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央行公開市場操作繼續(xù)“零操作” 資金面趨于寬松

  • 發(fā)布時間：2015-01-21 03:35:11  來源：今日早報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　央行公開市場操作繼續(xù)“零操作” 資金面趨于寬松

　　盡管央行公開市場操作至今已空窗近兩個月的時間，但年初以來，銀行間資金面整體延續(xù)了穩(wěn)中趨松的態(tài)勢，并未出現(xiàn)明顯收緊跡象。

　　來自中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司的數(shù)據(jù)顯示，截至1月19日收盤，銀行間回購利率小幅波動。其中隔夜、7天和14天品種分別行至2.652％、3.744％、4.686％的位置，表現(xiàn)較為平穩(wěn)。

　　分析人士指出，現(xiàn)階段在大量MLF（中期借貸便利）到期、財政繳款上收啟動的背景下，市場資金面之所以仍未呈現(xiàn)緊張局面，主要受益于以下幾方面:首先，是年前財政集中投放資金使用的滯后效應(yīng)，使得部分財政資金投放滯后到了新年。其次，是市場傳聞央行針對部分MLF到期資金進行了續(xù)作。再者，是近期股市降溫明顯，市場成交量亦顯著回落。

　　在東莞銀行金融市場部分析師陳龍看來，近期新股申購分布較為平均，對資金面的穩(wěn)定亦有正面影響。

　　受訪的多位券商交易員均表示，展望今后，在我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程中，貨幣政策總體仍將保持審慎和穩(wěn)健，即會在基礎(chǔ)條件出現(xiàn)較大變化時適時適度調(diào)整，防止經(jīng)濟出現(xiàn)慣性下滑，同時也會防止過度“放水”固化結(jié)構(gòu)扭曲、推升債務(wù)和杠桿水平。

　　至于資金價格方面，陳龍判斷，本周7天回購價格可能繼續(xù)向3.50％一線靠攏，整體降幅在20－30BP左右，而隔夜回購價格則可能在2.60％上下波動。

　　除此之外，跨月的14天以上的品種利率料會受到春節(jié)因素的影響，呈現(xiàn)高位盤整的態(tài)勢。也就是說，整體資金面的敏感性會逐漸加強，外部的美元流動性形勢，歐洲、日本央行的動作，內(nèi)部的央行操作手段等，都會影響市場的交易心理，并在資金價格上反映出來。

　　據(jù)新華社

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