□投資快報(bào)

　　月線八連陽的終結(jié)，給接下的市場(chǎng)走勢(shì)帶來了更多的不確定性。對(duì)于即將開始的2015年第二個(gè)交易月，A股市場(chǎng)何去何從？

　　“春節(jié)紅包”行情可期

　　接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，1月份市場(chǎng)未能延續(xù)去年底的高歌猛進(jìn)行情，主要是受政策的影響，預(yù)計(jì)短期還是以震蕩為主，但是近期大盤下跌中處于一個(gè)縮量的態(tài)勢(shì)，存在一定的反彈需求，可逢低介入近期跌幅較大的業(yè)績(jī)預(yù)增股，為農(nóng)歷春節(jié)紅包行情做準(zhǔn)備。

　　德邦證券首席策略分析師張海東接受采訪時(shí)表示，市場(chǎng)維持震蕩盤整，短期仍有回落的可能。一方面，臨近春節(jié)流動(dòng)性偏緊，人民幣貶值預(yù)期下，熱錢流出，央行連續(xù)兩周凈投放共1050億，但銀行間資金感覺依然偏緊。另一方面，股市降杠桿和新一批IPO將至，市場(chǎng)資金面偏緊。

　　廣東銀石投資總經(jīng)理、基金經(jīng)理丘海云認(rèn)為，2月需要關(guān)注兩個(gè)關(guān)鍵因素：1、政策“利好”與政策“利空”的博弈。降準(zhǔn)降息等利好政策進(jìn)展的預(yù)期與監(jiān)管部門去杠桿措施等進(jìn)展將左右市場(chǎng)的漲跌神經(jīng)。2、在“三會(huì)”聯(lián)手控杠桿的影響下，未來一段時(shí)間，市場(chǎng)可能從去年底以來的增量資金洶涌入場(chǎng)的“風(fēng)”行情，轉(zhuǎn)為階段性存量資金博弈行情。即具有波動(dòng)加大、市場(chǎng)分化、局部牛市、風(fēng)險(xiǎn)偏好主導(dǎo)的特征。

　　關(guān)注兩大投資主題

　　基于上述，記者特選出2月二大投資主題，以供投資者參考！

　　主線一：國企改革概念股。據(jù)權(quán)威人士透露，備受關(guān)注的國企改革總體方案己經(jīng)進(jìn)入中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組討論程序，很大可能在春節(jié)前后公布。這一輪的國企改革方案自2013年啟動(dòng)以來，已經(jīng)過相關(guān)部委十多次的修改和審議。

　　國泰君安最新發(fā)表的研報(bào)指出，中央層面的國企改革頂層設(shè)計(jì)方案已接近達(dá)成共識(shí)，各部委進(jìn)行了數(shù)十次調(diào)研?！八捻?xiàng)改革”央企試點(diǎn)方案編制完成。2015 年國企改革將提速，將成為資本市場(chǎng)重大風(fēng)口，在增強(qiáng)企業(yè)活力、提高效率的同時(shí)，也將提升A 股國企上市平臺(tái)估值水平。

　　農(nóng)銀行業(yè)輪動(dòng)股票基金經(jīng)理郭世凱表示，在國企改革全面展開的背景下，兩條主線值得關(guān)注：一是具備條件，可先行先試的央企，尤其是已經(jīng)納入試點(diǎn)范圍的央企；二是市場(chǎng)基礎(chǔ)好、示范性強(qiáng)，優(yōu)先選擇試點(diǎn)模式更詳細(xì)、試點(diǎn)企業(yè)已明確的地方國企。

　　主線二：滯漲二線藍(lán)籌。1月份，創(chuàng)業(yè)板和中小板指的逐漸復(fù)蘇，打破了前期藍(lán)籌板塊一家獨(dú)大的局面。隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的步伐加快，國企改革等相關(guān)熱點(diǎn)提升，二線藍(lán)籌以及白馬成長(zhǎng)股作為產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的受益者逐漸顯示出投資價(jià)值。

　　“大盤走勢(shì)偏弱，二線藍(lán)籌將獲主力關(guān)注?！本绊橀L(zhǎng)城量化精選基金擬任基金經(jīng)理黎海威認(rèn)為，A股在急速上漲以后將步入震蕩階段，進(jìn)入另一輪周期，風(fēng)格從藍(lán)籌股龍頭間的輪動(dòng)逐步呈現(xiàn)為白馬成長(zhǎng)股的投資機(jī)會(huì)。

　　“歷次反彈行情均有暴炒的大牛股出現(xiàn)，不過股價(jià)一旦脫離基本面的支撐出現(xiàn)價(jià)值回歸，調(diào)整過程也極為慘烈。理性的投資型投資者不妨以靜制動(dòng)，挖掘一些滯漲的二線藍(lán)籌，耐心等待上漲時(shí)機(jī)到來。”市場(chǎng)人士指出。

　　那該如何去選取滯漲二線藍(lán)籌呢？業(yè)內(nèi)資深人士建議：一、量為價(jià)先，成交量是產(chǎn)生大行情的必要條件，只有經(jīng)過充分的換手，主力才能吸收到足夠多的籌碼，才有激烈的拉升行情。二、此前較活躍的行業(yè)以及有較好年報(bào)預(yù)期的個(gè)股。

　　標(biāo)的方面，分析人士建議在以下三類個(gè)股中去挖掘：一是去年四季度以來跑輸大盤的中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股中有較好發(fā)展前景的個(gè)股。二是前期調(diào)整充分的防御性股票，如醫(yī)藥、消費(fèi)等。三是一些低價(jià)、低估值的二線藍(lán)籌股。