隨著券商傭金自由化浪潮的拍岸而來，圍繞搶奪客戶，占領市場的券商競爭加劇，碰觸成本線的傭金戰(zhàn)愈演愈烈，客戶不斷降低傭金要求，加上券商指導客戶操作能力的不足，使券商投資顧問人員陷入了難言的尷尬窘境。盡管券商都在尋求服務轉型，通過增加投資顧問力量，抑制傭金快速下滑態(tài)勢，形成以投資顧問為依托的咨詢服務體系步入常態(tài)化，以應對券商之間的客戶競爭，擺脫服務困境，但在穩(wěn)定客戶傭金與給投資者提供咨詢服務之間，仍橫著一道看似難以逾越的邊界。

　　前天，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《賬戶管理業(yè)務規(guī)則(征求意見稿)》，細看條文，券商不能代為客戶提供理財服務的模式堅冰將要被打破，券商代客理財有望成行。

　　按現(xiàn)有的賬戶管理規(guī)定，券商要為客戶的信息保密，尤其是證券交易信息。券商能提供的只是客戶查詢服務，并不能干預客戶的證券交易。由于券商不能為客戶證券買賣做出肯定性意見，不能參與客戶投資活動，券商成了帶著鐐銬的舞者，游離于客戶賬戶之外。證券市場發(fā)展演變的速度向來是最快的，證券新產品和新業(yè)務層出不窮，而股指期貨、融資融券、滬港通、個股期權參與的復雜程度與難度，都需要券商的專業(yè)投資顧問人員，給予投資者應有的投資服務指導。另外，券商資管產品也在不斷豐富，金融產品營銷的常態(tài)化，也對券商投資顧問人員的理財提出了新要求。因此，鑒于客戶對券商新產品和新業(yè)務的專業(yè)化需求越來越強烈，可以說券商為客戶提供代客理財?shù)慕鹑跔I銷環(huán)境已經成熟。

　　其實，客戶參與證券市場的投資活動需求，正在由單一的股票、基金品種，形成以股票、基金為中心的，向各類資管產品和理財產品過渡的新時期。確切地說，在客戶參與券商提供的各類金融理財產品的時候，已在分享著專業(yè)化理財服務，券商投資顧問人員，也在提供著相應的咨詢服務，現(xiàn)在唯一缺乏的就是資產配置品種的核心資產股票和基金。說得更實在些，股票投資，不僅是主動理財客戶的真實需求所在，更是券商未來客戶服務的關鍵所在。

　　當然，打破券商代客理財服務的堅冰，關鍵還在如何控制券商服務風險。券商為客戶提供咨詢服務，關鍵是要滿足投資者什么樣的需求。尋求券商和客戶之間服務的匹配性，是券商服務轉型的關鍵環(huán)節(jié)。通過選擇合適時間、運用合適手段、選擇合適渠道、運用合適方式，向投資者推介合適金融證券產品，是投資顧問人員的基本服務理念。要做到這一點，大力發(fā)展券商研究水平，提升投資顧問人員的專業(yè)素養(yǎng)，確立證券市場的誠信機制，顯得非常重要。

　　為此，券商首先得大力整合現(xiàn)有的服務資源，集中研究所、財富管理中心等調研報告優(yōu)勢，為有代客理財需要的投資者提供量身定做的投資咨詢業(yè)務。沒有研究力量支撐的券商服務，是難以推動券商投資顧問業(yè)務的。

　　其次，把資產配置作為客戶賬戶管理的指導性策略?！顿~戶管理業(yè)務規(guī)則(征求意見稿)》明確的不僅是賬戶管理本身的信息查詢，關鍵是通過資產配置，抑制住投資者對于集中持股的極大依賴性。通過賬戶管理，引導投資者樹立分散投資意識，形成有效的價值投資體系。因此，賬戶管理，不僅體現(xiàn)一種投資理念的引導，更在形成一種風控機制。賬戶歸集的不僅是資金，更是證券投資成本效益評價體系、服務管理能力標準，風險控制機制。

　　復次，豐富和擴充證券咨詢機構的服務內容。眼下，券商大多以向客戶提供咨詢服務信息和產品信息作為服務客戶的主要內容。但這與投資者對咨詢服務的期望值仍存在較大的差距。客戶希望得到的是股票的買賣決定，更要求提供后續(xù)跟蹤服務。而有了賬戶管理業(yè)務規(guī)則，穩(wěn)定客戶傭金與給投資者提供咨詢服務之間的邊界也就不存在了。

　　最后，促進券商、銀行、保險融合的理財服務觀念和思想創(chuàng)新。允許銀行經營證券業(yè)務，將會在資本市場中產生新的客戶需求盈利模式?？蛻魠⑴c證券投資活動，不僅需要有風控意識，更應有牢固的管理投資收益的觀念。因此，做好代客理財服務，券商投資顧問人員的理財意識不能再局限于證券市場本身，理財視野應更開闊。