上證50ETF期權(quán)昨天平穩(wěn)上市。截至收盤(pán)，上證50ETF期權(quán)首日合計(jì)成交金額3786萬(wàn)元，其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交2639萬(wàn)元，認(rèn)沽成交1147萬(wàn)元。成交量25113張，收盤(pán)持倉(cāng)10809張。從成交分布上看，主要成就集中在當(dāng)月10個(gè)品種。其中認(rèn)購(gòu)3月2200成交2501張，占全天成交量的25%。

　　■ 深圳特區(qū)報(bào)記者 林彥龍

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　　期權(quán)高波幅特征明顯

　　昨日上市交易的上證50ETF期權(quán)合約共40個(gè)，包括認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽兩種類型，四個(gè)到期月份，五個(gè)行權(quán)價(jià)格。其中到期月份為3月、4月、6月、9月，5個(gè)行權(quán)價(jià)格分別為2.20元、2.25元、2.30元、2.35元、2.40元。截至收盤(pán)，40個(gè)合約中僅有50ETF認(rèn)購(gòu)3月2200上漲0.77%，報(bào)0.1826元。其他合約無(wú)論認(rèn)購(gòu)還是認(rèn)沽合約均告下跌，跌幅在3%-22%之間，其中，50ETF認(rèn)沽3月2250跌幅最大，收盤(pán)跌22.38%，報(bào)0.0777元。各檔認(rèn)沽期權(quán)跌幅普遍在20%左右。

　　與期權(quán)相對(duì)的實(shí)盤(pán)上證50ETF價(jià)格今天盤(pán)中一度大漲2.92%，尾盤(pán)快速回落，漲幅縮小至1.75%。與此同步，3月認(rèn)購(gòu)期權(quán)盤(pán)中一度大漲，認(rèn)購(gòu)3月2200最高漲幅達(dá)11.2%。尾盤(pán)3月5只認(rèn)購(gòu)期權(quán)均快速回落，一度全部翻綠。盤(pán)終僅認(rèn)購(gòu)3月2200守住0.77%的漲幅。盤(pán)中波幅超過(guò)15%，期權(quán)的高波幅特征明顯。

　　國(guó)內(nèi)知名期權(quán)專家、香港致富證券董事李波對(duì)記者表示，首日成交2.5萬(wàn)手對(duì)于第一天上市的期權(quán)來(lái)說(shuō)不算太少，但相對(duì)于A 股規(guī)模來(lái)說(shuō)還是比較少。這可能與開(kāi)戶門(mén)檻高，許多投資者還未能成功開(kāi)戶有關(guān)。而各期權(quán)品種普跌，表示投資者認(rèn)為臨近春節(jié)，市場(chǎng)的波幅會(huì)比較小，但從價(jià)格分析還是比較正常，沒(méi)有出現(xiàn)爆炒異動(dòng)，應(yīng)該說(shuō)平穩(wěn)上市的目的達(dá)到了。

　　李波估計(jì)，春節(jié)之后更多人開(kāi)戶，加上股市波動(dòng)也會(huì)加大，可能會(huì)刺激期權(quán)的成交進(jìn)一步活躍。

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　　券商板塊應(yīng)聲而動(dòng)

　　滬深股市昨天震蕩上行，券商股再次扮演大盤(pán)救星角色。西部證券漲停，興業(yè)、東吳證券漲逾9%。期權(quán)上市被認(rèn)為對(duì)券商股有利好效應(yīng)，銀河證券趙強(qiáng)表示，上證50ETF期權(quán)正式上線交易，成為近期在降準(zhǔn)之后的板塊又一大催化因素，雖然預(yù)計(jì)對(duì)券商業(yè)績(jī)層面的實(shí)質(zhì)影響較為有限，但對(duì)于市場(chǎng)情緒來(lái)說(shuō)將帶來(lái)正面刺激。安信證券衡昆表示，上證50ETF期權(quán)合約的推出，可能短期利好一些資本實(shí)力雄厚、衍生品業(yè)務(wù)能力較強(qiáng)的大型券商比如中信、招商、廣發(fā)等。

　　長(zhǎng)江證券張旭欣則表示，期權(quán)上市不改股指運(yùn)行，根據(jù)國(guó)外股指期權(quán)上市后的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，股指期權(quán)本身對(duì)股指運(yùn)行方向難以產(chǎn)生影響，不存在統(tǒng)一推動(dòng)股指上行或者推動(dòng)股指下行的證據(jù)。對(duì)A股來(lái)說(shuō)，截至去年四季度末以基金為代表的機(jī)構(gòu)嚴(yán)重超配金融藍(lán)籌，而上證50指數(shù)中金融股占比達(dá)到68.4%，為了對(duì)沖現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)構(gòu)將在可行條件下購(gòu)買上證50ETF看跌期權(quán)來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，做市商賣出期權(quán)后將做空上證50ETF來(lái)對(duì)沖自身現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)現(xiàn)貨產(chǎn)生一定的向下沖擊，但考慮期權(quán)上市初期機(jī)構(gòu)參與度較低，且監(jiān)管限制初期期權(quán)持倉(cāng)數(shù)量，因此向下沖擊效應(yīng)將較為微小。

　　股票期權(quán)來(lái)了

　　哪些風(fēng)險(xiǎn)不能不知道？

　　據(jù)新華社上海2月9日電 作為內(nèi)地股票市場(chǎng)的首只股票期權(quán)產(chǎn)品，上證50ETF期權(quán)9日在上海證券交易所正式登臺(tái)亮相。作為一項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，新推出的股票期權(quán)，有哪些你不能不知道的風(fēng)險(xiǎn)？

　　上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，股票期權(quán)與股票現(xiàn)貨及先行上市的股指期貨有很大不同，投資者在參與期權(quán)業(yè)務(wù)前，應(yīng)充分理解期權(quán)投資者應(yīng)當(dāng)具備的經(jīng)濟(jì)能力、專業(yè)知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)，全面評(píng)估自身的經(jīng)濟(jì)承受能力、投資經(jīng)歷、產(chǎn)品認(rèn)知能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力、身體及心理承受能力等，審慎決定是否參與期權(quán)業(yè)務(wù)。

　　值得注意的是，不同于股票交易業(yè)務(wù)，期權(quán)是具有杠桿性、跨期性、聯(lián)動(dòng)性、高風(fēng)險(xiǎn)性等特征的金融衍生工具。由于采用保證金交易方式，其潛在損失可能成倍放大，損失的總額可能超過(guò)全部保證金。

　　在期權(quán)交易過(guò)程中，投資者需要注意，期權(quán)合約標(biāo)的由上交所根據(jù)相關(guān)規(guī)則選擇，并非由合約標(biāo)的發(fā)行人自行決定。上交所及合約標(biāo)的發(fā)行人對(duì)期權(quán)合約的上市、掛牌、合約條款以及期權(quán)市場(chǎng)表現(xiàn)不承擔(dān)任何責(zé)任。期權(quán)的買方在行權(quán)交收前不享有作為合約標(biāo)的持有人應(yīng)當(dāng)享有的權(quán)利。

　　在進(jìn)行期權(quán)買入交易時(shí)，投資者可選擇將期權(quán)合約平倉(cāng)、持有至到期行權(quán)或者任由期權(quán)合約到期但不行權(quán)；投資者選擇持有期權(quán)至到期行權(quán)的，應(yīng)當(dāng)確保其相應(yīng)賬戶內(nèi)有行權(quán)所需的足額合約標(biāo)的或者資金。持有權(quán)利倉(cāng)的投資者在合約到期時(shí)選擇不行權(quán)的，投資者將損失其支付的所有投資金額，包括權(quán)利金及交易費(fèi)用。

　　此外，投資者還應(yīng)關(guān)注這一過(guò)程中的賣出開(kāi)倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、漲跌幅限制風(fēng)險(xiǎn)、合約調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)、合約停牌風(fēng)險(xiǎn)，以及限倉(cāng)、限購(gòu)、限開(kāi)倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)等等。合約流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、組合策略持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)以及前端控制的風(fēng)險(xiǎn)也需注意。

　　在期權(quán)交易結(jié)算方面，投資者需注意的風(fēng)險(xiǎn)包括：保證金償付風(fēng)險(xiǎn)，二級(jí)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)行平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，備兌開(kāi)倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，未上市備兌證券導(dǎo)致的交割不足或交收違約等風(fēng)險(xiǎn)也需關(guān)注。

　　在期權(quán)行權(quán)方面，需要注意的風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)包括：合約到期風(fēng)險(xiǎn)，行權(quán)申報(bào)無(wú)效風(fēng)險(xiǎn)，特殊情形下現(xiàn)金結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)金結(jié)算對(duì)交收雙方的風(fēng)險(xiǎn)，到期日合約標(biāo)的停牌風(fēng)險(xiǎn)，到期日期權(quán)合約停牌風(fēng)險(xiǎn)，合約標(biāo)的暫停或終止上市風(fēng)險(xiǎn)，賬戶銷戶限制風(fēng)險(xiǎn)等等。