我國是世界上自然災(zāi)害最為嚴重的國家之一。長期以來，我國的巨災(zāi)救助主要是靠緊急財政撥款。建立巨災(zāi)保險制度的目的就是為了通過制度創(chuàng)新，形成多層次的巨災(zāi)風險分散機制。這需要發(fā)揮市場的作用，也離不開立法和多層面的資金支持

　　前不久，國內(nèi)第一只以地震風險為保障對象的巨災(zāi)債券在境外市場發(fā)行。這一保險風險證券化的創(chuàng)新之舉引發(fā)市場關(guān)注。

　　探索制度建設(shè)

　　我國是世界上自然災(zāi)害最為嚴重的國家之一，且災(zāi)害的種類繁多，發(fā)生頻率高。而長期以來，我國的巨災(zāi)救助主要是靠緊急財政撥款。2014年8月出臺的保險業(yè)新“國十條”提出，以商業(yè)保險為平臺，建立巨災(zāi)保險制度，逐步形成財政支持下的多層次巨災(zāi)風險分散機制。從此，我國巨災(zāi)保險進入“落地”階段。一年來，深圳、云南、寧波等地的巨災(zāi)保險試點相繼啟動，制度建設(shè)方面也取得了不小的突破。

　　按照建立巨災(zāi)保險制度“三步走”的規(guī)劃，2014年底，我國已完成“建立巨災(zāi)保險制度”專題研究工作，明確了巨災(zāi)保險制度框架。如今則已進入“第二步”，即在2017年底前完成巨災(zāi)保險立法工作，重點推進立法保障、建立核心機制。其中，風險分散機制是巨災(zāi)保險制度的核心環(huán)節(jié)，“風險分散機制就是利用保險的正外部性特征，強化風險事前的干預(yù)和管理，將部分行政管理成本外化給保險行業(yè)。”國務(wù)院應(yīng)急管理專家組組長、全國減災(zāi)委副主任閃淳昌表示。

　　此外，中國保險行業(yè)協(xié)會會長朱進元認為，對于巨災(zāi)保險，保險機構(gòu)不僅要把精力放在前期的保險策劃、安排和風險損失的索賠方面，還要把風險管理的關(guān)口前移，把減輕災(zāi)害損失向減輕災(zāi)害風險轉(zhuǎn)變。

　　市場擔起重任

　　據(jù)了解，國內(nèi)第一只以地震風險為保障對象的巨災(zāi)債券的運作方式是，中再集團和中再產(chǎn)險以再保險轉(zhuǎn)分的方式，將其所承保的部分中國大陸地區(qū)地震風險分保給特殊目的機構(gòu)，再由其在境外資本市場發(fā)行巨災(zāi)債券進行融資，以融資本金為這部分風險提供全額抵押的保險保障。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，這打通了國內(nèi)巨災(zāi)風險與資本市場的渠道，為今后利用資本市場構(gòu)建多渠道的巨災(zāi)風險分散機制創(chuàng)造了條件，對我國巨災(zāi)保險制度建設(shè)有明顯的推動作用。

　　據(jù)了解，自上世紀90年代開始，國際資本市場利用創(chuàng)新型證券化產(chǎn)品為巨災(zāi)風險提供了靈活多樣的解決方案。同時，由于巨災(zāi)債券觸發(fā)條件較特殊，與其他金融產(chǎn)品的風險相關(guān)性非常低，有利于投資者進行多樣化的資產(chǎn)配置。

　　“近年來，隨著包括養(yǎng)老金和對沖基金在內(nèi)的大量資本的進入，巨災(zāi)債券的發(fā)行規(guī)模不斷增加，資本市場已經(jīng)成為傳統(tǒng)保險市場之外轉(zhuǎn)移巨災(zāi)風險的重要渠道。”中再產(chǎn)險有關(guān)人士表示，巨災(zāi)風險證券化產(chǎn)品不僅需要金融保險業(yè)在風險管理、模型分析、結(jié)構(gòu)化設(shè)計等技術(shù)層面開展創(chuàng)新，更需要在法律法規(guī)、監(jiān)管政策和交易環(huán)境等制度層面進行突破。

　　“很多市場化的舉措對于保障人民生命財產(chǎn)安全、維護社會穩(wěn)定，減輕我國財政負擔等，都發(fā)揮著越來越重要的作用。保險業(yè)應(yīng)在應(yīng)對巨災(zāi)和大的社會風險中，繼續(xù)發(fā)揮市場作用，建立風險分擔機制?！遍W淳昌說。

　　立法資金來護航

　　根據(jù)規(guī)劃，巨災(zāi)保險制度建立的“第三步”是在2017年至2020年進入全面實施階段，逐步將巨災(zāi)保險制度納入到國家防災(zāi)減災(zāi)綜合體系中。“巨災(zāi)保險制度非常復(fù)雜，加之我國幅員遼闊，地質(zhì)災(zāi)害和自然災(zāi)害分布情況多樣，這將是個非常艱巨的工程?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。

　　巨災(zāi)保險從試點到在全國推廣，當務(wù)之急是完善巨災(zāi)保險立法與相關(guān)風險管理機制。專業(yè)人士認為，應(yīng)以巨災(zāi)保險法律法規(guī)為基礎(chǔ)建立巨災(zāi)應(yīng)對體系，將巨災(zāi)保險的發(fā)展模式、保險人和被保險人的權(quán)利義務(wù)、多個部門各種職能相互協(xié)調(diào)的機制等在法律中明確，以制度保證巨災(zāi)保險的運行。同時，進一步完善相關(guān)風險管理機制，加強標準規(guī)范建設(shè)，以提高巨災(zāi)保險的運行效率與社會效益。

　　除了立法，另一個核心問題就是資金。據(jù)了解，巨災(zāi)保障資金至少需要來自3個層面：國家層面、商業(yè)保險層面和資本市場層面。國家層面就是財政投入部分資金；商業(yè)保險層面就是要充分發(fā)揮保險資金和保險機構(gòu)在巨災(zāi)保險中的作用；資本市場層面則是要利用好資本市場的籌資功能，破解巨災(zāi)資金瓶頸問題，比如推出巨災(zāi)保險期貨、巨災(zāi)保險期權(quán)、巨災(zāi)債券等。