中新網(wǎng)2月9日電據(jù)證監(jiān)會(huì)官方微博消息，證監(jiān)會(huì)今日表示，股票期權(quán)作為衍生品，其風(fēng)險(xiǎn)較高，交易方式也不同于現(xiàn)貨產(chǎn)品，不具備相應(yīng)投資經(jīng)驗(yàn)、基礎(chǔ)知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者盲目參與股票期權(quán)交易可能面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，因此有必要實(shí)行投資者適當(dāng)性制度。

　　證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，建立投資者適當(dāng)性制度的目的不是為了限制投資者的平等交易權(quán)限，而是一項(xiàng)保護(hù)投資者權(quán)益的重要措施，在股票期權(quán)交易試點(diǎn)初期，這項(xiàng)制度是必要的。

　　證監(jiān)會(huì)表示，股票期權(quán)是國(guó)際資本市場(chǎng)成熟的金融產(chǎn)品，但在我國(guó)資本市場(chǎng)是項(xiàng)重大無(wú)先例、無(wú)實(shí)踐的創(chuàng)新產(chǎn)品。股票期權(quán)作為衍生品，其風(fēng)險(xiǎn)較高，交易方式也不同于現(xiàn)貨產(chǎn)品，期權(quán)市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行和健康發(fā)展離不開投資者成熟理性的參與以及合理均衡的投資者結(jié)構(gòu)，不具備相應(yīng)投資經(jīng)驗(yàn)、基礎(chǔ)知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者盲目參與股票期權(quán)交易可能面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，因此有必要實(shí)行投資者適當(dāng)性制度。

　　期權(quán)市場(chǎng)實(shí)行投資者適當(dāng)性制度是境外市場(chǎng)的普遍做法。我國(guó)的股指期貨、融資融券、港股通等業(yè)務(wù)也都有針對(duì)個(gè)人投資者參與的投資者適當(dāng)性制度。為引導(dǎo)投資者理性參與期權(quán)交易，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，證監(jiān)會(huì)在《試點(diǎn)辦法》中明確了股票權(quán)交易實(shí)行投資者適當(dāng)性制度，并要求證券交易所制定具體標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)施指引。

　　上交所根據(jù)《試點(diǎn)辦法》要求，制定了《上海證券交易所股票期權(quán)試點(diǎn)投資者適當(dāng)性管理指引》(以下簡(jiǎn)稱《適當(dāng)性指引》)，旨在為期權(quán)市場(chǎng)的投資者準(zhǔn)入設(shè)置適當(dāng)?shù)某绦蚝鸵?，建立與期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)特征相匹配的投資者適當(dāng)性制度，從源頭和制度上深化投資者風(fēng)險(xiǎn)教育，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，主要包括以下幾方面內(nèi)容：

　　一是投資者適當(dāng)性管理。規(guī)定了個(gè)人投資者和普通機(jī)構(gòu)投資者的準(zhǔn)入門檻，包括最低資金規(guī)模、有融資融券資格或金融期貨交易經(jīng)歷、通過(guò)期權(quán)知識(shí)測(cè)試、有模擬交易經(jīng)歷、具有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、不存在嚴(yán)重不良誠(chéng)信記錄等。同時(shí)明確了個(gè)人投資者綜合評(píng)估的內(nèi)容和要求，以及期權(quán)知識(shí)測(cè)試的有關(guān)規(guī)則。

　　二是投資者分級(jí)管理。個(gè)人投資者的交易權(quán)限分為一級(jí)、二級(jí)、三級(jí)，不同級(jí)別的交易權(quán)限對(duì)知識(shí)測(cè)試成績(jī)和模擬交易經(jīng)歷有不同要求，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)根據(jù)分級(jí)結(jié)果對(duì)投資者的交易委托指令進(jìn)行前端控制。

　　三是投資者教育?！哆m當(dāng)性指引》在借鑒國(guó)外成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，對(duì)期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的投資者教育工作提出了原則性要求。期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)健全工作制度，設(shè)置專職人員，對(duì)期授投資者教育工作做出具體安排。投資者教育內(nèi)容包括介紹期權(quán)投資知識(shí)和相關(guān)規(guī)定、公布期權(quán)業(yè)務(wù)相關(guān)重要信息、揭示投資風(fēng)險(xiǎn)等。

　　對(duì)不符合條件的個(gè)人投資者而言，投資者適當(dāng)性制度可以避免投資者從事與之風(fēng)險(xiǎn)承受能力、專業(yè)知識(shí)、投資經(jīng)歷不相匹配的交易，客觀上能夠起到保護(hù)投資者的作用。因此，建立投資者適當(dāng)性制度的目的不是為了限制投資者的平等交易權(quán)限，而是一項(xiàng)保護(hù)投資者權(quán)益的重要措施，在股票期權(quán)交易試點(diǎn)初期，這項(xiàng)制度是必要的。(中新網(wǎng)證券頻道)