作為貫徹《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見》（即“新國九條”）的重要舉措，日前上海市人民政府發(fā)布了《關(guān)于本市進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的實(shí)施意見》共計(jì)33條（簡稱“滬33條”）。根據(jù)“滬33條”規(guī)定，上海市人民政府積極支持股票市場(chǎng)發(fā)展，充分發(fā)揮和強(qiáng)化上交所在股票市場(chǎng)中的重要作用，支持上交所壯大主板市場(chǎng)，做大、做強(qiáng)、做活藍(lán)籌股市場(chǎng)。

　　如何把藍(lán)籌股市場(chǎng)建設(shè)落到實(shí)處，真正做大做強(qiáng)做活藍(lán)籌股市場(chǎng)，卻是需要上交所與上海市人民政府面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題。因?yàn)閺慕甑那闆r來看，上交所在藍(lán)籌股市場(chǎng)建設(shè)缺少行之有效的辦法，甚至誤入歧途。好在今年四月以來，有滬港通的消息來為滬市解圍，使得今年的滬市得以擺脫困境，藍(lán)籌股市場(chǎng)也因此而有所起色。

　　要做大做強(qiáng)做活藍(lán)籌股市場(chǎng)，當(dāng)然需要采取一些有針對(duì)性的措施。比如，在上市公司中尤其是在大國企、央企公司中推行市值管理制度，規(guī)定上市公司及大股東，在股價(jià)破凈的情況下，有回購股份與增持股份的義務(wù)。又如，允許大盤藍(lán)籌股公司縮股，以此來激活大盤股的市場(chǎng)人氣。再如，積極推進(jìn)取消紅利稅的工作，畢竟藍(lán)籌股是現(xiàn)金分紅的主力軍，取消紅利稅有利于增加藍(lán)籌股的投資價(jià)值。此外，可以圍繞藍(lán)籌股開發(fā)系列的衍生品，滿足機(jī)構(gòu)投資者的投資需求等。

　　與此同時(shí)，在藍(lán)籌股市場(chǎng)建設(shè)的過程中，有必要理順三道關(guān)系，以避免藍(lán)籌股市場(chǎng)建設(shè)誤入歧途。

　　一是要理順?biāo){籌股與非藍(lán)籌股的關(guān)系。藍(lán)籌股市場(chǎng)對(duì)于整個(gè)中國股市具有舉足輕重的意義。但重視藍(lán)籌股不等于可以犧牲非藍(lán)籌股，二者的法律地位是平等的。因此，在藍(lán)籌股市場(chǎng)建設(shè)中，一些偏袒藍(lán)籌股的做法是不宜提倡的。如“在藍(lán)籌股中實(shí)施T+0”的建議，就有損害非藍(lán)籌股利益的嫌疑，要盡量避免實(shí)施這類做法。

　　二是要處理好與中小盤公司IPO的關(guān)系。由于市場(chǎng)承受力的原因，近年來，中小盤公司的IPO比較順暢，大盤股的發(fā)行則相對(duì)困難。由此導(dǎo)致滬市新股發(fā)行數(shù)量明顯小于深市。正是基于這種現(xiàn)狀，在得到證監(jiān)會(huì)支持的情況下，滬市從今年6月開始恢復(fù)了中小盤股的發(fā)行。這種做法其實(shí)是與藍(lán)籌股市場(chǎng)建設(shè)背道而馳的。也很容易讓市場(chǎng)對(duì)滬市藍(lán)籌股市場(chǎng)建設(shè)感到迷惑，不知道滬市到底是要建設(shè)中小板市場(chǎng)，還是藍(lán)籌股市場(chǎng)。

　　三是要妥善處理上交所與深交所之間的競(jìng)爭關(guān)系。目前滬市的藍(lán)籌股市場(chǎng)定位與深交所的中小板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)定位，也是滬深股市歷史發(fā)展的產(chǎn)物。而滬市恢復(fù)發(fā)行中小盤股則是對(duì)滬深市場(chǎng)定位的一種打破。當(dāng)然，從完全市場(chǎng)化競(jìng)爭的角度來說，這種打破也是允許的。但問題是對(duì)滬深交易所都要公平，在允許滬市發(fā)中小盤股的同時(shí)也應(yīng)允許深市發(fā)行大盤股。

　　□皮海洲（財(cái)經(jīng)評(píng)論人）