□ 李 鐵

　　6月24日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過(guò)《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法修正案(草案)》(下稱《草案》)，草案借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過(guò)75%的規(guī)定，將存貸比由法定監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動(dòng)性監(jiān)測(cè)指標(biāo)，這標(biāo)志著銀行業(yè)實(shí)施多年的存貸比紅線即將成為歷史。從市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，這是對(duì)銀行的重大利好，不過(guò)，對(duì)于市場(chǎng)普遍預(yù)期的刺激信貸投放，還有待觀察。

　　存貸比也稱貸存比，是指貸款余額與存款余額的比值。我國(guó)商業(yè)銀行存貸比不得超過(guò)75%，最早是1994年人民銀行對(duì)部分股份制銀行推行資產(chǎn)負(fù)債比例管理試點(diǎn)時(shí)提出的，當(dāng)時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于過(guò)熱的狀態(tài)，通貨膨脹率高漲，而陸續(xù)設(shè)立的全國(guó)性股份制商業(yè)銀行擴(kuò)張沖動(dòng)強(qiáng)烈，可能會(huì)助長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)泡沫，積累經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

　　1995年，存貸比指標(biāo)作為商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理的指標(biāo)寫入《商業(yè)銀行法》。據(jù)悉，監(jiān)管部門當(dāng)時(shí)作此規(guī)定的主要原因是為了維護(hù)金融的穩(wěn)定性，特別是保證一定的支付能力，防止兌付危機(jī)的發(fā)生，從實(shí)踐角度看，存貸比指標(biāo)在維護(hù)銀行體系的流動(dòng)性穩(wěn)定、保持貨幣信貸合理增長(zhǎng)方面發(fā)揮了重要作用。

　　不過(guò)，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展，特別是銀行業(yè)務(wù)的復(fù)雜化，存貸比監(jiān)管的弊端日益顯現(xiàn)。存貸比要求商業(yè)銀行貸款余額與存款余額的比例不得超過(guò)75%，意味著商業(yè)銀行每吸納100元存款，最多可以貸出去75元。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，存貸比越高越好，可供放貸的資金越多，盈利能力也會(huì)越強(qiáng)。在現(xiàn)實(shí)中，銀行為了發(fā)展貸款，必須吸收更多的存款，銀行間激烈的競(jìng)爭(zhēng)催生了高成本表外融資業(yè)務(wù)和月末高息攬儲(chǔ)的情況。

　　同時(shí)，隨著資產(chǎn)負(fù)債的多元化，存貸比監(jiān)管的覆蓋面不夠、風(fēng)險(xiǎn)敏感性不高的弊端也日益凸顯，使得銀行實(shí)際放貸能力受到限制，也制約著存款準(zhǔn)備金率下調(diào)的效力。

　　近年來(lái)，監(jiān)管部門也作出了相應(yīng)的調(diào)整，微調(diào)存貸比的監(jiān)管口徑，放大分母，下調(diào)分子。例如，將小型微型企業(yè)貸款專項(xiàng)金融債所對(duì)應(yīng)貸款、支農(nóng)再貸款從存貸比分子中扣除；2014年6月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計(jì)算口徑的通知》，宣布擴(kuò)大存貸比計(jì)算幣種口徑和存貸比分母(存款)計(jì)算口徑、減小存貸比分子(貸款)計(jì)算口徑；同時(shí)，為了抑制銀行突擊吸收存款，還推行月度日均存貸比指標(biāo)。此次取消存貸比，意味著監(jiān)管層徹底改革的決心。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，此項(xiàng)改革有望提高銀行利潤(rùn)，加快銀行體制改革。有券商就表示，在存貸比限制下，上市銀行尤其是國(guó)有銀行往往會(huì)配置大量國(guó)債、政策性金融債等債券資產(chǎn)，而長(zhǎng)期國(guó)債、政策性金融債收益率較低，存貸比取消后，預(yù)計(jì)上市銀行將適當(dāng)提高貸款占總資產(chǎn)的比例，鑒于上市銀行貸款平均收益率在6%以上，這勢(shì)必帶動(dòng)資產(chǎn)收益率上升，提升上市銀行整體業(yè)績(jī)。

　　銀行界更為關(guān)注銀行業(yè)自身流動(dòng)性的改善，對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，此舉將促進(jìn)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)一步多元化，推動(dòng)銀行優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債配置和銀行改變業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式。相比國(guó)有大行，城商銀行存款機(jī)構(gòu)少，存款額相對(duì)比較有限，存貸比更接近上限。取消存貸比無(wú)疑會(huì)釋放其放貸潛力，商業(yè)銀行可通過(guò)主動(dòng)負(fù)債，如發(fā)行債券等來(lái)獲取資金。

　　不過(guò)，存貸比取消是否會(huì)導(dǎo)致信貸大規(guī)模投放，還有待觀察。首先，除了存貸比監(jiān)管指標(biāo)，銀行信貸發(fā)放還要受央行合意貸款規(guī)模和銀監(jiān)會(huì)資本充足率指標(biāo)等約束，這是項(xiàng)系統(tǒng)性工程，很難因?yàn)槟稠?xiàng)政策的取消而引發(fā)貸款規(guī)模的激增；其次，受經(jīng)濟(jì)下行壓力增大影響，銀行目前放貸意愿并不強(qiáng)烈，部分銀行甚至收緊了分支機(jī)構(gòu)的貸款權(quán)限。據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，商業(yè)銀行存貸比為65.67%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及75%的紅線。這意味著，即使不放開(kāi)存貸比限制，銀行放貸依然有一定的上升空間。