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2025年01月23日 星期四

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上交所：股票期權(quán)不是做空工具 不會分流股市資金

　　中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京2月3日訊 據(jù)上交所官方微博發(fā)布消息，上交所召開了股票期權(quán)媒體座談會，在座談會上，上交所總經(jīng)理黃紅元表示，衍生工具的“零和博弈”屬性決定了期權(quán)市場上新增的力量永遠(yuǎn)是“多空均衡”，不存在單方面增加“做空”力量的假設(shè)。因此，股票期權(quán)作為基礎(chǔ)的金融衍生工具被理解為新的做空工具是不準(zhǔn)確的。

　　他還表示，股票期權(quán)的本質(zhì)不在于提供新的“多空力量”，而是有利于令買賣雙方在博弈中實(shí)現(xiàn)“價格發(fā)現(xiàn)”，提升資本市場的定價效率。同時，期權(quán)又是重要的風(fēng)險管理工具，投資者根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力，通過期權(quán)產(chǎn)品配置更多樣化的風(fēng)險管理策略，以此實(shí)現(xiàn)風(fēng)險規(guī)避或轉(zhuǎn)移。

　　期權(quán)產(chǎn)品屬性及海外市場實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明ETF期權(quán)產(chǎn)品推出后不會分流現(xiàn)貨市場資金，相反，會對現(xiàn)貨市場產(chǎn)生積極地影響。主要表現(xiàn)在：

　　一是ETF期權(quán)是資本市場風(fēng)險管理體系中重要的金融衍生品。二是ETF期權(quán)有助于吸引投資者參與股市并長期持股。三是ETF期權(quán)產(chǎn)品推出能夠提升股票市場流動性，有助于平抑價格波動。四是ETF期權(quán)的實(shí)物交割制度也保證了其對于現(xiàn)貨市場流動性的促進(jìn)作用。

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