1月9日，證監(jiān)會(huì)正式公布《股票期權(quán)交易試點(diǎn)管理辦法》及《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)參與股票期權(quán)交易試點(diǎn)指引》配套規(guī)則，自公布之日起執(zhí)行。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)上交所開(kāi)展股票期權(quán)交易試點(diǎn)，試點(diǎn)產(chǎn)品為上證50ETF期權(quán)，正式上市的交易日為2015年2月9日，屆時(shí)，A股將正式邁入期權(quán)時(shí)代。

　　申銀萬(wàn)國(guó)2014年中旬曾發(fā)布一份研報(bào)，詳細(xì)闡述了期權(quán)推出的四大影響及五大投資策略，主要觀點(diǎn)為：

　　結(jié)論：隨著未來(lái)指數(shù)類期權(quán)推出，期權(quán)使得投資策略分布光譜從線向平面向立體拓展，投資者可以更精確地表達(dá)自己對(duì)市場(chǎng)看法。結(jié)合期權(quán)策略，投資者在標(biāo)的買賣、倉(cāng)位調(diào)整、流動(dòng)性管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面可以做得更好。

　　原因及邏輯：（一）期權(quán)推出，股市反向運(yùn)行機(jī)制得以建立，主動(dòng)投資面臨四大影響：（1）負(fù)面信息更多，多空信息更均衡，傳播更迅速；（2）資金流向期權(quán)及標(biāo)的分流；（3）股市運(yùn)行更復(fù)雜多變，不確定性增加；（4）主動(dòng)投資經(jīng)受更大考驗(yàn)，量化及對(duì)沖迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇，投資者多元化進(jìn)程加速到來(lái)。期權(quán)推出，各類機(jī)構(gòu)高端競(jìng)爭(zhēng)將拉開(kāi)序幕，投資策略分布光譜從線向平面向立體拓展；（二）主動(dòng)投資五大期權(quán)策略：（1）結(jié)合現(xiàn)貨的多頭策略；（2）結(jié)合現(xiàn)貨的風(fēng)險(xiǎn)可控的期權(quán)空頭策略；（3）期貨空頭復(fù)制策略；（4）改善流動(dòng)性策略；（5）風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

　　有別于大眾的認(rèn)識(shí)：（1）未來(lái)指數(shù)類期權(quán)先推，股票期權(quán)推出尚需較長(zhǎng)時(shí)日；（2）期權(quán)推出初期期權(quán)易高估，期權(quán)空頭策略有優(yōu)勢(shì)；（3）股指期權(quán)和ETF期權(quán)由于在擔(dān)保品、交割方式、合約面值等方面存在差異，投資者需根據(jù)策略差異具體選擇。