新三板在我國的發(fā)展歷史很短，但對于我國的資本市場意義重大，特別是新三板向全國擴(kuò)容，更是我國資本市場的一件大事。新三板市場定位和作用是什么？新三板市場有什么特點？掛牌新三板對中小型企業(yè)會帶來哪些利好？來自華龍證券股份有限公司的新三板市場專家張旭斌及其團(tuán)隊將為企業(yè)一一解答。張旭斌認(rèn)為，“新三板已經(jīng)成為大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新時代的資本主戰(zhàn)場，成為支持創(chuàng)新類、成長型中小微企業(yè)的重要平臺。

　　“新三板”發(fā)展勢頭迅猛

　　所謂新三板，即全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國性證券交易場所，為非上市股份有限公司的股份公開轉(zhuǎn)讓、融資、并購、重組等相關(guān)業(yè)務(wù)提供專業(yè)服務(wù)。是近幾年中小型創(chuàng)新企業(yè)解決融資難、融資貴的新途徑。2014年下半年以來，資本市場走牛，除主板市場之外，新三板市場也一路走牛，火爆程度并不亞于主板。

　　華龍證券專家介紹，2013年1月16日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限公司正式掛牌運營，也是全國場外市場從試點走向規(guī)范性運作的重要轉(zhuǎn)折。2013年12月14日，國務(wù)院正式發(fā)布了《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》，標(biāo)志著新三板從試點階段正式進(jìn)入全國擴(kuò)容實施階段。新三板面向全國受理掛牌后，在短短一個月時間內(nèi)，掛牌企業(yè)井噴式發(fā)展，2014年1月24日，來自全國的285家企業(yè)集體掛牌股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。今年3月以來，新三板利好政策出臺的預(yù)期在接下來的三個月里助推新三板一路走高。華龍證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2015年4月底，新三板市場總市值突破萬億元，掛牌家數(shù)合計達(dá)到2343家，截至2015年6月19日，掛牌公司已達(dá)2600家，總股本超過1200億股，總體掛牌數(shù)量仍處于持續(xù)的擴(kuò)張過程中。也有一種聲音，到2015年末，新三板掛牌公司數(shù)量將超過3500家，到2016年底將超過5000家，五年內(nèi)掛牌公司超萬家是大概率事件。

　　掛牌為企業(yè)帶來多重利好

　　“新三板具有明顯的優(yōu)勢，也將為掛牌企業(yè)帶來更多的利好”。張旭斌表示，“具體而言，可以提升企業(yè)的品牌價值及市場影響力，有助于企業(yè)股權(quán)增值，融資快，完善公司治理結(jié)構(gòu)等。”這些對于中小型企業(yè)而言，都是利好。加之中央政策重視與扶持。

　　張旭斌說，對中小微企業(yè)而言，新三板掛牌就表明企業(yè)的成長性得到了券商

　　和市場的認(rèn)可，更為重要的是機(jī)構(gòu)投資者和證券分析師等專業(yè)人士對企業(yè)的走訪調(diào)查、評估分析，能夠進(jìn)一步挖掘企業(yè)的潛在價值；掛牌上市后，企業(yè)通過公開交易促進(jìn)企業(yè)發(fā)現(xiàn)其內(nèi)在價值，從而實現(xiàn)企業(yè)股權(quán)的大幅增值，為股東帶來溢價財富，隨著交易功能的完善，股東亦可在新三板市場上實現(xiàn)套現(xiàn)；掛牌后可利用股權(quán)、債權(quán)、定向增發(fā)等方式進(jìn)行融資，使公司獲得發(fā)展急需的資金，還可通過股權(quán)方式直接融資不存在還本付息的壓力，從而打破銀行間接融資瓶頸束縛；掛牌上市后，企業(yè)存在被并購的需要，更能促進(jìn)高管人員完善公司治理，實現(xiàn)企業(yè)持續(xù)規(guī)范發(fā)展。

　　中小微企業(yè)上市融資的首選

　　沒有上市的公司，第一次上市，就稱之為IPO，簡稱首發(fā)，即“首次公開發(fā)行”，指股份公司首次向社會公眾公開招股的發(fā)行方式。相比而言，企業(yè)掛牌新三板的優(yōu)勢更多，因此，對于國內(nèi)中小微企業(yè)而言，到新三板上市融資是最佳的選擇。張旭斌及其團(tuán)隊認(rèn)為，這些優(yōu)勢主要集中在三個方面。

　　華龍證券專家認(rèn)為，首先，審批時間短。在新三板掛牌上市審批時間短、掛牌程序便捷。企業(yè)改制大約需要2-3月，券商進(jìn)場進(jìn)行盡職調(diào)查，制作報送材料需要1-2月，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)備案審查需要2-3月時間，經(jīng)過股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司備案審查后即可進(jìn)行股份登記并掛牌，整個過程需要6-8月左右，相較主板上市節(jié)約了時間成本。其次，掛牌門檻低。新三板掛牌上市，不用考慮股本大小、盈利能力等硬性指標(biāo)，只要是依法設(shè)立、股權(quán)明晰、治理規(guī)范、有持續(xù)經(jīng)營記錄的企業(yè)，均可掛牌上市。第三，上市費用低，財政補貼多。一個完整的IPO，其財務(wù)費用之高，是中小企業(yè)難以承擔(dān)的，而新三板上市的費用在150萬左右，對于中小企業(yè)來說是可以承受的，更何況現(xiàn)在企業(yè)掛牌新三板基本可享受各級政府的獎勵或補貼，甚至有不少企業(yè)獲得的補貼高于掛牌中介費用。蘭州晚報記者 袁文波