IPO重啟，對(duì)正在反彈的證券市場(chǎng)是利好還是利空呢？

　　回顧中國(guó)證券市場(chǎng)歷史，一共有九次新股暫停與重啟，每三次新股暫停與重啟，都會(huì)形成一個(gè)中長(zhǎng)期的大底部，隨后才是三輪暴漲。

　　第一輪的三次：1、1994年11月到1995年1月暫停新股發(fā)行，當(dāng)時(shí)在560-680點(diǎn)區(qū)域。1995年1月24日開(kāi)始新股重啟，隨后震蕩一年，最低跌到512點(diǎn)。2、1995年4月到1995年6月暫停新股，與第一次重啟距離很近，當(dāng)時(shí)在580-630點(diǎn)區(qū)域。3、1995年6月到1995年10月暫停新股，這次與第二次連在了一起，剛開(kāi)就停了。最低還是到512點(diǎn)。以上三次新股暫停發(fā)行，是在325-900點(diǎn)區(qū)域構(gòu)筑底部，最低到512點(diǎn)后向上突破，暴漲到2001年的2245點(diǎn)。

　　第二輪的三次新股暫停與重啟分別是：1、2001年9月到2001年11月暫停新股，點(diǎn)位在1747-1760點(diǎn)區(qū)域，隨后最低到了998點(diǎn)。2、2004年9月到2005年2月暫停新股，區(qū)域是1300-1400點(diǎn)，隨后也是最低降到998點(diǎn)。3、2005年6月暫停新股發(fā)行，在1080點(diǎn)區(qū)域，當(dāng)月降到998點(diǎn)。以上三次新股暫停發(fā)行，區(qū)域是998-1760點(diǎn)區(qū)域，圍繞這個(gè)區(qū)域形成底部后，開(kāi)始暴漲到了6124點(diǎn)。

　　第三輪三次新股暫停發(fā)行與重啟是：1、2008年9月到2009年6月暫停新股發(fā)行，區(qū)域是2290-2950點(diǎn)，隨即調(diào)整到了1949點(diǎn)。2、2012年11月至2013年5月暫停新股發(fā)行，區(qū)域在1949點(diǎn)。3、2014年2月新股再次重啟，隨后開(kāi)始了上攻5178點(diǎn)的大漲。

　　按照中國(guó)證券市場(chǎng)暫停重啟新股發(fā)行的規(guī)律，前三次是為了調(diào)整1558-325點(diǎn)下跌的，先后采取了三次暫停新股發(fā)行，才遏制住下跌趨勢(shì)。最后形成暴漲到2245點(diǎn)。而隨后的四到六次暫停新股發(fā)行，是為了遏制2245-998點(diǎn)下跌的，隨后暴漲到了6125點(diǎn)。第七到九次是為了遏制6124-1664點(diǎn)的下跌，這次雖然大幅上漲，反彈到了5178點(diǎn)，但沒(méi)有創(chuàng)出新高。

　　第一輪新股三次暫停重啟的大底部在325-900點(diǎn)，第二輪新股三次暫停重啟的大底部在998-1700點(diǎn)，低點(diǎn)在第一輪大底部區(qū)域的上沿900點(diǎn)，第三輪新股三輪暫停重啟的大底部在1664-2400點(diǎn)，低點(diǎn)在第二輪大底部區(qū)域的上沿1700點(diǎn)。本次2015年6月至11月是第10次新股暫停與重啟，是第四輪中國(guó)證券市場(chǎng)大底部2400-5100點(diǎn)區(qū)域的第一次新股暫停與重啟，按照前幾次新股暫停重啟都是在構(gòu)筑底部的震蕩邏輯，因此，大盤(pán)長(zhǎng)期走強(qiáng)需要兩個(gè)條件：第一，還需要兩輪大盤(pán)在2400-5100點(diǎn)區(qū)域暫停重啟，才會(huì)正式完成大底部構(gòu)筑。第二，第四輪次第一次新股重啟要想上漲，必須圍繞3500-3700點(diǎn)區(qū)域成底，否則大盤(pán)還是調(diào)整震蕩，依舊要等待剩下兩次新股暫停與重啟后，才會(huì)完成大底部構(gòu)筑。