當(dāng)前，券商行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的外部環(huán)境愈發(fā)有利，各類業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新逐步走向深入，全行業(yè)正在迎來歷史上最好的發(fā)展時期。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，在資本市場改革創(chuàng)新的背景下，券商可在以下幾方面發(fā)揮作用。

　　一是積極開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，更好地發(fā)展普惠金融。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展如火如荼，正在改寫證券行業(yè)的版圖與格局。券商需要進(jìn)一步強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)思維和意識，積極主動擁抱互聯(lián)網(wǎng)，用互聯(lián)網(wǎng)的邏輯思考問題；需要認(rèn)真梳理分析在客戶資源、業(yè)務(wù)資源、區(qū)域資源、人力資源等方面的比較優(yōu)勢，研究探索差異化、特色化的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展之路，盡快打造競爭優(yōu)勢。

　　二是大力開展私募市場業(yè)務(wù)，拓寬中小微企業(yè)的融資渠道。截至目前，在交易所上市和新三板市場掛牌的企業(yè)僅4000多家，其余絕大多數(shù)為非上市公司，這些企業(yè)是當(dāng)前金融服務(wù)的薄弱領(lǐng)域。券商可以充分利用新三板、區(qū)域股權(quán)市場、券商柜臺市場、中小企業(yè)私募債、股票質(zhì)押回購、約定購回、資產(chǎn)支持證券、直投等多種業(yè)務(wù)或金融工具，為中小微企業(yè)提供個性化、創(chuàng)新性的融資服務(wù)和財(cái)富管理服務(wù)；加強(qiáng)與私募基金的對接，引導(dǎo)它們更多地投資于創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)。

　　三是大力推動資產(chǎn)證券化，提高我國資產(chǎn)證券化率。截至2014年底，我國資產(chǎn)證券化率僅50%左右，而英美等成熟市場資產(chǎn)證券化率一般超過100%，我國資產(chǎn)證券化空間巨大。第一塊是金融資產(chǎn)證券化。資本市場發(fā)達(dá)國家的發(fā)展歷程表明，利率市場化階段也是儲蓄大規(guī)模證券化的時期。第二塊是企業(yè)資產(chǎn)證券化。第三塊是不動產(chǎn)證券化，包括高速公路、港口、橋梁等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

　　四是積極開展金融衍生品業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動由于受宏觀經(jīng)濟(jì)、國家政策、產(chǎn)業(yè)環(huán)境、市場供求等多種因素的影響，存在著很多不確定性，因此對風(fēng)險(xiǎn)管理有著巨大需求。金融衍生品作為高度市場化的資源配置手段和風(fēng)險(xiǎn)管理工具，是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理、價(jià)格發(fā)現(xiàn)的主要金融工具。隨著我國利率的逐步市場化和跨境金融、貿(mào)易的日益頻繁，客戶尤其是跨國企業(yè)面臨著利率、信用、外匯、大宗商品等多種風(fēng)險(xiǎn)，迫切需要金融機(jī)構(gòu)提供適當(dāng)?shù)谋茈U(xiǎn)工具和風(fēng)險(xiǎn)解決方案。

　　五是積極實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，為企業(yè)和投資者提供跨境投融資服務(wù)。在我國對外開放程度不斷提高和人民幣國際化進(jìn)程不斷加快的背景下，尤其是滬港通打開國內(nèi)資本市場與國際資本市場互聯(lián)互通的大門之后，提高跨境金融服務(wù)能力既是券商服務(wù)國家對外開放戰(zhàn)略的使命所在，也是券商打造現(xiàn)代投資銀行的迫切要求。券商應(yīng)對根據(jù)我國經(jīng)濟(jì)對外開放和企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的需求，在全球主要金融中心和經(jīng)濟(jì)中心設(shè)立經(jīng)營機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步完善國際業(yè)務(wù)布局，開展境外業(yè)務(wù)，客戶范圍覆蓋主要國家和地區(qū)，為中國企業(yè)和居民投資全球市場提供服務(wù)，為全球投資者投資中國提供服務(wù)。在中國經(jīng)濟(jì)對外開放過程中，支持中國企業(yè)全球布局、并購重組、跨境發(fā)展，積極引進(jìn)海外資金、機(jī)構(gòu)、人才，提高我國經(jīng)濟(jì)的國際影響力。

　　六是以大宗商品、貨幣為核心的FICC（固定收益、貨幣與商品期貨）業(yè)務(wù)。從服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)來看，F(xiàn)ICC業(yè)務(wù)可以使券商成為資本市場的組織者、產(chǎn)品設(shè)計(jì)者、流動性的提供者、交易的參與者和對手及風(fēng)險(xiǎn)的管理者，有助于擴(kuò)大直接融資比例，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求；在產(chǎn)品范圍上，F(xiàn)ICC多樣化的業(yè)務(wù)模式可以為不同類型的客戶提供流動性和風(fēng)險(xiǎn)管理功能，滿足客戶在利率、匯率、商品市場的多樣化投融資需求；還可以提升商品期貨市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，增強(qiáng)券商在全球商品市場的定價(jià)權(quán)和話語權(quán)，捕捉全球市場的風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會。

　?。ㄗ髡呦谍R魯證券有限公司總裁）