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2025年01月04日 星期六

勿“搶”下折分級B基金 投資者抄底須細(xì)辨

  • 發(fā)布時(shí)間：2015-07-10 02:56:24  來源：中國證券報(bào)  作者：張昊  責(zé)任編輯：田燕

　　7月9日，A股市場一掃此前多日陰霾，巨型反彈蕩氣回腸。隨著場內(nèi)多數(shù)未停牌股票的集體漲停，交易始終活躍的分級基金大部分封住漲停板。遺憾的是，由于一些投資者對于分級基金的了解有限，當(dāng)日買入一些已經(jīng)觸發(fā)下折的分級B，隨著7月10日這些分級B進(jìn)入折算日暫停交易，7月9日市場爆炒的二級市場溢價(jià)也將消失。。

　　“以下分級B千萬別買！”從7月9日下午開盤開始，這條緊急提醒就開始通過社交媒體廣泛轉(zhuǎn)發(fā)。盡管語氣語調(diào)與常見的社交媒體不實(shí)消息接近，但這條消息卻是真實(shí)的。由于連日的下跌，包括有色B、可轉(zhuǎn)債B、一帶一B、帶路B、生物B、生物藥B、地產(chǎn)B、改革B、環(huán)保B、有色800B、軍工B級、煤炭B在內(nèi)的多只分級B已經(jīng)觸發(fā)下折，7月9日是這些分級B的基準(zhǔn)日，當(dāng)日母基金暫停申贖，A份額與B份額正常交易。

　　7月10日，這些分級份額都將暫停交易，母基金繼續(xù)暫停申贖，直到7月13日復(fù)牌日經(jīng)過下折之后的分級份額才會恢復(fù)交易，母基金也將恢復(fù)申贖。

　　當(dāng)分級基金B(yǎng)份額凈值低于0.25元時(shí)，將觸發(fā)分級基金向下不定期折算閥值，其目的是保護(hù)分級A的本金及約定收益。同時(shí)，折算后，B份額會恢復(fù)2倍杠桿（通常，B份額的杠桿會隨著B份額凈值下跌而增大）。

　　對于7月9日買入那些已經(jīng)下折的分級B的投資者而言，復(fù)牌日等待他們的是至少40%的損失。由于7月9日的市場迅猛反彈，已經(jīng)連日暴跌的分級B很容易在二級市場出現(xiàn)夸張的溢價(jià)，而一些投資者由于不清楚分級B的價(jià)格構(gòu)成，在強(qiáng)反彈時(shí)買入觸發(fā)下折的分級B，以至于被誤傷。

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