中國證券業(yè)協會發(fā)布《賬戶管理業(yè)務規(guī)則(征求意見稿)》，券商代客理財業(yè)務有望放行，通過收取管理費和業(yè)務報酬模式，經紀業(yè)務有望獲得新生。

　　經紀業(yè)務新生。券商經紀客戶的價值局限于通道業(yè)務，遠遠未能挖掘客戶潛在價值。代客理財合法化后將激活券商投顧業(yè)務，實現投顧業(yè)務資管化，提升券商投研能力的轉換價值，實現雙贏。

　　利好全行業(yè)，更看好客戶端和研究端有優(yōu)勢的券商。未來誰擁有客戶，就擁有市場；誰擁有投研能力，就擁有業(yè)績。有客戶資源和投研優(yōu)勢的券商將是最大受益者。

　　券商再配置時點已到！1)交投活躍再現，入市節(jié)奏加快。上周市場新開戶數迎新峰達66萬戶，16日市場成交達8978億元；2)利空情緒逐步消化，機構配置逼近零點；3)1季報券商將迎來亮眼業(yè)績，尤其是3月同比環(huán)比大增。

　　建議繼續(xù)關注“新龍大招”和“任我行”組合，以及恒生、金證等互聯網+平臺類公司。

　　【相關背景】

　　中證協初擬賬戶管理業(yè)務門檻：5000萬注冊資本

　　證券業(yè)協會近日給券商、投資咨詢機構等下發(fā)了開展賬戶管理業(yè)務的相關征求意見。初步擬定的門檻為5000萬注冊資本，至少10名合格投顧等。

　　業(yè)內人士認為，相關賬戶管理業(yè)務例如券商的單一定向賬戶管理、投顧業(yè)務等。制定相關門檻主要針對投資咨詢機構，例如私募機構，提高準入標準一方面能積極作用于投資者保護，另一方面也是也有利于在資本實力、投研能力上較有實力的投資咨詢機構。

　　據征求意見顯示，開展賬戶管理的機構必須具有證券投資咨詢業(yè)務資格，注冊資本不低于5000萬元人民幣； 其次要至少有10 名取得證券投資咨詢從業(yè)資格并且具有2年以上證券、基金或者期貨業(yè)務經歷的業(yè)務人員，高級管理人員符合有關規(guī)定； 再者有具備與開展業(yè)務相適應的業(yè)務管理、內部控制和投資者保護制度。

　　“相關賬戶管理業(yè)務例如券商的單一定向賬戶管理、投顧業(yè)務等。制定相關門檻主要針對投資咨詢機構，例如私募機構?！鄙钲谝患胰虣C構業(yè)務相關負責人表示，實際上相關門檻對于證券公司而言并不難達到，但是對于一些投資咨詢機構而言，例如私募機構，就有一定的準入要求了。

　　“代客理財陽光化的趨勢越來越明顯了?！睆V東一家私募機構投研人士稱。實際上，近年來，隨著投資者財富管理需求的增加，不少中介機構紛紛以各種投資機構的名義“逐鹿”其中。當中，不乏一些不符合相關規(guī)范的中介機構。據證券業(yè)協會最近公布的非法仿冒證券公司、證券投資咨詢公司等機構黑名單顯示，僅2015年1月份發(fā)現的“非法”投資咨詢機構就有8家。自2013年以來，證券業(yè)協會公布的“非法”機構名單達到155家。

　　此外，相關征求意見稿還要求機構具有有與開展業(yè)務相適應的經營場所、業(yè)務設施及技術系統(tǒng)；最近3年未因違法違規(guī)行為受過刑事處罰或者行政處罰，且不存在因涉嫌違法違規(guī)經營正在被立案調查或者正處于整改期間的情形以及有關法律法規(guī)和協會規(guī)定的其他條件。

　　在相關業(yè)務人員方面，要求從事賬戶管理業(yè)務的人員應當取得證券投資咨詢從業(yè)資格，并在協會注冊為投資顧問，且具備一定的證券投資、研究、投資顧問或類似從業(yè)經歷，具備良好的誠信紀錄和職業(yè)操守，最近3年未受到刑事處罰或行政處罰。

　　值得注意的是，在客戶信息保管方面，要求持牌機構及其從業(yè)人員應妥善保管客戶信息，禁止泄露客戶資料及所管理賬戶的投資品種、操作計劃?？蛻糍Y料、交易記錄、服務協議等相關資料保存期限不少于10年。

　　而當客戶委托賬戶內持有單家上市公司股份達到或超過該公司股份總數的5%，持牌機構應當及時通知客戶并督促客戶履行相關義務。