上交所股票期權(quán)交易試點(diǎn)產(chǎn)品上證50ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）期權(quán)于2月9日上線，A股就此邁入“期權(quán)時(shí)代”。受影響較大的券商板塊當(dāng)日表現(xiàn)亮眼，20只券商股全面飄紅。這一方面在于券商直接在期權(quán)交易經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中賺取了傭金；另一方面，股票期權(quán)的推出會(huì)活躍A股市場(chǎng)，間接增加股票交易量，從而增加了券商在股票經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中的傭金來(lái)源。

　　由于此次股票期權(quán)的投資者須滿足50萬(wàn)元、擁有6個(gè)月融資融券操作經(jīng)驗(yàn)等較為嚴(yán)格的門檻要求，所以能夠即刻開(kāi)戶操作期權(quán)的散戶并不會(huì)太多。而面對(duì)股市新出現(xiàn)的衍生工具期權(quán)，基金、機(jī)構(gòu)必須做好充分準(zhǔn)備以便應(yīng)對(duì)?！肮善逼跈?quán)的助漲助跌表現(xiàn)在其杠桿上，以某只個(gè)股為例，當(dāng)其潛在利空出現(xiàn)，機(jī)構(gòu)投資者集體買入其看跌期權(quán)時(shí)，股票期權(quán)助跌效應(yīng)就凸顯了；相反，當(dāng)其價(jià)值被低估時(shí)，看漲期權(quán)就會(huì)助漲其股價(jià)回歸本身價(jià)值。”北京一位期貨人士進(jìn)一步解釋了機(jī)構(gòu)投資者集體做空或做多某只股票的緣由。

　　由此，以散戶為主的A股市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)將因股票期權(quán)的出現(xiàn)而改變，因?yàn)樵诠善逼跈?quán)上市初期，將以機(jī)構(gòu)投資者為主。但也有業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，目前從投資能力上來(lái)說(shuō)，即使是國(guó)內(nèi)投資能力較強(qiáng)的傳統(tǒng)基金經(jīng)理，也更習(xí)慣于基礎(chǔ)市場(chǎng)的投資，對(duì)衍生品的重視及運(yùn)用能力仍顯不足。

　　期權(quán)市場(chǎng)為交易及風(fēng)險(xiǎn)管理提供了非常靈活的金融工具，投資者可根據(jù)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)方向、市場(chǎng)波動(dòng)等不同指標(biāo)，選擇相應(yīng)的建議策略，從而達(dá)到利益最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化的目的。因?yàn)檎J(rèn)購(gòu)和認(rèn)沽期權(quán)的組合可以平滑規(guī)避下跌損失。基于此，未來(lái)A股指數(shù)和個(gè)股將會(huì)更加理性。這也同時(shí)意味著我國(guó)基礎(chǔ)性金融衍生產(chǎn)品體系繼股指期貨、國(guó)債期貨之后再次實(shí)現(xiàn)重大突破，資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具體系得以進(jìn)一步完善。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席姚剛強(qiáng)調(diào)，要用好期權(quán)這把雙刃劍，一要做好投資者教育，二要抓好風(fēng)險(xiǎn)管理，三要抓好市場(chǎng)監(jiān)管。

　　上交所總經(jīng)理黃紅元表示，股票期權(quán)是基礎(chǔ)金融衍生品，具有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能，期望股票期權(quán)開(kāi)啟創(chuàng)新未來(lái)，吸引社保基金、保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金入市。而長(zhǎng)期資金之所以能源源不斷地進(jìn)入股市，其中一個(gè)很重要的原因就是有期權(quán)這樣的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具，可以用于管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

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　　股票期權(quán)交易是一種股票權(quán)利的買賣，即某種股票期權(quán)的購(gòu)買者和出售者，可以在規(guī)定期限內(nèi)的任何時(shí)段，不管股票市價(jià)的升降程度，分別向該股票的出售者和購(gòu)買者，以期權(quán)合同規(guī)定的價(jià)格購(gòu)買和出售一定數(shù)量的某種股票。期權(quán)一般有兩種：一種是看漲期權(quán)，另一種是看跌期權(quán)，即投資者可以以協(xié)議價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的某種股票的權(quán)利。