■本報(bào)記者盧道明

　　在周末國(guó)資改革頂層設(shè)計(jì)方案正式發(fā)布后，廣大投資者都期盼“紅周一”出現(xiàn)。然而，迎來的卻是“黑色星期一”，主力資金再次上演了逢利好出逃的把戲，殺跌沒商量。滬深兩市高開之后一路振蕩下跌，再現(xiàn)千股跌停的悲壯場(chǎng)面，這讓情緒剛剛穩(wěn)定下來的市場(chǎng)，又再一次陷入恐慌之中。

　　周一股市天氣發(fā)生劇烈變化，午后風(fēng)云突變，很多投資者猝不及防，大部分人都受到強(qiáng)冷空氣的波及，許多投資者心里都在疑惑：期指限制開倉為什么還會(huì)有千股跌停？這次殺跌是否意味著新一輪殺跌的開始呢？

　　主力資金逢利好出逃再現(xiàn)千股跌停

　　盤面

　　上周末，利好消息比較多，比如說，銀行存款準(zhǔn)備金由時(shí)點(diǎn)考核改為平均法考核，有評(píng)論說相當(dāng)于降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)。更重要的是，9月13日，中共中央國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》，國(guó)企改革的大幕已經(jīng)拉開，市場(chǎng)分析認(rèn)為，頂層設(shè)計(jì)的出臺(tái)將極大加快各地改革的步伐，國(guó)資改革將成為新一輪行情的領(lǐng)頭羊，成為投資者分享改革紅利的聚寶盆，有望在9月份帶領(lǐng)大盤補(bǔ)掉3388—3490點(diǎn)的缺口。遺憾的是，“利好出盡”成利空，主力資金逢利好出逃，再現(xiàn)千股跌停的壯觀場(chǎng)面。

　　昨日股指在國(guó)企改革方案出臺(tái)的重大利好作用下一度高開，并小幅推高，之后在期指變臉，創(chuàng)業(yè)板暴跌，券商股、創(chuàng)業(yè)板砸盤及央企改革板塊借利好出貨的共同作用下，股指盤中一度暴跌150點(diǎn)，幾度跌破3100點(diǎn)，尾盤報(bào)收于3114點(diǎn)，下跌2.67點(diǎn)。

　　雖然滬指跌幅不大，但創(chuàng)業(yè)板指出現(xiàn)了大幅跳水的態(tài)勢(shì)。昨日，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1906.21點(diǎn)，暴跌7.49%，前期活躍的航天軍工、互聯(lián)網(wǎng)、軟件等板塊大幅下跌，兩市2200余只個(gè)股齊跌，其中有1341只個(gè)股跌停，創(chuàng)業(yè)板共2只個(gè)股漲停，332只跌停。從資金流向上看，數(shù)據(jù)顯示，Wind行業(yè)指數(shù)無一板塊資金凈流入，另外有67個(gè)板塊資金凈流出，其中軟件指數(shù)半日凈流出資金26.65億元，居首位。

　　股民感嘆大盤翻臉比翻書快

　　郁悶

　　“股市調(diào)整已大致到位，金融市場(chǎng)可望更為穩(wěn)定。”“經(jīng)過兩輪調(diào)整，中國(guó)股市的泡沫和風(fēng)險(xiǎn)已得到了相當(dāng)程度的釋放。”……上周，來自管理層的暖風(fēng)和期指新規(guī)扭轉(zhuǎn)了期指引領(lǐng)A股下跌的局面，大盤在上周三、周四都出現(xiàn)了反彈，大盤呈企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，讓廣大投資者看到了新的希望。然而，周一A股市場(chǎng)的走勢(shì)，大大出乎市場(chǎng)的預(yù)期，很多投資者猝不及防，不少股民感嘆：又見千股跌停，慘不忍睹的市場(chǎng)環(huán)境，剛剛感覺似乎過去了，轉(zhuǎn)眼間又回來了。

　　“如今的大盤真是翻臉比翻書快，行情難以判斷?！?昨日，股民張先生心情非常郁悶，他持有的3只創(chuàng)業(yè)板股票全部跌停。上周創(chuàng)業(yè)板中小板漲6.4%，創(chuàng)業(yè)板漲11%，漲幅較大，許多股有3個(gè)漲停板，漲30%以上。但昨日創(chuàng)業(yè)板被主力資金拋棄了，上周最耀眼的明星板塊互聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)貸、3D打印板塊、在線教育、信息安全等相關(guān)板塊大幅下跌，張先生重倉3只股票也全線跌停，他手上3只股票市值共計(jì)30萬元，昨日一天不見了3萬元。

　　由于對(duì)后市看不清，股民黃先生在上周五就清倉了。他對(duì)近期大盤不樂觀有兩個(gè)重要原因，一個(gè)是大盤不放量，滬市上周二、周五的日成交低于3000億元，兩市相加也低于6000億元。此外，管理層在9月底以前，將場(chǎng)外剩余的2000多億元的配資盤限期強(qiáng)行平倉，關(guān)閉配資端口。他認(rèn)為，這些因素導(dǎo)致股市上漲阻力重重，決定繼續(xù)清倉觀望。

　　新一輪殺跌是否會(huì)出現(xiàn)？

　　后市

　　對(duì)于昨日的千股跌停，金百臨咨詢分析師秦洪認(rèn)為，周一千股跌停誘因并不是改革方案低于預(yù)期，而是在近期鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的傘形信托的清理事件。中融信托與華泰證券的互發(fā)公告更是讓清理傘形信托的事情成為輿論關(guān)注的焦點(diǎn)。清理傘形信托必然會(huì)引發(fā)信托產(chǎn)品的賣出股票行為，目前小盤股又是傘形信托較為集中的場(chǎng)所。所以，在市場(chǎng)人氣尚未完全回穩(wěn)之際，清理傘形信托產(chǎn)品又增加了A股新一輪的拋壓，創(chuàng)業(yè)板指隨之暴跌出現(xiàn)千股跌停的場(chǎng)面。

　　這次殺跌是否意味著新一輪殺跌的開始呢？當(dāng)前對(duì)于后期市場(chǎng)判斷的觀點(diǎn)出現(xiàn)急劇分化，多空對(duì)決異常激烈。一方面，樂觀派依然看好后市，認(rèn)為周一的暴跌是洗盤走勢(shì)，而且探底時(shí)間和空間都會(huì)很有限；另一方面，悲觀派認(rèn)為，市場(chǎng)回調(diào)幅度要接近2850點(diǎn)，更有極度悲觀的觀點(diǎn)認(rèn)為，市場(chǎng)將步入慢慢“熊途”。

　　樂觀派代表天信投資認(rèn)為，千股跌停再現(xiàn)，無須過度反應(yīng)。在政策維穩(wěn)，人民幣匯率漸進(jìn)穩(wěn)定和A股估值優(yōu)勢(shì)凸顯的背景下，市場(chǎng)反彈的基礎(chǔ)是存在的，只是短期應(yīng)該還是以區(qū)間振蕩為主，用時(shí)間來換取上行的空間。

　　謹(jǐn)慎派華泰證券，9月A股最大威脅：首先，美國(guó)加息+清理杠桿。經(jīng)過6月大跌后，市場(chǎng)處于弱勢(shì)之中。其次，經(jīng)濟(jì)層面沒有起色，復(fù)蘇勢(shì)頭出現(xiàn)反復(fù)。再次，人民幣匯率大幅貶值引發(fā)亞洲貨幣出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)性貶值，加上9月美聯(lián)儲(chǔ)首次加息預(yù)期等導(dǎo)致海外股市動(dòng)蕩，內(nèi)外市場(chǎng)的相互影響陷入惡性循環(huán)。此外，證監(jiān)會(huì)要求10月底前清理外部接口和非法配資、整頓兩融等。內(nèi)外多重因素疊加導(dǎo)致市場(chǎng)再度快速下跌，投資者仍要謹(jǐn)慎。