國慶期間外圍市場大漲，提振了A股投資者看多情緒。昨日，滬指上漲近3%，兩市近200股漲停。從資金成交量來看，主力資金搶籌跡象明顯。券商分析師對記者表示，市場基本完成去杠桿過程，10月積極因素聚集。一些基金經(jīng)理告訴記者，他們已經(jīng)開始戰(zhàn)略性建倉，不過建倉周期會略顯緩慢。

　　三大股指全線大幅高開

　　長假期間，受美聯(lián)儲加息預(yù)期下降，以及原油等大宗反彈提振，海外股市普遍有所反彈，其中新興股市的反彈幅度更大。在港股交易的A股ETF大幅溢價，其中滬深300ETF在A股歇市期間的漲幅達8%以上。

　　國慶期間外圍市場大漲，也提振了A股投資者看多情緒。三大股指8日全線大幅高開。題材股再度成為資金追逐的熱點，創(chuàng)業(yè)板一度大漲逾6%。兩市近200股漲停，也反映出曾經(jīng)一度悲觀的市場再度活躍。

　　10月積極因素聚集

　　券商分析師則對記者表示，負面因素邊際改善提升風(fēng)險偏好。

　　昨日，部分資金抄底進場。兩市全天成交5876.20億元，成交量開始放量，讓市場元氣得到提振。資金成交量來看，主力資金搶籌跡象明顯。同花順超級BBD數(shù)據(jù)顯示主力資金大幅流入；滬市流入78.52億元，創(chuàng)業(yè)板流入58.58億元。

　　“清理場外配資對市場沖擊實際已經(jīng)逐步消除。一方面規(guī)定要求除個別存量較大的公司外，其余公司清理已經(jīng)結(jié)束，另一方面，多數(shù)個股成交縮量且波動率較前期明顯下降也反映出沖擊已經(jīng)相當(dāng)有限?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh601377/" target="_blank" title="興業(yè)證券 601377">興業(yè)證券分析師張憶東稱，“從市場層面看，低迷的成交量意味著做空籌碼的相對衰竭。至少未來兩個月，A股市場的機會有望大于風(fēng)險。”

　　南方基金首席策略分析師楊德龍也表示，A股市場基本完成去杠桿過程，場外配資大部分已經(jīng)主動或被動去杠桿，兩融余額已經(jīng)回到年初起點。當(dāng)前市場杠桿風(fēng)險總體可控，不必過度恐慌。當(dāng)前大盤進入縮量整理、震蕩筑底階段，四季度有望否極泰來，觸底回升。

　　“境外股市上漲的兩大驅(qū)動因素在10月份還將持續(xù)，因此可能推升境外資金的風(fēng)險偏好。”在博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春看來，美歐日經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟，尤其是美國9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠低市場預(yù)期，引發(fā)市場對美聯(lián)儲年內(nèi)加息的預(yù)期下降；中國推出提振住房與汽車消費的穩(wěn)增長舉措，導(dǎo)致海外投資者對中國穩(wěn)增長的預(yù)期升溫。

　　此外，9月外匯儲備下降432.6億美元，略好于市場預(yù)期，對國內(nèi)流動性的抑制也不明顯，說明央行有能力穩(wěn)定匯率，匯率與資本流出的問題至少在短期也不會對A股造成壓力。

　　有機構(gòu)在建倉

　　分析師對于四季度保持樂觀態(tài)度，而手握重金的機構(gòu)投資者仍在觀望。

　　近期一份小范圍基金經(jīng)理調(diào)查顯示，基金經(jīng)理對于四季度的持倉建議中，股票建議配比從上月的66.3%降至65%，債券建議配比則升至15.6%，上月為14.4%；而現(xiàn)金建議配比則持平于上月的19.4%。

　　從上述調(diào)查也可以看到，不少基金經(jīng)理仍在觀望。

　　“任何一波大跌，需要很長時間來修復(fù)。特別是3500-4000點附近都有大量套牢盤。多看少動是現(xiàn)在最好的投資策略?！鄙虾Ｒ患一鸸緦魣F隊負責(zé)人表示，目前依然保持很低的倉位，所以凈值也是橫盤走勢。

　　不過，記者采訪的深圳和上海部分基金經(jīng)理表示，他們已經(jīng)開始戰(zhàn)略性建倉。不過建倉周期會略顯緩慢。

　　華南一位基金經(jīng)理指出，目前市場可能已充分反映了國內(nèi)經(jīng)濟疲軟、人民幣貶值、美國加息的負面預(yù)期，市場情緒有所恢復(fù)，股市機會可能大于風(fēng)險。

　　“經(jīng)過兩輪大幅下跌，滬指已跌破年線，跌至3000點附近，將今年以來指數(shù)漲幅和整體投資者收益全部抹掉。A股市場去泡沫已經(jīng)比較徹底，除了小盤股和題材股估值泡沫已經(jīng)很大外，部分藍籌股已經(jīng)跌出價值。可以確認的是，目前低估值藍籌已經(jīng)探明了估值底，未來對于市場情緒波動的抵御能力大幅增強。但是短期內(nèi)估值水平也難以大幅上升，需要等待基本面提供催化劑。”楊德龍表示，投資者可以保持較低倉位耐心等待底部出現(xiàn)，擇機加倉業(yè)績增長好的行業(yè)和板塊。

　　昨日，醫(yī)藥板塊趁著利好消息，紛紛漲停。在上述投資人士看來，目前市場風(fēng)險偏好依舊在下降，部分具備良好業(yè)績的板塊被投資者看好，也說明有價值投資者開始抄底了。南都記者周亮