11月17日，Shibor市場三漲五跌，中短期利率小幅上漲，中長期利率小幅下跌。市場對未來貨幣政策寬松的預(yù)期未變，流動性相對充足。代表性利率的7天Shibor 微漲0.1個(gè)基點(diǎn)至3.079%，繼續(xù)位于一年期存款基準(zhǔn)利率3%之上。隔夜利率漲2.3個(gè)基點(diǎn)至2.5090%，繼續(xù)低位振蕩。14天利率漲7.4個(gè)基點(diǎn)至3.468%。一個(gè)月利率跌0.5個(gè)基點(diǎn)至3.888%，中短期利率仍將維持低位，市場流動性較為充足。同時(shí)，在降低融資成本的背景下，市場預(yù)期未來貨幣政策或?qū)⒗^續(xù)趨松，中長期利率仍是小幅下行。3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年期利率分 別 報(bào)4.2090%、4.4520%、4.6970%、4.8712%。

　　10月的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本全部出爐，略好于預(yù)期。10月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長7.7%，環(huán)比增長0.52%。工業(yè)增加值同比增幅較以往的兩位數(shù)增幅明顯下滑，有部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長仍面臨較大的下行壓力。我們認(rèn)為，工業(yè)增加值的增幅基本符合預(yù)期，中高位企穩(wěn)，也符合工業(yè)發(fā)展的規(guī)律。隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，第三產(chǎn)業(yè)將成為拉動經(jīng)濟(jì)增長的主要動力，第二產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的占比將繼續(xù)下降，增幅放緩符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律。滬港通已經(jīng)實(shí)施，據(jù)香港交易所發(fā)布的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，在周一9：15時(shí)，130億元人民幣單日額度的北向交易（滬股通）剩余額度為63.64億元人民幣，僅剩不到一半。在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好的基礎(chǔ)上，滬港通或?qū)⒊蔀锳股上行新的“導(dǎo)火索”，迎來新一輪的上漲。 戶濤