2月6日晚間，融創(chuàng)中國和佳兆業(yè)聯(lián)合發(fā)布公告表示，于1月30日，雙方已簽協(xié)議購買/出售郭氏家族在佳兆業(yè)已發(fā)行股本中實際持有的總計2529196133股股份，占總股本的49.25%，購買/出售每股價格為1.8港元，現(xiàn)金總代價為45.52億港元。

　　此次收購使得佳兆業(yè)終于度過了一場債務(wù)危機，而就在收購公告后的三天，融創(chuàng)、佳兆業(yè)兩家企業(yè)的股票復(fù)牌，受到利好的刺激，股價雙雙大幅上漲。有分析認為，現(xiàn)時唯一的風(fēng)險是佳兆業(yè)目前存在的債務(wù)交叉違約能否獲得債權(quán)人同意或豁免，只有這個條件達成，融創(chuàng)才能順利收購。

　　收購價格被指“挺筍”

　　23.75億元接手佳兆業(yè)上海四項目后，融創(chuàng)中國董事長孫宏斌以45.52億港元的價格整體收購郭英成家族持有的佳兆業(yè)49.25%的股權(quán)。而根據(jù)香港證券與期貨實務(wù)監(jiān)察委員會頒布的《公司收購、合并及股份購回守則》，當(dāng)投資者或一致行動人因股票購買行為導(dǎo)致其持有上市公司投票權(quán)比例由低于30%增加到高于30%時，需要啟動強制要約收購程序。

　　公告顯示，融創(chuàng)中國提出的要約收購價為1.8港元/股。而此前，佳兆業(yè)的第二大股東生命人壽已經(jīng)向融創(chuàng)中國提出不可撤銷承諾，生命人壽將不接受本次要約收購，保留佳兆業(yè)29.96%股份。也就是說，融創(chuàng)如果要把20.81%的公眾股全部收購，需要的資金也在19億港元左右。融創(chuàng)吞下佳兆業(yè)，總需動用的資金在65億以內(nèi)。

　　截至2014年6月底，佳兆業(yè)運營的項目92個，其中10個為商業(yè)項目，4個項目已經(jīng)落成；82個住宅項目中，24個已經(jīng)落成。正在開發(fā)和待開發(fā)的項目，商業(yè)6個，住宅58個。佳兆業(yè)已經(jīng)進入的城市有30個，主要分布在環(huán)渤海（14個，1個完全落成）、長三角（21個，7個完全落成）、珠三角（41個，17個完全落成）、中部（6個，0個完全落成）和西南（10個，3個完全落成）。環(huán)渤海地區(qū)的城市等級較低，共14個項目分散在濰坊、營口、葫蘆島、鞍山、營口等10個城市。有專家介紹，按照目前佳兆業(yè)的資產(chǎn)來說，這個價格還是挺劃算。

　　但值得關(guān)注的是，也有業(yè)內(nèi)人士指出，收購將削弱融創(chuàng)中國自身的財務(wù)狀況，對其信貸水平構(gòu)成負面影響。而令人擔(dān)憂的，還有融創(chuàng)能否將佳兆業(yè)項目盤活的問題。

　　高層清洗或成定勢

　　融創(chuàng)成為佳兆業(yè)新老板，高層的清洗看上去已經(jīng)是勢在必行。根據(jù)聯(lián)合公告稱，如果融創(chuàng)成功收購了郭氏股權(quán)，佳兆業(yè)必須在交割日召開董事會會議，對董事會進行重組。

　　此前，在今年的2月2日，佳兆業(yè)發(fā)布公告宣布，金志剛已辭任佳兆業(yè)行政總裁職務(wù)，2月1日起生效，但仍留任佳兆業(yè)執(zhí)行董事一職。

　　目前，佳兆業(yè)的執(zhí)行董事包括孫越南、金志剛、葉列理、雷富貴、喻建清，非執(zhí)行董事為陳少環(huán)。其中，孫越南、金志剛、喻建清為佳兆業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人，孫越南還是佳兆業(yè)董事會的聯(lián)席主席和提名委員會主席，葉列理、雷富貴、陳少環(huán)則來自生命人壽。

　　其中，包括任命融創(chuàng)提名的4名代表為佳兆業(yè)的董事，其中1名要被任命為佳兆業(yè)董事會的聯(lián)席主席和提名委員會主席，1名要被任命為佳兆業(yè)的首席執(zhí)行官；同時，孫越南、金志剛、喻建清及陳少環(huán)辭任佳兆業(yè)董事，這相當(dāng)于將佳兆業(yè)的舊部全部被剔除。

　　同時這也意味著，如果融創(chuàng)成功入駐佳兆業(yè)，佳兆業(yè)的董事會席位將變成6個，其中融創(chuàng)占據(jù)4個席位，生命人壽僅占2個席位。

　　雙雙復(fù)牌股價走高

　　2月9日，在收購消息公布后，融創(chuàng)中國、佳兆業(yè)的股票雙雙復(fù)牌。受被收購利好刺激，佳兆業(yè)復(fù)牌最高漲幅超三成。復(fù)牌公告，為避免可能引發(fā)的違約事件，公司已經(jīng)結(jié)付于今年1月8日到期的票據(jù)利息1.78億港元。但佳兆業(yè)仍身負280億元人民幣即時還款債務(wù)，而銀行結(jié)余等現(xiàn)金流資產(chǎn)仍被凍結(jié)。此外，佳兆業(yè)在深圳被鎖的項目，至今未得到官方的明確態(tài)度。

　　事實上，佳兆業(yè)于去年12月29日在港交所暫停買賣后，一直處于停牌狀態(tài)。而2月9日下午起恢復(fù)交易，開盤后漲幅最高一度達到32%，報收1.87港元，漲幅17.61%。而作為此次佳兆業(yè)的入股方融創(chuàng)中國復(fù)牌后，股價也表現(xiàn)不俗，漲幅3.6%。

　　有市場分析師認為，目前可以認為佳兆業(yè)基本度過了危機，唯一的風(fēng)險是佳兆業(yè)目前存在的債務(wù)交叉違約能否獲得債權(quán)人同意或豁免，只有這個條件達成，融創(chuàng)才能順利收購。這有一點難度，但是若債權(quán)人不同意，融創(chuàng)無法順利收購，債權(quán)人就“什么都沒有了”。與上次收購綠城失敗的事件對比，本次收購佳兆業(yè)股權(quán)，融創(chuàng)顯得更加謹慎，有條件入股，應(yīng)該是怕綠城事件重演。

　　南方日報記者 蔣勁勁