中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京2月18日訊 （記者 康博） 昨日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會通報了對上銀基金等6家基金公司執(zhí)行紀(jì)律處分的情況說明。從通報的內(nèi)容看，大多數(shù)均涉及資管業(yè)務(wù)，加之此前證監(jiān)會也對該類業(yè)務(wù)進(jìn)行過從嚴(yán)處罰，這增加了未來監(jiān)管層將對此業(yè)務(wù)從嚴(yán)的市場預(yù)期。

　　基金業(yè)協(xié)會發(fā)威資管業(yè)務(wù)

　　記者從基金業(yè)協(xié)會獲悉，即日起，基金業(yè)協(xié)會對上銀基金、東海證券、興全睿眾資產(chǎn)、廣發(fā)基金子公司瑞元資本4家公司采取暫停備案三個月的紀(jì)律處分。

　　其中，瑞元資本因其設(shè)立的“瑞元-廣發(fā)投資14號專項資產(chǎn)管理計劃”，杠桿倍數(shù)為20倍，違反了中國證監(jiān)會關(guān)于杠桿倍數(shù)不得超過10倍的監(jiān)管要求。而東海證券設(shè)立“翔龍2號定增分級集合資產(chǎn)管理計劃”專門用于認(rèn)購金瑞科技的定向增發(fā)股票，現(xiàn)任金瑞科技董事兼總經(jīng)理的杜維吾作為東海證券的工作人員參與認(rèn)購劣后級份額的行為，涉嫌違反《證券法》有關(guān)規(guī)定。興全睿眾資產(chǎn)則因“興全睿眾特定策略6號分級資產(chǎn)管理計劃”交易異常，涉嫌違法違規(guī)被移送中國證監(jiān)會調(diào)查。

　　此外，九泰基金因違反了資產(chǎn)管理計劃備案成立前不得開展投資運作的規(guī)定，基金業(yè)協(xié)會對其采取暫停備案兩個月的紀(jì)律處分；興業(yè)全球基金則因“興全特定策略25號分級資產(chǎn)管理計劃”存在異常情況，涉嫌違法違規(guī)，基金業(yè)協(xié)會對其采取暫停一個月備案的紀(jì)律處分。

　　基金業(yè)協(xié)會相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，本次予以紀(jì)律處分的公司，雖然有的不是違法違規(guī)行為的施行主體，但是存在管理疏漏、風(fēng)控松懈等情況，客觀上給他人實施違法違規(guī)行為以可趁之機(jī)，給行業(yè)形象帶來了不良影響，應(yīng)當(dāng)予以及時糾正。今后將持續(xù)加強(qiáng)自律管理力度，保持高壓態(tài)勢，對違法違規(guī)行為堅決移送，提請監(jiān)管部門嚴(yán)肅查處，對運作不規(guī)范問題果斷糾正，對存在潛在風(fēng)險的問題及時提醒。

　　據(jù)基金業(yè)協(xié)會披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，證券公司、基金管理公司及其子公司資管規(guī)模達(dá)到12.91萬億元。其中，證券公司資管規(guī)模7.95萬億元，基金管理公司專戶規(guī)模1.22萬億元，基金子公司專戶規(guī)模3.74萬億元。這樣的規(guī)模迅速突破了公募基金過去十年總規(guī)模不過2、3萬億元的瓶頸，但問題也隨之而來。

　　基金公司資管業(yè)務(wù)風(fēng)險頻出

　　從去年開始，基金子公司通道業(yè)務(wù)風(fēng)險就呈現(xiàn)集中爆發(fā)之勢。中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，去年5月，“光耀地產(chǎn)資金鏈告急”牽涉多家金融機(jī)構(gòu)，其中財通資產(chǎn)就有對光耀融資的未到期項目“財通資產(chǎn)-光耀揚州全天候鳥度假地特定多個客戶專享資產(chǎn)管理計劃”。而8月份，華宸未來、金元惠理和萬家三家基金公司因各自子公司存在合規(guī)性問題，分別被證監(jiān)會處以暫停新業(yè)務(wù)三個月的處罰，暫停業(yè)務(wù)同時涉及母公司和子公司。

　　據(jù)媒體報道，在基金子公司超過2萬億元的資產(chǎn)管理規(guī)模中，約有七成為通道業(yè)務(wù)。通道業(yè)務(wù)無需負(fù)責(zé)具體項目的投后管理，被基金子公司當(dāng)成一項“難度小、風(fēng)險低、來錢快”的業(yè)務(wù)，也被部分次新基金公司當(dāng)作“彎道超車”的利器。

　　但有分析機(jī)構(gòu)指出，隨著大資管的逐漸成型，基金子公司所面臨的競爭也變的越發(fā)嚴(yán)峻。早先所積累的優(yōu)勢也在其快速而又野蠻的發(fā)展下消耗一空?；鹱庸举Y管產(chǎn)品所潛在的風(fēng)險也讓人心驚，雖然其資管產(chǎn)品的項目收益率普遍高于其他的理財產(chǎn)品，但不可否認(rèn)的是，基金子公司所具有的實力，諸如人員配置，風(fēng)控管理以及其他硬件基礎(chǔ)設(shè)施的不完善，與其所管理的項目還是存在一定的差距。并且其注冊資本也相對偏低，項目一旦出現(xiàn)問題，基金子公司也很難受處置的能力。擺在基金子公司面前的是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的需要，是監(jiān)管對于基金子公司減少通道業(yè)務(wù)占比的需要。不過監(jiān)管方面也給了一條新的業(yè)務(wù)路線：資產(chǎn)證券化，而個別基金子公司也早已有試水類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，但未來到底能給子公司帶來多大改變，還需要時間去檢驗。