昨日，上證綜指開盤后小幅震蕩，在下探至3207.54點后展開反彈，午后漲幅逐級擴(kuò)大，最終收報3336.45點，大漲3.54%。深證成指也大漲2.19%；創(chuàng)業(yè)板指在突破1600點后急速回落，最終收跌0.11%。伴隨金融股的“復(fù)活”，主板市場重新成為“斗?！钡闹鲬?zhàn)場，創(chuàng)業(yè)板則重陷調(diào)整逆境。

　　在養(yǎng)老金雙軌制正式廢除、信貸資產(chǎn)證券化備案制獲實質(zhì)性進(jìn)展的利好刺激下，保險股和銀行股昨日“王者歸來”，集體大漲，并帶動券商板塊的聯(lián)動上漲，推動股指再續(xù)升勢。由此看出，A股市場的上漲邏輯并未發(fā)生改變，主板市場仍是“斗?！钡闹鲬?zhàn)場，金融股仍是本輪行情的領(lǐng)漲主線。

　　與此同時，高鐵、房地產(chǎn)、石油、電力等權(quán)重板塊也漲幅居前，說明低估值的大盤藍(lán)籌股仍然是當(dāng)前增量資金最青睞的對象。有色金屬、煤炭等傳統(tǒng)周期類資源股在周三大幅下挫后，昨日也出現(xiàn)小幅反彈，但漲幅弱于股指表現(xiàn)，說明在歐美QE退出的預(yù)期下，大宗商品價格仍將受到打壓，這也是傳統(tǒng)周期性行業(yè)不被看好的一大主因。此外，信息安全、基因診斷、國產(chǎn)軟件、互聯(lián)網(wǎng)等近期表現(xiàn)不俗的題材概念性板塊昨日大幅下跌，顯示題材股的炒作行情有短期止步跡象。

　　短期市場資金緊張的局面有望得到緩解。首先，昨日，新股發(fā)行引發(fā)的資金壓力明顯減弱。周三和周四是本輪新股申購最集中兩天，隨著下周一、周二新股申購資金的解凍，資金回流將有望改善市場資金緊張的局面。其次，2015年第一個交易周，銀證轉(zhuǎn)賬凈額再次轉(zhuǎn)正，凈流入1058億元，結(jié)束了去年12月最后兩周銀證轉(zhuǎn)賬凈額連續(xù)凈流出的局面。第三，市場人氣并沒有消散，今年降息、降準(zhǔn)的預(yù)期仍然強(qiáng)烈。

　　從技術(shù)上看，上證綜指的KDJ三線向上收攏，MACD綠柱縮短，均意味著股指的技術(shù)性回調(diào)有結(jié)束跡象。同時，日K線一舉突破5日、10日均線，且5日均線拐頭向上，與10日均線在3260點附近對股指構(gòu)成支撐。10日、20日、30日、60日均線也繼續(xù)呈現(xiàn)多頭排列，預(yù)示中期上漲趨勢未變。但從30分鐘和60分鐘分時走勢看，上證綜指的短線上漲動力衰竭，3350點附近存在較大阻力。周K線顯示，5周均線在3220點附近對上證綜指構(gòu)成較強(qiáng)支撐。盡管上證綜指前期的跳空缺口已經(jīng)進(jìn)行有效回補(bǔ)，但換手率仍顯不足，市場整固時間并不充分。因此預(yù)計，短線上證綜指將在前期缺口附近震蕩整固，然后沿20日均線震蕩上攻。

　　民族證券 李泓灝