2014年四季度證券市場的快速升溫，令證券公司“久旱逢甘霖”。Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)上市券商在2014年實現(xiàn)凈利潤100%以上的增長。值得關(guān)注的是，以融資融券為代表的券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)在2014年快速發(fā)展，總規(guī)模已突破萬億的兩融業(yè)務(wù)有望在2015年繼續(xù)扮演證券公司重要盈利增長點的角色。

　　多數(shù)上市券商業(yè)績翻番

　　Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截止到2014年底，19家具有可比數(shù)據(jù)的上市券商中，有12家實現(xiàn)凈利潤同比100%以上增長。其中，光大證券和太平洋證券的年度凈利潤分別實現(xiàn)了1158%和507%的上漲。大型券商中，中信證券凈利潤同比增幅居前。

　　從部分上市券商已披露的業(yè)績快報來看，融資融券業(yè)務(wù)成為證券公司業(yè)績增長的重要原因之一。

　　廣發(fā)證券業(yè)績快報顯示，2014年公司投資銀行、融資融券和資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)實現(xiàn)了大幅度增長。公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入133.95億元，比上年增長63.20%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為50.22億元，比上年增長78.57%。國元證券在2014年業(yè)績快報中表示，公司2014年實現(xiàn)營業(yè)收入34.73億元，同比增長74.97%；凈利潤13.68億元，較2013年增長105.94%。對于業(yè)績大幅提升，國元證券給出的主要原因之一是，“公司財務(wù)杠桿率進(jìn)一步提高，信用業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭黾?，收入增加較多”。宏源證券公告也顯示，2014年公司緊跟市場創(chuàng)新的步伐，加快推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，融資融券、股權(quán)質(zhì)押等資本中介業(yè)務(wù)迅速發(fā)展。2014年度，宏源證券實現(xiàn)營業(yè)收入56億元，較上年同比增長35.98%；歸屬于母公司股東的凈利潤19.34億元，較上年同比增長57.57%，業(yè)績增長主要是“由于市場環(huán)境改善，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)、承銷保薦業(yè)務(wù)和融資融券業(yè)務(wù)業(yè)績增長所致”。

　　券商“競逐”融資融券

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，券商之所以重視兩融業(yè)務(wù)，主要原因在于其較為穩(wěn)定和可觀的利潤貢獻(xiàn)。截止到2015年1月9日，兩融市場總規(guī)模已達(dá)到10679.57億元，較2014年1月17日的3522.91億元增加203%。盡管2014年11月央行降息，但券商融資融券業(yè)務(wù)的利率至今仍穩(wěn)定在8.6%-10.6%。

　　以融資融券為主的中介業(yè)務(wù)，已然成為證券公司業(yè)務(wù)的重中之重。根據(jù)中證協(xié)公布數(shù)據(jù)，融資融券業(yè)務(wù)自2011年正式推出以來發(fā)展迅速，2013年和2014年1-6月融資融券業(yè)務(wù)利息收入占營業(yè)收入比例分別達(dá)11.59%和17.56%，已成為證券公司重要收入來源之一。

　　國元證券表示，2014年度公司資產(chǎn)和負(fù)債總額增加較多，資產(chǎn)負(fù)債率有所提高，主要因公司繼續(xù)加大財務(wù)杠桿的運(yùn)用，負(fù)債融資增加較多，以保證公司資本中介業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。作為近日連續(xù)漲停的熱門股，募資超60億元的國信證券在招股書中表示，以融資融券業(yè)務(wù)為主的創(chuàng)新業(yè)務(wù)對傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)越來越大，此次發(fā)行募集資金將全部用于補(bǔ)充公司運(yùn)營資金，主要用于融資融券等資本中介業(yè)務(wù)的開展、子公司的發(fā)展以及相關(guān)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展等。第一創(chuàng)業(yè)則在預(yù)披露《招股說明書》中表示，未來證券行業(yè)發(fā)展的重要方向是要從純中介業(yè)務(wù)向做市服務(wù)、融資融券等資本中介業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)從“以產(chǎn)品為中心”向“以客戶為中心”的轉(zhuǎn)變。