日前，由北京市人民政府主辦，中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會為支持單位的“2015金融街論壇暨第十一屆北京國際金融博覽會”在京召開。受邀的政府有關(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)、金融領(lǐng)域知名學(xué)者、國際金融組織和金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人就“新常態(tài)、新功能、新金融”等相關(guān)主題展開了討論——

　　“新常態(tài)”早已不是一個舊詞，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)也已經(jīng)進(jìn)入了新常態(tài)。從目前來看，在這樣一個新常態(tài)下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融行業(yè)都同樣面臨著非常大的挑戰(zhàn)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)在“三期疊”加的影響下，面臨產(chǎn)能過剩、結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛，金融行業(yè)也面臨著有效需求不足、不良資產(chǎn)加速暴露的壓力。金融當(dāng)然要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不過究竟金融能夠做什么？實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要什么？仍是一個需要認(rèn)真探討的話題。

　　企業(yè)首先應(yīng)該自己找出路

　　北京大學(xué)光華管理學(xué)院名譽(yù)院長厲以寧談到適應(yīng)新常態(tài)的兩大要求：企業(yè)必須適應(yīng)市場化，自己找銷路籌資金；適應(yīng)第三產(chǎn)業(yè)為主的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)。在他看來，中國過去增長率之所以高，是因?yàn)槲覀兲幵诘诙A段：工業(yè)化階段。但現(xiàn)在，中國已經(jīng)從工業(yè)化階段向后工業(yè)化階段過渡，“過渡的時候能保持這么高的經(jīng)濟(jì)增長率嗎？不可能的?！?/p>

　　厲以寧認(rèn)為，在后工業(yè)化階段，如果還和過去一樣保持8%以上的經(jīng)濟(jì)增速，如此一來只有產(chǎn)能過剩?！拔覀兊慕?jīng)濟(jì)增長速度下來，能夠下到7%，下一步到6.5%，再到6%，這已經(jīng)是從第二階段向第三階段過渡的過程中算是高的了。如果能長期保持5%，那也是不錯的?！彼硎?。

　　在談到金融所起到的作用時，厲以寧談及金融的幾大作用：一是參與解決農(nóng)村的改革問題；二是大力建設(shè)公共投資基金；三是鼓勵創(chuàng)新、鼓勵創(chuàng)業(yè)；四是鼓勵國有大企業(yè)改革。

　　“金融如果離開了實(shí)體經(jīng)濟(jì)就是一個泡沫，這次危機(jī)產(chǎn)生，一個重要的原因就是金融業(yè)的發(fā)展脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要，使得這個事情有了非常壞的結(jié)果?！敝袊缈圃焊痹洪L、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家李揚(yáng)表示。

　　李揚(yáng)表示，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融業(yè)發(fā)展的一個金科玉律，它產(chǎn)生之初就是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的。不過他緊接著表示，在實(shí)踐中大家說到金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，經(jīng)常就被這樣一個命題簡化為金融業(yè)要無條件地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)所提出的需求服務(wù)，要滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)提出的資金需求，在中國甚至被簡化為金融業(yè)要無條件地滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貸款需求。

　　“我認(rèn)為這是一種誤解，大家知道新常態(tài)很重要的特征就是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行劇烈地調(diào)整。這個調(diào)整自然要涉及到企業(yè)，涉及到產(chǎn)業(yè)，涉及到各種經(jīng)濟(jì)活動，自然會有一些企業(yè)發(fā)展會走下坡路、有些產(chǎn)業(yè)要衰落、有一些產(chǎn)品可能甚至?xí)幌麥?，如果說我們對這樣一些企業(yè)、這樣一些產(chǎn)業(yè)、這樣一些產(chǎn)品都提供資金支持的話，應(yīng)當(dāng)說這不是新常態(tài)的一個要求，我們金融就需要來為新常態(tài)、為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，為淘汰掉一些落后產(chǎn)能，淘汰掉一些落后企業(yè)提供服務(wù)。”李揚(yáng)如是表示。

　　全面綜合發(fā)揮金融的功能

　　“簡單地把金融是不是提供錢作為是否服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)這樣一個標(biāo)準(zhǔn)的話，那是比較片面的。我覺得在新常態(tài)下，特別是在有劇烈的結(jié)構(gòu)調(diào)整需求的情況下，特別要綜合地全面地發(fā)揮金融的功能?！崩顡P(yáng)認(rèn)為。

　　李揚(yáng)認(rèn)為，金融除了媒介、儲蓄和投資的功能外，還具有提供支付清算的便利、信息和風(fēng)險管理機(jī)制的功能。不過，他認(rèn)為，在新常態(tài)下，不能簡單地把金融是不是提供錢作為是否服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)這樣一個標(biāo)準(zhǔn)的話，在目前這種有劇烈的結(jié)構(gòu)調(diào)整需求的情況下，特別要綜合地全面地發(fā)揮金融的功能。

　　“根據(jù)新常態(tài)的需求，我覺得下一步可能應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)地發(fā)展金融的某一些功能，或者某一些市場。第一個，我覺得是要發(fā)展資本市場，盡管中國的股票市場，最近出了一點(diǎn)兒問題，還在調(diào)整過程之中，當(dāng)然這些自調(diào)整的功能已經(jīng)逐漸地恢復(fù)了。但是資本市場的不可或缺性，尤其是在新常態(tài)下，必須充分地認(rèn)識到?！崩顡P(yáng)表示，面對這種情況，銀行為主的金融體系顯然是不能滿足需求的，因?yàn)殂y行的功能它是以謹(jǐn)慎為基本原則，所以依靠銀行體系來支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新勉為其難。

　　“此外，應(yīng)當(dāng)發(fā)展一些支持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一些金融機(jī)構(gòu)和金融安排。比如說金融租賃，它是一種金融活動，它的起點(diǎn)，它的第一步需求是來自產(chǎn)業(yè)，因?yàn)橛羞@樣一種對設(shè)備，或者對一種設(shè)施，或者一種實(shí)體的廠房什么等等的需求，首先是有這個需求，傳統(tǒng)的思路自己去借錢，但是各種原因使得他不能借錢。這個時候如果能提供一個有效的金融租賃的機(jī)制，很多活動就可以展開了。”李揚(yáng)指出。

　　“當(dāng)然，還有供應(yīng)鏈金融，這個概念已經(jīng)提出了有一段時間了，但是如何來發(fā)展供應(yīng)鏈金融？應(yīng)當(dāng)說我們現(xiàn)在還沒有很好的制度安排。所謂供應(yīng)鏈金融，沿著實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品交易的線索來提供金融?！辈贿^，李揚(yáng)也表示，目前中國在這一塊供應(yīng)鏈金融不是沒有，但是基本上是被淹沒在商業(yè)銀行的一些貸款活動之中。他希望在這個過程中開發(fā)出各種各樣的商業(yè)范例，能夠開發(fā)出各種各樣的短期的融資工具。

　　此外，李揚(yáng)也認(rèn)為，但是用互聯(lián)網(wǎng)來發(fā)展各種各樣的金融活動，如P2P網(wǎng)貸、眾籌等模式，確實(shí)對滿足小微企業(yè)的需求產(chǎn)生了一定的作用。

　　推廣產(chǎn)融結(jié)合

　　針對金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)兩個主體互相的關(guān)系，李揚(yáng)指出，為什么不考慮讓這兩種功能居于一體呢？“我們應(yīng)當(dāng)看到包括像美國這樣的完全依賴市場的國家里，它也有產(chǎn)融結(jié)合的例子，它可能大企業(yè)基本上都是產(chǎn)融結(jié)合的，德國基本也是，甚至有很多企業(yè)不上市，但是每個企業(yè)既有產(chǎn)業(yè)功能，也有金融功能?！彼赋?。

　　對此，招商局集團(tuán)總經(jīng)理李曉鵬表示贊同。他認(rèn)為，在新常態(tài)下保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，需要很好地研究一下金融和實(shí)業(yè)怎么聯(lián)合起來走出困境。

　　“以招商局在產(chǎn)融結(jié)合方面的實(shí)踐為例，我個人認(rèn)為產(chǎn)融結(jié)合本質(zhì)上是企業(yè)在產(chǎn)業(yè)與金融之間的一種全局性的資源配置，通過對資源的高效配置形成產(chǎn)融兩者之間相互依存，又各自獨(dú)立，同時又相互聯(lián)系的這么一個促進(jìn)的作用。通過產(chǎn)融結(jié)合，雙方可以獲得在客戶、業(yè)務(wù)、資本等多方面的協(xié)同作用。”李曉鵬認(rèn)為，一般而言產(chǎn)融結(jié)合可以發(fā)揮增加生產(chǎn)、促進(jìn)銷售、降低成本、盤活資產(chǎn)、提高收益等基礎(chǔ)性的作用。他指出，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐步進(jìn)入新常態(tài)，產(chǎn)融結(jié)合的作用會更加明顯，一個是產(chǎn)融結(jié)合可以推進(jìn)實(shí)體產(chǎn)業(yè)和金融的協(xié)調(diào)發(fā)展，這里包括了兩個層次，首先產(chǎn)融結(jié)合可以更好地協(xié)調(diào)產(chǎn)與融的關(guān)系，產(chǎn)與融本應(yīng)該是伙伴關(guān)系，共生共榮的關(guān)系，金融業(yè)不可能脫離經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)而孤立發(fā)展，不可能在經(jīng)濟(jì)下行通道中獨(dú)善其身。

　　“我認(rèn)為，產(chǎn)融結(jié)合的第二個作用是有利于提升綜合管理水平。在實(shí)體產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域擁有豐富的經(jīng)營和管理經(jīng)驗(yàn)，在人才儲備、企業(yè)運(yùn)營等方面均有深厚地積累，可以在客戶轉(zhuǎn)接、客戶共享、風(fēng)險管理等方面給予金融機(jī)構(gòu)各方面地支持，尤其是在風(fēng)險管理方面，在當(dāng)前資產(chǎn)質(zhì)量下行的背景下，可以利用在實(shí)體領(lǐng)域的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，可以幫助分散、吸收、抵御、消化相關(guān)領(lǐng)域存在的風(fēng)險，對于目前已經(jīng)形成不良資產(chǎn)的企業(yè)，也可以輸出實(shí)體產(chǎn)業(yè)優(yōu)秀管理的經(jīng)驗(yàn)，通過重構(gòu)戰(zhàn)略目標(biāo)，提升精細(xì)化管理等多項(xiàng)措施來改善不良金融資產(chǎn)標(biāo)的企業(yè)的運(yùn)營狀態(tài)，幫助金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步提升金融質(zhì)量和防范技術(shù)風(fēng)險?！崩顣赠i指出，產(chǎn)融結(jié)合還使得金融服務(wù)更加接近市場，突破了業(yè)務(wù)合作的傳統(tǒng)框架，使金融深入到實(shí)體工作的戰(zhàn)略當(dāng)中，更加了解實(shí)體需求。他認(rèn)為，在產(chǎn)融結(jié)合的背景下，金融機(jī)構(gòu)的董事會得以引入大批在市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面非常專業(yè)的專家，這些既懂金融又懂實(shí)業(yè)的專家，能夠更加理解中央政府的宏觀調(diào)控意圖，從而更好地推動管理層去落實(shí)這些經(jīng)濟(jì)政策。