11月下旬以來，A股掀起第四輪逼空上行攻勢(shì)，不斷刷新階段新高，至昨日收盤，指數(shù)更錄得2763.55點(diǎn)，距離2800點(diǎn)咫尺之遙。短線指數(shù)飆漲背后，是資金面的躁動(dòng)難安，以央行非對(duì)稱降息為起點(diǎn)，滬深兩市每日成交額出現(xiàn)了平均日增2000億元的“天量”增幅；具備加杠桿特征的兩融資金，也直接從單日四五百億買入額一步邁入千億大關(guān)。

　　預(yù)計(jì)在流動(dòng)性預(yù)期上升、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好高漲的背景下，增量資金將成為A股維持強(qiáng)勢(shì)格局的重要支撐，調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)雖然不容忽視，但獲益機(jī)會(huì)同樣豐富多彩。

　　兩融資金跑步進(jìn)場(chǎng)

　　增量資金積極入市是近期A股市場(chǎng)主要看點(diǎn)之一，特別是11月27日兩市成交額突破6000億元之后，連續(xù)3個(gè)交易日該指標(biāo)分別錄得6994.78億元、6793.72億元和6624.40億元，顯示本已高燒的資金情緒進(jìn)一步白熱化。

　　尤其在兩融市場(chǎng)上，由于具備加杠桿的特殊屬性，亦成為資金博取超額受益的“名利場(chǎng)”。以11月24日為分界點(diǎn)，市場(chǎng)每日融資買入額陡上臺(tái)階，日均維持在千億元規(guī)模，較此前500億元水平大幅翻番。據(jù)數(shù)據(jù)，除11月25日融資買入額錄得915.68億元，低于1000億元水平外，11月24日至今的交易日，融資買入額分別為1048.90億元、1004.34億元、1010.44億元、1152.48億元和1133.13億元；由此，兩市融資融券余額也一舉突破8000億元大關(guān)，開始朝著9000億元目標(biāo)加速前進(jìn)。

　　從融資凈買入額來看，11月24日以來的絕大多數(shù)時(shí)間，該指標(biāo)都維持在百億元以上，24日當(dāng)日融資凈買入額更達(dá)到202.06億元，表明不僅進(jìn)場(chǎng)速度加快，資金沉淀在A股市場(chǎng)意愿也十分突出。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，11月20日-12月1日，申萬非銀金融板塊累計(jì)獲得1301.99億元融資買入，銀行板塊次之，累計(jì)買入金額為626.40億元；房地產(chǎn)和醫(yī)藥生物板塊緊隨其后，各自獲得464.54億元?？偭拷y(tǒng)計(jì)，11月20日大盤第四輪上漲以來，市場(chǎng)融資買入額總計(jì)達(dá)到7113.99億元，其中融資凈買入額為804.66億元。

　　金融股成市場(chǎng)“金礦”

　　隨著巨量增量資金進(jìn)場(chǎng)，不僅指數(shù)大幅上揚(yáng)，行業(yè)板塊也紛紛獲得不錯(cuò)行情 .11月20日-12月1日期間，28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)悉數(shù)上漲，其中非銀金融、銀行和房地產(chǎn)板塊占據(jù)漲幅榜前三，具體上漲幅度分別為28.64%、14.02%和11.01%，而且皆跑贏滬綜指9.35%的區(qū)間上漲，與兩融資金做多重點(diǎn)不謀而合，顯示此輪A股行情中，兩融資金已經(jīng)成為行情的重要驅(qū)動(dòng)力。

　　尤其12月1日，申萬非銀金融和銀行板塊融資買入額即分別達(dá)到220.92億元和134.90億元，與之對(duì)應(yīng)，昨日A股市場(chǎng)上漲幅最大的板塊就是非銀金融和銀行板塊，全天漲幅分別為7.60%和6.77%，漲幅居第三的家用電器板塊上漲幅度則只有2.49%。

　　從金融股持續(xù)受捧的格局看，分析人士認(rèn)為，后市大盤有望大概率維持強(qiáng)勢(shì)。一方面，作為對(duì)指數(shù)影響最大的權(quán)重板塊，金融股受到資金抬升有利于維持指數(shù)繼續(xù)上行；另一方面，股指新高之旅也進(jìn)一步強(qiáng)化投資者做多邏輯，吸引更多資金流入A股。以周為單位統(tǒng)計(jì)，上周市場(chǎng)出現(xiàn)融資凈流入的行業(yè)，以及融資凈流入額超過1億元的行業(yè)均有所增長(zhǎng)，尤其是醫(yī)藥和建筑裝飾增幅明顯，表明在做多金融股的同時(shí)，兩融資金亦沒有放棄其他獲益機(jī)會(huì)，伴隨著資金拉動(dòng)金融股上漲邊際效應(yīng)的顯現(xiàn)，醫(yī)藥和建筑裝飾板塊對(duì)資金的吸引力有望提升，相應(yīng)地，這兩大板塊的市場(chǎng)表現(xiàn)也值得期待。

　　個(gè)股角度而言，上周融資凈流入的個(gè)股有713只，高于前期的516只；上周融資凈流出的個(gè)股則有182只，低于前期的378只。凈償還與凈買入股票數(shù)量的此增彼減恰恰體現(xiàn)的是部分投資者多空態(tài)度轉(zhuǎn)換。

　　以漲幅來看，除金融股外，昨日市場(chǎng)上漲幅靠前的兩融標(biāo)的還有不少來自計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物、公用事業(yè)等領(lǐng)域，這些個(gè)股的單日融資買入額增幅也普遍較大，這意味著除行業(yè)布局上有所側(cè)重之外，部分行業(yè)的重點(diǎn)股票也獲得資金關(guān)注，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好升溫的背景下，不排除這些標(biāo)的后市延續(xù)升勢(shì)。而且從流動(dòng)性上看，隨著新一輪打新資金的解凍回流，市場(chǎng)資金面充裕格局還將延續(xù)，這也為A股賺錢效應(yīng)的擴(kuò)散奠定基礎(chǔ)。