1月27日下午，上海證券交易所黨委書記、理事長(zhǎng)桂敏杰主持召開上交所黨委會(huì)，傳達(dá)學(xué)習(xí)2014年全國證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)工作會(huì)議精神，并對(duì)上交所貫徹落實(shí)監(jiān)管工作會(huì)精神、適應(yīng)監(jiān)管轉(zhuǎn)型的需要、推進(jìn)交易所轉(zhuǎn)型發(fā)展提出了明確要求。

　　桂敏杰介紹了2014年全國證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)工作會(huì)議情況，傳達(dá)了肖鋼同志所作的主題報(bào)告及會(huì)議討論情況。他指出，2014年是全面深化改革開局之年，在當(dāng)前新形勢(shì)下、新起點(diǎn)上提出監(jiān)管轉(zhuǎn)型，是證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院重要部署必須要完成的任務(wù)，是適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展階段的時(shí)代要求，是繼股權(quán)分置改革之后證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)又一次重大改革，是對(duì)20多年來資本市場(chǎng)監(jiān)管方式、監(jiān)管理念、監(jiān)管模式的進(jìn)一步深入探索，具有里程碑式的意義。

　　桂敏杰同志表示，監(jiān)管本身是一個(gè)隨著市場(chǎng)發(fā)展不斷演進(jìn)、不斷完善、不斷變化的過程，只有進(jìn)行時(shí)，沒有過去時(shí)。我國資本市場(chǎng)在取得舉世矚目成就的同時(shí)，發(fā)展過程中也存在一些久攻不克、久解不決的“頑疾”，推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型有助于突破困境、打開思路，為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展奠定監(jiān)管模式基礎(chǔ)。但是，監(jiān)管轉(zhuǎn)型不是一蹴而就、一朝一夕的事情，而是證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)今后一個(gè)時(shí)期甚至5-10年的一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，既要以“開弓沒有回頭箭”的勇氣和信心堅(jiān)決推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型，又要對(duì)監(jiān)管轉(zhuǎn)型的長(zhǎng)期性、復(fù)雜性、艱巨性、曲折性有充分的估計(jì)和充足的準(zhǔn)備。

　　會(huì)議上，上海證券交易所黨委副書記、總經(jīng)理黃紅元也暢談了參加全國監(jiān)管工作會(huì)議的體會(huì)，其他黨委委員和總辦成員也結(jié)合視頻參加全國監(jiān)管工作會(huì)議的感受，就資本市場(chǎng)未來發(fā)展、上交所當(dāng)前工作重點(diǎn)難點(diǎn)及未來發(fā)展方向等進(jìn)行了深入討論。

　　會(huì)議就上交所貫徹落實(shí)全國監(jiān)管工作會(huì)議精神達(dá)成了幾點(diǎn)認(rèn)識(shí)：

　　一、認(rèn)真履行職責(zé)，充分發(fā)揮交易所在監(jiān)管轉(zhuǎn)型中的作用

　　交易所要認(rèn)真履行監(jiān)管轉(zhuǎn)型職責(zé)，首先是要“接”，有效承接好會(huì)機(jī)關(guān)下放的審批備案等事項(xiàng)；其次是要“放”，全面清理各類事前備案、報(bào)告、報(bào)送、考試、培訓(xùn)等事項(xiàng)，沒有法律法規(guī)依據(jù)的，清理后一律取消，確有必要保留的，改為事后備案；最后是要“管”，在減少事前備案報(bào)告報(bào)送等事項(xiàng)的同時(shí)，要及時(shí)建立相應(yīng)的事中事后監(jiān)管措施。具體而言，做好以下幾個(gè)方面工作。

　　第一，推進(jìn)自律監(jiān)管公開化、透明化。制定并公開發(fā)布上交所技術(shù)、業(yè)務(wù)、監(jiān)管公開清單，全面清理本所自律監(jiān)管中審核、備案、報(bào)告事項(xiàng)，重點(diǎn)釋放藍(lán)籌股市場(chǎng)活力；監(jiān)管規(guī)則、結(jié)果公開，逐步推進(jìn)監(jiān)管過程公開；優(yōu)化紀(jì)律處分機(jī)制，統(tǒng)一處罰標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)果可預(yù)期，杜絕人情監(jiān)管；建立交易所遇突發(fā)重大事件時(shí)主動(dòng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示的機(jī)制。

　　第二，推進(jìn)信息披露監(jiān)管模式轉(zhuǎn)型。在資本市場(chǎng)20多年的實(shí)踐中，形成了一套“人盯人”、“保姆式”的監(jiān)管模式，在市場(chǎng)建設(shè)初期發(fā)揮了重要作用。但在實(shí)際工作中，隨著上市公司數(shù)量的不斷增加以及市場(chǎng)自身的發(fā)展變化，原有的監(jiān)管模式難以適應(yīng)投資者和融資者新的需要，交易所投入了很大的力量，但是市場(chǎng)滿意度并不高，市場(chǎng)各主體的職責(zé)也糾纏不清。下一步，上交所要以投資者需求為導(dǎo)向，積極探索注冊(cè)制形勢(shì)下和直通車模式下上市公司信息披露監(jiān)管；適時(shí)全面實(shí)施信息披露直通車，探索信息披露倒查機(jī)制，全面實(shí)行行業(yè)信息披露指引，聘請(qǐng)第三方評(píng)估信息披露格式要求，不斷提高信息披露的針對(duì)性和有效性，促進(jìn)信息披露的連續(xù)性和公平性。

　　第三，切實(shí)加強(qiáng)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益保護(hù)。上交所將評(píng)估完善交易所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，在自律監(jiān)管各環(huán)節(jié)落實(shí)對(duì)中小投資者保護(hù)的具體要求；在新產(chǎn)品開發(fā)，更加注重市場(chǎng)需求和投資者體驗(yàn)，充分考慮對(duì)中小投資者的保護(hù)，為投資者提供“易讀”、“易用”的服務(wù)。另外，還將研究推動(dòng)上市公司違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度以及中小投資者合法權(quán)益保障評(píng)估評(píng)價(jià)體系，健全中小投資者投票機(jī)制，探索研究各類中小投資者權(quán)益糾紛解決機(jī)制。

　　二、充分發(fā)揮功能，推進(jìn)交易所市場(chǎng)發(fā)展轉(zhuǎn)型

　　除了適應(yīng)和落實(shí)監(jiān)管轉(zhuǎn)型的要求外，交易所作為市場(chǎng)組織者，自身的轉(zhuǎn)型也十分重要。具體而言，要做好以下幾個(gè)方面工作。

　　第一，以優(yōu)化結(jié)構(gòu)為重點(diǎn)，大力推進(jìn)藍(lán)籌股市場(chǎng)發(fā)展轉(zhuǎn)型。作為中國資本市場(chǎng)的主戰(zhàn)場(chǎng)，作為我國多層次資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)和核心，上交所必須始終堅(jiān)持以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和為全社會(huì)提供財(cái)富管理平臺(tái)為基本責(zé)任和神圣使命。目前看，與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的需要相比，上交所藍(lán)籌股市場(chǎng)的規(guī)模、融資功能、服務(wù)能力、整體實(shí)力還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，服務(wù)的覆蓋面太小，吸引力不足，良性生態(tài)遠(yuǎn)未形成。必須加快轉(zhuǎn)型，優(yōu)化藍(lán)籌股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)藍(lán)籌股市場(chǎng)功能，提高藍(lán)籌股市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度和深度。一是引入活水。吸引更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)特別是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)加入，在助推國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)的同時(shí)，也為投資者提供更多的有吸引力的投資標(biāo)的。二是激活存量。支持上市公司充分利用上交所市場(chǎng)這個(gè)大平臺(tái)，通過再融資、并購重組、資產(chǎn)注入、整體上市等方式做大做強(qiáng)；為國有企業(yè)從產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)向資本管理轉(zhuǎn)型提供服務(wù)。三是豐富工具。按照有關(guān)法規(guī)要求，穩(wěn)妥推出優(yōu)先股等特別適合藍(lán)籌股市場(chǎng)的金融工具，創(chuàng)新一些特別適合藍(lán)籌股市場(chǎng)的交易機(jī)制，充分激發(fā)藍(lán)籌股市場(chǎng)應(yīng)有的活力、吸引力以及在投資市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。四是提升回報(bào)。優(yōu)化投資者回報(bào)機(jī)制，繼續(xù)督促、引導(dǎo)上市公司分紅，促進(jìn)資本市場(chǎng)投融資平衡，提高藍(lán)籌股市場(chǎng)吸引力，使藍(lán)籌股市場(chǎng)成為吸引社保、保險(xiǎn)、社會(huì)公益基金等各類長(zhǎng)期資金實(shí)現(xiàn)保值增值的重要場(chǎng)所。

　　第二，以增強(qiáng)功能為重點(diǎn)，促進(jìn)股票、債券與基金衍生品市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展。目前，上交所市場(chǎng)呈“一股獨(dú)大”之勢(shì)，固定收益市場(chǎng)、財(cái)富管理市場(chǎng)的不發(fā)達(dá)，不僅不能滿足投融資雙方的多樣化需求，某種程度上也無法充分發(fā)掘出藍(lán)籌股市場(chǎng)真正的投資價(jià)值和交易價(jià)值，使藍(lán)籌股市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)受到了抑制，吸引力被消弱。下一步，上交所在抓好藍(lán)籌股市場(chǎng)建設(shè)的同時(shí)，也將努力抓好債券市場(chǎng)、基金衍生品市場(chǎng)建設(shè)，努力使其相互補(bǔ)充、相互促進(jìn)。一是大力發(fā)展并規(guī)范債券市場(chǎng)。以公司債擴(kuò)大試點(diǎn)為契機(jī)，做好公司債發(fā)行主體、發(fā)行方式擴(kuò)大的配套制度建設(shè)；進(jìn)一步發(fā)揮本所“股債聯(lián)動(dòng)”等綜合優(yōu)勢(shì)；擴(kuò)大國債預(yù)發(fā)行、政策性金融債、其他金融機(jī)構(gòu)債券業(yè)務(wù)規(guī)模，提升可轉(zhuǎn)債發(fā)行上市規(guī)模；推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展；完善債券備案發(fā)行和上市交易機(jī)制，整合債券交易系統(tǒng)；完善風(fēng)險(xiǎn)防范措施，提升債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的有效性。二是積極發(fā)展基金市場(chǎng)，支持基金公司開發(fā)更多的適合不同投資者需要的新產(chǎn)品。三是做好全真環(huán)境下的個(gè)股期權(quán)模擬交易，為正式推出個(gè)股期權(quán)產(chǎn)品做好各種準(zhǔn)備。

　　第三，以增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力為重點(diǎn)，大力提升市場(chǎng)開放度。隨著人民幣國際化進(jìn)程的不斷加快，上交所要主動(dòng)遵循成熟資本發(fā)展規(guī)律，同時(shí)結(jié)合我國資本市場(chǎng)特點(diǎn)，有序提升市場(chǎng)開放度。一是為國際證券交易提供服務(wù)。積極參與上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)，探索建立面向國際的金融資產(chǎn)交易平臺(tái)；推動(dòng)境外企業(yè)在上交所市場(chǎng)發(fā)行人民幣債券。二是務(wù)實(shí)推進(jìn)中外交易所合作。強(qiáng)化滬港交易所等合作，積極推進(jìn)上交所指數(shù)在國際主要交易所掛牌，支持將A股市場(chǎng)納入國際新興市場(chǎng)指數(shù)。三是加強(qiáng)國際投資者推介。充分利用互聯(lián)網(wǎng)，多渠道對(duì)境外開展市場(chǎng)、產(chǎn)品和交易所形象相結(jié)合的推介活動(dòng)，提升本所英文網(wǎng)站在國際資本市場(chǎng)的關(guān)注度、吸引力和影響力。

　　三、切實(shí)轉(zhuǎn)變理念，建設(shè)一個(gè)市場(chǎng)服務(wù)型、投資者友好型交易所

　　監(jiān)管轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵是成為市場(chǎng)服務(wù)型、投資者友好型交易所。堅(jiān)持“大服務(wù)”理念，進(jìn)一步完善和豐富以IPO為主的服務(wù)體系和手段，努力提升服務(wù)的專業(yè)能力。深化中小企業(yè)培育工作，加強(qiáng)與新三板、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)、重點(diǎn)國家級(jí)高新區(qū)等合作。堅(jiān)持“透明化”建設(shè)，更多地利用微博、微信、“上證e互動(dòng)”等新媒體平臺(tái)和新聞發(fā)布會(huì)制度，及時(shí)通報(bào)上交所產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的創(chuàng)新動(dòng)態(tài)，引導(dǎo)市場(chǎng)主體全面、客觀地認(rèn)識(shí)行業(yè)的創(chuàng)新工作，完善以業(yè)績(jī)推介會(huì)、說明會(huì)為主的新機(jī)制，搭建高效、透明、理性的行業(yè)交流平臺(tái)，大幅提高上市公司運(yùn)作透明度。

　　桂敏杰理事長(zhǎng)表示，深入學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)和貫徹落實(shí)“監(jiān)管轉(zhuǎn)型”精神和部署是上交所當(dāng)前最重要的任務(wù)，也是一項(xiàng)長(zhǎng)期的重要工作。監(jiān)管轉(zhuǎn)型不僅僅是個(gè)理念，而是要體現(xiàn)在每一項(xiàng)具體工作的實(shí)踐中，把監(jiān)管轉(zhuǎn)型與藍(lán)籌股市場(chǎng)建設(shè)工作實(shí)際結(jié)合起來，推進(jìn)交易所自身發(fā)展的轉(zhuǎn)型，以自身轉(zhuǎn)型釋放藍(lán)籌股市場(chǎng)活力，激發(fā)藍(lán)籌股市場(chǎng)需求潛力，增強(qiáng)藍(lán)籌股市場(chǎng)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力。

　　新聞來源：上海證券交易所