沈念祖

　　眼下，國(guó)美正以摧枯拉朽的力量發(fā)展移動(dòng)金融。

　　如今市場(chǎng)上，細(xì)分領(lǐng)域最多、規(guī)模最大、產(chǎn)品最全的公司，當(dāng)屬螞蟻金服、騰訊和京東?？梢哉f(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融的“JAT”格局已經(jīng)形成。百度[微博]稍慢半拍，而身后轉(zhuǎn)型的零售企業(yè)，譬如蘇寧緊跟不放，如今慢半拍的國(guó)美也反應(yīng)過(guò)來(lái)，正在小步快跑。

　　不容忽視的問題是，像京東、蘇寧、國(guó)美這樣擁有大量供應(yīng)鏈的企業(yè)，已經(jīng)開始放棄跟銀行的合作，自己成立金融部門，做供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。如京東2013年底推出的保理融資產(chǎn)品“京保貝”，向供應(yīng)商提供的融資規(guī)模累計(jì)超過(guò)了130億元。蘇寧2012年底成立小額貸款公司為供應(yīng)商，開展融資貸款服務(wù)。

　　據(jù)悉，我國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模目前已經(jīng)超過(guò)10 萬(wàn)億，預(yù)計(jì)到2020 年可達(dá)近20 萬(wàn)億，存量市場(chǎng)空間足夠大。顯然，過(guò)去京蘇美的三國(guó)大戰(zhàn)，已經(jīng)從過(guò)去的零售領(lǐng)域轉(zhuǎn)陣金融領(lǐng)域?？梢哉f(shuō)，但凡有電商背景的，都有涉足互聯(lián)網(wǎng)金融的沖動(dòng)。

　　而剛剛提出金融戰(zhàn)略版圖的國(guó)美顯然是遲到了，有互聯(lián)網(wǎng)金融人士嗆聲，“此時(shí)阿里金融、京東供應(yīng)鏈，甚至蘇寧小貸已經(jīng)席卷市場(chǎng)，國(guó)美還能嗅出多少商機(jī)？”

　　現(xiàn)在的國(guó)美，正值多事之秋，傳統(tǒng)電器老大的座椅被蘇寧超越，互聯(lián)網(wǎng)金融以及電商的沖擊越來(lái)越大。

　　目前，國(guó)美眼前能做的就是打好框架，慢慢把線下流量轉(zhuǎn)移到線上，提高用戶黏性和交易規(guī)模，商機(jī)無(wú)疑是有的，但究竟能否從阿里京東蘇寧手上再瓜分走一塊大蛋糕，還不好說(shuō)。

　　遲到者國(guó)美

　　如果說(shuō)，阿里、京東做金融可以理解為電商業(yè)務(wù)的橫向發(fā)展，意在完善服務(wù)生態(tài)鏈，那么蘇寧、國(guó)美做金融則是縱向的零售行業(yè)的延伸擴(kuò)展。

　　“阿里、京東一直在金融行業(yè)內(nèi)摸爬滾打，更領(lǐng)先。”國(guó)美控股集團(tuán)常務(wù)副總裁周亞飛承認(rèn)國(guó)美在金融業(yè)務(wù)上的起步較晚，國(guó)美是抱著“學(xué)習(xí)的態(tài)度”在追。

　　B2C電商平臺(tái)都沉淀了商家的基本信息和歷史信息等優(yōu)質(zhì)精準(zhǔn)數(shù)據(jù)，可以依據(jù)這些大數(shù)據(jù)向信用良好的商家提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

　　以京東為例，京東通過(guò)差異化定位及自建物流體系等戰(zhàn)略，并通過(guò)多年積累和沉淀，已形成一套以大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的京東供應(yīng)鏈體系。

　　而對(duì)于國(guó)美，周亞飛表示，國(guó)美有1萬(wàn)多家供應(yīng)商、1.5億會(huì)員，其中活躍的占比超過(guò)50%。線下還有1700多家門店，搭建了和顧客面對(duì)面交流的場(chǎng)景。在線上，國(guó)美也有自己的平臺(tái)。

　　“金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制很重要，國(guó)美有自己的優(yōu)勢(shì)。例如，京東只是平臺(tái)，只有交易數(shù)據(jù)，沒有供應(yīng)商的應(yīng)收、應(yīng)付這類數(shù)據(jù)。國(guó)美則掌握這類數(shù)據(jù)，可以更好地控制風(fēng)險(xiǎn)。”

　　國(guó)美應(yīng)該是去年就已經(jīng)開始有意識(shí)向電商金融轉(zhuǎn)型。只不過(guò)受制于企業(yè)盈利不好和結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要?，F(xiàn)在高調(diào)布局互聯(lián)網(wǎng)金融，和對(duì)手相比，國(guó)美的反應(yīng)顯得滯后。

　　自去年以來(lái)，國(guó)美的業(yè)務(wù)正以出人意料的速度向很多看似并不相關(guān)的領(lǐng)域拓展，其中包括：收購(gòu)中國(guó)星文化、進(jìn)軍娛樂產(chǎn)業(yè)，宣布打造國(guó)美自有品牌的智能手機(jī)等。周亞飛表示，未來(lái)，金融板塊將在這些不同板塊之間發(fā)揮支持作用。借助金融意欲優(yōu)化平臺(tái)布局，聚合更多供應(yīng)商，為全局的“沃爾瑪+亞馬遜[微博]”戰(zhàn)略打基礎(chǔ)。周亞飛特別強(qiáng)調(diào)，金融與零售、地產(chǎn)和投資等都是平行的產(chǎn)業(yè)，而非輔助部門。

　　國(guó)美互聯(lián)網(wǎng)金融布局接下來(lái)的重點(diǎn)是“供應(yīng)鏈金融和消費(fèi)貸”，這次將緊繞核心零售生態(tài)圈，打造消費(fèi)金融、供應(yīng)鏈金融、理財(cái)、保險(xiǎn)、基金以及跨界創(chuàng)新六大產(chǎn)品體系。以牽手恒豐銀行、先鋒金融集團(tuán)進(jìn)行涉足眾籌、股權(quán)投資等多個(gè)領(lǐng)域。

　　國(guó)美的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)上既有自主開發(fā)產(chǎn)品，也不排斥與其他企業(yè)共同推出金融產(chǎn)品。在與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)合作上既有線上合作，也對(duì)外開放線下門店資源。

　　此前曾有業(yè)界人士認(rèn)為，國(guó)美由于缺少第三方支付牌照，不能將交易的數(shù)據(jù)流、資金流進(jìn)行有效對(duì)接，采用第三方支付工具的同時(shí)，也丟失了大量數(shù)據(jù)價(jià)值，無(wú)法形成生態(tài)圈閉環(huán)。而支付環(huán)節(jié)則是生態(tài)圈的核心，提升消費(fèi)者黏性以及為供應(yīng)商提供金融服務(wù)，使得商品交易、資金流動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估都可以在生態(tài)圈內(nèi)完成。

　　目前，國(guó)美控股旗下已經(jīng)擁有第三方支付公司，并且已經(jīng)取得第三方支付、小貸、保理、融資租賃、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的牌照。周亞飛表示，國(guó)美控股正在申請(qǐng)（或參與）消費(fèi)金融、征信公司、民營(yíng)銀行、保險(xiǎn)公司等牌照。這其中，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)是國(guó)美控股與這一行業(yè)內(nèi)知名企業(yè)合作的，目前已經(jīng)提交申請(qǐng)。而民營(yíng)銀行也是國(guó)美控股期望的，但這一審批更嚴(yán)格、耗時(shí)更長(zhǎng)，暫不在2015年的計(jì)劃內(nèi)。

　　在擁有第三方支付牌照后，未來(lái)國(guó)美是否會(huì)對(duì)支付寶[微博]、微信支付開啟排他模式，周亞飛回應(yīng)，相關(guān)策略正在制定，還并不方便透露。

　　為什么電商都愛供應(yīng)鏈金融？

　　電商頻頻加碼互聯(lián)網(wǎng)金融，展示了供應(yīng)鏈金融是其金融業(yè)務(wù)的根基。

　　供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)是信用融資，在產(chǎn)業(yè)鏈條中發(fā)現(xiàn)信用。在傳統(tǒng)方式下，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)第三方物流、倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)提供的數(shù)據(jù)印證核心企業(yè)的信用、監(jiān)管融資群體的存貨、應(yīng)收賬款信息。在云時(shí)代，大型互聯(lián)網(wǎng)公司憑借其手中的大數(shù)據(jù)成為供應(yīng)鏈融資新貴，螞蟻金融、京東、蘇寧等都是典型代表。

　　中、小、微企業(yè)則在一定程度上構(gòu)成了電商平臺(tái)的龐大供應(yīng)商群體，它們發(fā)展的好壞很大程度上直接影響著電商平臺(tái)的服務(wù)力和可持續(xù)發(fā)展力，但是這些企業(yè)或個(gè)體卻因融資風(fēng)險(xiǎn)的問題很難得到銀行的眷顧。而像阿里、京東、蘇寧這樣的電商平臺(tái)卻可以對(duì)這些供應(yīng)商的營(yíng)運(yùn)狀態(tài)及財(cái)務(wù)狀況擁有詳細(xì)的數(shù)據(jù)資料和可控性，加上平臺(tái)可以通過(guò)建立自己的支付終端服務(wù)，擁有較長(zhǎng)賬期的應(yīng)付資金作為現(xiàn)金流，對(duì)這些企業(yè)或個(gè)體的貸款融資風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的可控性，因而從這些因素來(lái)看，電商做金融業(yè)務(wù)應(yīng)該是得天獨(dú)厚，順勢(shì)而為的事情。

　　京東金融副總裁姚乃勝表示，在移動(dòng)金融時(shí)代，京東金融APP通過(guò)對(duì)用戶喜好的大數(shù)據(jù)分析，創(chuàng)新多樣化的專業(yè)社交功能，真正將移動(dòng)產(chǎn)品化，而不是簡(jiǎn)單將一個(gè)個(gè)金融產(chǎn)品移動(dòng)化。

　　國(guó)美發(fā)展供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)也在于渠道，前端有1700多家門店和線上網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，連接著1.5億消費(fèi)者，后端是30年累積的供應(yīng)鏈體系，連接著1萬(wàn)多家供應(yīng)商。此外國(guó)美還擁有20多萬(wàn)從業(yè)人員，這都被稱作是國(guó)美布局互聯(lián)網(wǎng)金融的資本。

　　然而，根據(jù)《2015年(上)中國(guó)網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)報(bào)告》顯示在國(guó)內(nèi)電商排名中國(guó)美在線從第四位下降到第五位，市場(chǎng)占比在1.6%左右。

　　從平臺(tái)交易規(guī)模看，2014年數(shù)據(jù)顯示，淘寶和天貓[微博]的年交易總額在1.5萬(wàn)億以上，京東在2602億元，而 蘇寧云商 1091.16億元，國(guó)美電器[微博]603.6億元。電商平臺(tái)開展金融業(yè)務(wù)，本質(zhì)上需要用戶規(guī)模、交易數(shù)量、資金流和數(shù)據(jù)規(guī)模做支撐，國(guó)美在線上業(yè)務(wù)的發(fā)展明顯滯后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，開展金融化操作的空間有待觀察。?可以判斷，未來(lái)電商+金融將會(huì)成為標(biāo)配，電商平臺(tái)成為連接供應(yīng)商和消費(fèi)者的中樞，金融以資金為紐帶整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游，順著供應(yīng)鏈為供應(yīng)商和商戶提供支付、融資、理財(cái)?shù)冉鹑谝粭l龍服務(wù)，也使得自身的生態(tài)圈更加完善。

　　花開兩朵，各表一枝。供應(yīng)鏈金融從對(duì)于供應(yīng)商吸引力則源于，一方面電商對(duì)于供應(yīng)商申請(qǐng)貸款的門檻較低，無(wú)需擔(dān)保和抵押，這使得中小企業(yè)的貸款獲取較為容易，另一方面相較于目前銀行對(duì)于中小企業(yè)信貸不積極，審核時(shí)間冗長(zhǎng)的特點(diǎn)，電商對(duì)于信貸業(yè)務(wù)下放時(shí)間較快，積極性高，中小企業(yè)可以在較短的時(shí)間內(nèi)籌集到急需的貸款。

　　周亞飛介紹，由于一開始供應(yīng)商還不了解產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)方式，所以需要去交流，然后根據(jù)客戶的需求來(lái)調(diào)整產(chǎn)品、流程。國(guó)美要做的跟傳統(tǒng)金融是不一樣的，國(guó)美可以網(wǎng)上申請(qǐng)，隨借隨還。他坦言，這一點(diǎn)是要借鑒同行的做法。

　　此外，國(guó)美做供應(yīng)鏈金融面臨當(dāng)初蘇寧轉(zhuǎn)型同樣的問題，和阿里匯聚了一大批小微賣家不同，以家電起家的零售巨頭，供應(yīng)商的規(guī)模相對(duì)較大，在貸款的金額需求上可能會(huì)比較大，并且在貸款的頻次上也會(huì)有所收縮，甚至根本不需要向國(guó)美貸款，像海爾、TCL[微博]這樣的家電巨頭，甚至已經(jīng)獨(dú)立門戶做起金融。

　　周亞飛也向本報(bào)記者表示，國(guó)美做金融立足點(diǎn)肯定這是中小微企業(yè)，不會(huì)向大企業(yè)去提供。

　　不過(guò)，國(guó)美雖具備以往較高線下積累的資金鏈管理、運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和能力，但線上平臺(tái)在數(shù)據(jù)信息的有效掌握和技術(shù)操作方面還不成熟，仍需要一段時(shí)間去完善，所以在面向供應(yīng)商的金融業(yè)務(wù)全面推廣節(jié)奏方面，國(guó)美并沒有那么容易。

　　抓住商戶與粘住客戶雙管齊下

　　電商平臺(tái)紛紛踏足金融，其實(shí)無(wú)論是阿里、京東、蘇寧還是國(guó)美，都是想要為平臺(tái)供應(yīng)商創(chuàng)造了一個(gè)從供貨、銷售、融資到結(jié)算的閉環(huán)，通過(guò)這個(gè)閉環(huán)將供應(yīng)商和平臺(tái)的發(fā)展有效銜接在一起，將平臺(tái)供應(yīng)商緊緊地捆綁在自己的平臺(tái)，進(jìn)而為平臺(tái)消費(fèi)者提供有效和可持續(xù)的商品和服務(wù)。更何況涉足金融還能能獲得收益，小貸公司的收益來(lái)自于利息，在未來(lái)，這也必會(huì)成為平臺(tái)的一項(xiàng)盈利收入來(lái)源。

　　京東劉強(qiáng)東就曾直接表示，10年后的京東是一家金融公司，百分之70的利潤(rùn)將來(lái)自金融服務(wù)?？梢钥闯鰜?lái)金融所占的份額和重要性。

　　互聯(lián)網(wǎng)公司在選擇開展的金融業(yè)務(wù)時(shí)，有三種考慮。一是靠金融業(yè)務(wù)本身獲得直接收益，我們稱之為“收益增強(qiáng)”。二是通過(guò)提供金融服務(wù)增強(qiáng)原業(yè)務(wù)體系收益能力，即“業(yè)務(wù)增強(qiáng)”。三是“生態(tài)增強(qiáng)”，這種布局更看重金融業(yè)務(wù)在未來(lái)在生態(tài)體系中的價(jià)值。

　　以供應(yīng)鏈金融為基礎(chǔ)，打造TOC的消費(fèi)金融產(chǎn)品，才是巨頭們的重點(diǎn)?！?015中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展格局研究報(bào)告》顯示，目前國(guó)內(nèi)用戶對(duì)理財(cái)?shù)恼J(rèn)知存在以下三個(gè)特點(diǎn):首先從環(huán)境上看，需求旺盛；其次從金融機(jī)構(gòu)方面看，產(chǎn)品復(fù)雜；最后從用戶方面看，對(duì)理財(cái)?shù)恼J(rèn)知較少，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較差。綜上所述，用戶在網(wǎng)絡(luò)理財(cái)方面的需求非常明確，即:需求強(qiáng)烈，要求簡(jiǎn)單。因此，界面簡(jiǎn)單、操作便捷、體驗(yàn)良好的移動(dòng)端理財(cái)逐漸取代了PC端，成為了巨頭們布局的重點(diǎn)。

　　巨頭們?yōu)樯嫌蔚墓?yīng)商提供理財(cái)、貸款業(yè)務(wù)，將供應(yīng)商緊緊地捆綁在自己的平臺(tái)，進(jìn)而為消費(fèi)者提供有效并可持續(xù)的金融服務(wù)，諸如打白條、分期付款等，還有賬期中的資本運(yùn)作產(chǎn)生的大額盈利。在這一點(diǎn)上，擁有渠道優(yōu)勢(shì)的國(guó)美倒并不擔(dān)心會(huì)落后太多。

　　場(chǎng)景是互聯(lián)網(wǎng)公司撬動(dòng)金融業(yè)務(wù)價(jià)值的核心。不過(guò)，周亞飛介紹消費(fèi)金融領(lǐng)域，主要做消費(fèi)借貸，旅游、家裝貸款等等。

　　周亞飛認(rèn)為如今，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域已經(jīng)從PC端到移動(dòng)端。完整的金融業(yè)務(wù)鏈條，必須對(duì)接資金端和資產(chǎn)端需求。但資產(chǎn)很難直接用互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)聚合。只有打通了可以觸達(dá)這些資產(chǎn)的場(chǎng)景，才能用數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的定價(jià)，完成整個(gè)業(yè)務(wù)鏈條。