(rèn)為人民幣未來可能出現(xiàn)短期階段性調(diào)整，但不會(huì)持續(xù)性貶值；而相比之下人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益穩(wěn)定，投資渠道和機(jī)會(huì)較多，因此不要急于兌換大量美元。我覺得挺有道理。”李女士說。

　　“隨著人民幣國際化的縱深推進(jìn)、人民幣匯率的雙向波動(dòng)，境內(nèi)居民在‘國際化大籃子’里進(jìn)行資產(chǎn)配置的需求日益強(qiáng)烈。中信銀行跨境結(jié)算類、外匯類、外幣理財(cái)類、融資類、全球資產(chǎn)配置等出國金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛，居民‘全球理財(cái)’的熱情可見一斑?！泵铣f。

　　目前，合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）在境外投資已經(jīng)常態(tài)化，個(gè)人可通過購買銀行和基金理財(cái)產(chǎn)品，間接投資境外資產(chǎn)。今年10月31日上海自貿(mào)區(qū)也正式推進(jìn)研究合格境內(nèi)個(gè)人投資者（QDII2）境外投資試點(diǎn)，允許滿足一定條件的境內(nèi)個(gè)人直接投資境外股票、債券，購買保險(xiǎn)或進(jìn)行置業(yè)，突破目前每人每年5萬美元的匯兌限額。專家預(yù)估，如該項(xiàng)目在全國推廣，將釋放大量國內(nèi)財(cái)富，可用于投資海外股票、債券、共同基金、金融衍生品、房地產(chǎn)等資產(chǎn)，加速外匯投資多元化。

　　“近些年，很多居民到國外投資置業(yè)。社會(huì)對(duì)這一現(xiàn)象存在誤讀，認(rèn)為是對(duì)人民幣沒有信心才會(huì)選擇投資海外房產(chǎn)。事實(shí)上，從我們近幾年經(jīng)辦的業(yè)務(wù)看，100%的客戶都只是交了二三成的首付款?！饼R立新認(rèn)為，國內(nèi)居民海外置業(yè)的余款按揭，以及持續(xù)、高額的物業(yè)費(fèi)用等，如果沒有人民幣幣值的堅(jiān)挺，將成為一個(gè)“大漏勺”，讓居民財(cái)富大量蒸發(fā)?！拔阌怪靡?，看未來中國人在全球配置財(cái)富的能力，人民幣匯率是很重要的因素，并最終取決于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景。”

　　人民幣國際影響力增強(qiáng)，不僅讓百姓“走出去”花錢硬氣，也吸引更多國際財(cái)富“快到碗里來”。“就像阿里巴巴在美國上市惠及當(dāng)?shù)赝顿Y者一樣，讓國外企業(yè)以人民幣標(biāo)價(jià)來我國上市，讓中國投資者分享這些企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)展的果實(shí)，為時(shí)不遠(yuǎn)。”丁志杰說。

　　“從更長(zhǎng)期來看，人民幣匯率有走強(qiáng)的趨勢(shì)。因此，對(duì)普通居民來說，在考慮資產(chǎn)配置時(shí)，不應(yīng)該只關(guān)注短期匯率的變化，而應(yīng)看到隨著國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng)，人民幣資產(chǎn)收益會(huì)逐步提升?！壁w巖分析，未來人民幣可能成為國際結(jié)算貨幣之一，可以省去換匯的成本，所以在當(dāng)下持有人民幣資產(chǎn)或是大部分投資者的選擇。

　　延伸閱讀

　　華夏銀行研究部研究員楊馳——

　　家有外匯，如何巧理財(cái)？

　　目前，適合普通投資者的主要有外匯儲(chǔ)蓄、銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品、個(gè)人外匯交易和合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）基金等四種方式。

　　傳統(tǒng)的外匯儲(chǔ)蓄門檻低，操作簡(jiǎn)單方便，幾乎所有的銀行都開辦了外匯儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)。外匯儲(chǔ)蓄由銀行信用擔(dān)保，因此安全性最高，具有較好的流動(dòng)性，比較適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的中老年投資者。但與人民幣儲(chǔ)蓄相比，外匯儲(chǔ)蓄收益偏低，以一年期為例，美元利率不到0.8%，英鎊利率僅為0.1%，日元利率甚至接近于零。需要注意的是，由于外匯利率實(shí)行市場(chǎng)化定價(jià)，各商業(yè)銀行的外匯掛牌利率差別較大，建議有興趣的投資者可貨比三家。

　　銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品是近年來深受廣大個(gè)人投資者歡迎的外匯投資產(chǎn)品。理財(cái)產(chǎn)品由商業(yè)銀行設(shè)計(jì)并發(fā)行，將募集到的資金根據(jù)產(chǎn)品合同約定進(jìn)行投資，投資收益根據(jù)合同約定分配給投資人。理財(cái)產(chǎn)品一般來說收益高于儲(chǔ)蓄，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。期限從7天到365天甚至更長(zhǎng)時(shí)間，涵蓋了美元、歐元、英鎊、日元等多個(gè)幣種。有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的個(gè)人投資者可以考慮銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品。

　　個(gè)人外匯交易俗稱炒匯，是指?jìng)€(gè)人客戶在銀行將手中持有的外匯兌換成其他幣種的外匯，從而獲取更高的利息收益或外匯升值收益。目前，很多銀行都提供24小時(shí)不間斷的外匯交易服務(wù)，投資者可在網(wǎng)上進(jìn)行安全快捷的外匯交易。個(gè)人外匯交易專業(yè)性相對(duì)較強(qiáng)，受國際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境影響，適合具有一定投資經(jīng)驗(yàn)的個(gè)人投資者。外匯交易有一定的交易成本，建議不要過于頻繁地買進(jìn)賣出。

　　QDII基金是近年興起的一種新的外匯投資渠道?；鸸芾砉景l(fā)起設(shè)立QDII基金，公開募集資金投資于國際資本市場(chǎng)，投資范圍涵蓋了股票、債券、房地產(chǎn)信托憑證等多種金融產(chǎn)品。QDII基金最大的好處在于投資者可以在全球范圍內(nèi)尋找投資機(jī)會(huì)，分享世界各國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來的投資收益。

　　除了以上四種方式，還有投資境內(nèi)B股市場(chǎng)、投資境外股票市場(chǎng)、購買外匯期權(quán)等多種方式。但這些方式有的風(fēng)險(xiǎn)較大，需要投資者有非常專業(yè)的投資理財(cái)知識(shí)，有的投資門檻偏高，并不適合普通的個(gè)人投資者。

　　外匯理財(cái)需要相對(duì)專業(yè)的金融經(jīng)濟(jì)知識(shí)，普通居民難以把握外匯市場(chǎng)瞬息萬變的情況。建議理財(cái)金額不大、缺乏投資經(jīng)驗(yàn)的個(gè)人可以選擇將部分外匯資產(chǎn)交給銀行或者外匯理財(cái)機(jī)構(gòu)來打理。

　　進(jìn)行外匯投資，應(yīng)選擇具有金融業(yè)務(wù)許可證或經(jīng)批準(zhǔn)從事金融業(yè)務(wù)的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，切忌盲目追求高收益而忽視了金融投資背后隱藏的高風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致個(gè)人財(cái)產(chǎn)遭受不必要的損失。

　?。ㄓ浾?吳秋余整理）