滬深兩市一路上行，氣勢如虹。而根據(jù)中國證券登記結(jié)算公司數(shù)據(jù)顯示，新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)在經(jīng)歷連續(xù)三周的增速下滑后，在上周出現(xiàn)回升的跡象。上周兩市新增基金開戶數(shù)達(dá)111.2萬戶，環(huán)比增加14.33%，期末基金賬戶已達(dá)到6475.63萬戶，此前三周新增基金開戶數(shù)增速分別下滑22.29%、17.37%和1.66%。

　　開戶數(shù)回升的同時，新基金的發(fā)行也在持續(xù)提速，除了打新基金等，近期改革概念的新基金也扎堆發(fā)行，而一系列創(chuàng)新的公募定增基金也即將面向普通投資者。

　　新基不斷擴(kuò)容 改革概念扎堆

　　來自數(shù)米基金研究中心統(tǒng)計，過去一周共有98只基金在發(fā)，24只基金待發(fā)，數(shù)量均較上周繼續(xù)增長，且多數(shù)為權(quán)益類基金。值得注意的是，新發(fā)基金中跟蹤一帶一路、國企改革的主題基金數(shù)量仍在繼續(xù)增加，而前期受市場冷落的銀行、煤炭等行業(yè)基金如華安銀行、鵬華銀行則出現(xiàn)扎堆上市的局面。市場人士認(rèn)為，這反映出市場風(fēng)向已逐步從高估值的成長股轉(zhuǎn)移至“物美價廉”的價值股，投資者可適當(dāng)注意。

　　值得注意的是，以國企改革概念為首的改革主題基金，自去年下半年以來備受關(guān)注，近期相關(guān)改革概念的新基金發(fā)行依舊火爆。據(jù)同花順統(tǒng)計，以基金契約中明確表示將參與國企改革方向投資的基金為標(biāo)準(zhǔn)，今年，新成立和正在發(fā)行的國企改革概念基金就已超過20只，其中在名稱中標(biāo)榜了“國企改革”字樣的基金則有6只。

　　有消息稱，近日南方國企改革指數(shù)分級基金就十分“火爆”，公司客服咨詢電話幾乎被打爆。再如交銀施羅德國企改革混合基金開始發(fā)行頭兩日總銷售規(guī)模就已超過10億元。

　　一系列政策文件的出臺也使得5月以來的國企改革概念重新升溫。18日，國務(wù)院辦公廳批轉(zhuǎn)了發(fā)改委《關(guān)于2015年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點工作意見的通知》，其最大亮點就是提及了完善國企改革“1+15”體系；25日，國務(wù)院國資委又發(fā)布了《2015年度指導(dǎo)監(jiān)督地方國資工作計劃》，進(jìn)一步提出四大方面、二十五項措施，并特別提出，今年將指導(dǎo)地方國資委研究制訂混合所有制企業(yè)實施員工持股試點的管理辦法，規(guī)范開展員工持股試點工作。

　　安信證券首席策略分析師徐彪表示，伴隨著高漲幅、高股價、高估值的股票上行漸漸乏力，國企改革有望接棒成為各路資金的追捧方向。國企改革是關(guān)系到A股市場未來幾年牛市能否繼續(xù)深入下去的一個關(guān)鍵性變量。

　　正在發(fā)行中的九泰天富改革混合基金經(jīng)理黃敬東表示，國際經(jīng)驗證明，成功的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與升級將助推股市走牛，無論是80—90年代的日本經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型還是90年代中期以后的韓國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，之后都迎來了大牛市潮。本輪中國牛市的核心也正是改革的驅(qū)動，改革是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的內(nèi)在要求，也是中國早日走出結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、增長速度換擋期的關(guān)鍵，正是由于改革的預(yù)期存在使得中國資本市場參與者的信心得到極大提振。

　　低門檻公募定增基金即將面世

　　2014年底以來，A股市場暖風(fēng)勁吹，而近期國務(wù)院發(fā)文取消審核上市公司并購重組，體現(xiàn)國家政策支持上市公司定增融資，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的基調(diào)。原本計劃IPO企業(yè)紛紛通過并購重組、借殼上市等方式進(jìn)行融資。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2015年將要實施的定增項目或超800個，A股市場的定增投資標(biāo)的將創(chuàng)歷史新高，而定向增發(fā)得益于二級市場上漲帶來的β收益及豐富的定增項目儲備或?qū)⑾破鹨粓觥叭穸ㄔ觥钡耐顿Y熱潮。

　　而公募基金也抓住機(jī)會，試圖在創(chuàng)新產(chǎn)品上有所突破。記者了解到，九泰基金和財通基金都將在近期發(fā)售定增主題的基金。定向增發(fā)作為上市公司融資的一種方式，因參與門檻較高、一般較二級市場有10%-30%的折價等特點，一直是機(jī)構(gòu)投資者角逐的熱點，但對于普通投資者來說，參與門檻很高。不過，這一格局也將被打破，上述兩只新基金的起步門檻均為1000元。

　　九泰基金方面表示，即將發(fā)行的九泰銳智定增靈活配置走證監(jiān)會的創(chuàng)新通道，經(jīng)過6個月的審核拿到批文，將于近期推出。該基金擬用80%的倉位參與A股定向增發(fā)，是國內(nèi)首只專注一年與三年期定增的公募基金。成立3個月內(nèi)，投資者可通過深交所掛牌交易基金份額。九泰銳智定增靈活配置擬任基金經(jīng)理劉開運介紹，根據(jù)2006年至2015年間發(fā)行的所有一年期和三年期定向增發(fā)項目收益情況分析發(fā)現(xiàn)，相對同期滬深300指數(shù)收益，一年期定增項目平均超額收益為51.4%，三年定增項目平均累計超額收益為134.9%，三年期定增收益水平較一年期定增收益更穩(wěn)定。劉開運進(jìn)一步表示，每個定增項目使用資金大約2億元，該基金計劃投10個以上定增項目。對于投資的行業(yè)，劉開運稱，看好符合國家發(fā)展戰(zhàn)略的產(chǎn)業(yè)與優(yōu)質(zhì)企業(yè)，且估值合理，如醫(yī)療服務(wù)、軍工等。

　　而被譽為“定增王”的財通基金也將于近期發(fā)行定增概念的基金——財通多策略精選混合基金。據(jù)悉，財通公募定增基金有望在較短時間內(nèi)完成一攬子優(yōu)質(zhì)定增項目的組合建倉，有效平滑個股風(fēng)險。同時，該基金創(chuàng)新引入量化對沖策略，當(dāng)大盤出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險時，可以通過做空股指期貨來進(jìn)行風(fēng)險對沖，為客戶提前鎖定定增折價帶來的無風(fēng)險收益。另外，該基金成立后3個月內(nèi)將上市交易，投資人亦可通過上交所轉(zhuǎn)讓份額。

　　新發(fā)牛基將如何接盤

　　牛市氣氛蔓延，公募基金新發(fā)產(chǎn)品頻現(xiàn)。根據(jù)好買研究中心的統(tǒng)計，從今年3月份起，新發(fā)的基金超過370只，其中包括各類細(xì)分板塊、主題行業(yè)分級基金產(chǎn)品、業(yè)績優(yōu)秀的基金經(jīng)理發(fā)行的新基金、打新類基金以及部分QDII基金。這些新募集成立的基金成為新鮮血液不斷注入股市，在享受牛市的同時，也成為推波助瀾的一份子。

　　而如果細(xì)心觀察，可以發(fā)現(xiàn)新產(chǎn)品在一段時間后表現(xiàn)與老產(chǎn)品趨于一致，特別是主動管理類的基金——比如先后發(fā)行的匯添富社會責(zé)任與匯添富移動互聯(lián)、寶盈資源優(yōu)選與寶盈科技30，基金經(jīng)理往往在新老產(chǎn)品中保持著投研的一致性，無論是個股，還是板塊。

　　“我們可以按圖索驥，試圖找出目前最牛的基金經(jīng)理以及他們新發(fā)的基金產(chǎn)品最有可能在哪些板塊建倉?！焙觅I基金研究中心周子涵表示，比如任澤松掌管的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)是2013年的收益冠軍，2014年前三個季度的收益冠軍，成立以來的兩年時間里，基本一直處于封閉狀態(tài)。根據(jù)中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)最新的持股信息，任澤松的重倉股集中在制藥以及計算機(jī)、傳媒方面。

　　崔建波管理的新華優(yōu)選消費股票相對較分散，大小盤均衡配置，單只股票的倉位也并不高。其披露的信息顯示，該產(chǎn)品的第一大重倉股為太極集團(tuán)，倉位僅4.58%，而前十大重倉股的持股比例總和不到30%。關(guān)注的板塊也較為分散，大盤藍(lán)籌類如銀行、地產(chǎn)；也包括電力、醫(yī)藥等板塊。