A股牛市啟動，在公募基金看來，繼券商股之后，國企改革、“一帶一路”等概念將成為機構(gòu)關(guān)注的焦點

　　滬指在到達3000點上方之后，前期的很多資金都在陸續(xù)選擇撤離，短期來看，指數(shù)的上攻動力不足。從近幾日的市場表現(xiàn)來看，不少基金已經(jīng)減倉了券商股，其認(rèn)為券商股的價格已在合理位置，“成本下降邏輯”或成下一熱點。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自12月9日以來，非銀金融板塊平均下跌3.71%，371只普通股票型基金凈值平均跌幅3.64%，但也有5只股基實現(xiàn)了3%以上的凈值漲幅。其中匯豐晉信大盤股票凈值漲5.30%，成為普通股票型基金中最抗跌的基金，明顯優(yōu)于券商和非銀板塊的表現(xiàn)。而整個四季度，匯豐晉信大盤股票凈值收益為52.17%，位于同類基金的首位，跑贏滬深300指數(shù)16個百分點。市場分析人士認(rèn)為，雖然調(diào)倉還需要年報來確認(rèn)，但從匯豐晉信大盤基金近期的表現(xiàn)來看，該基金應(yīng)該是在高位減持了券商股。

　　南方基金：場內(nèi)資金浮盈過多需加強風(fēng)控

　　南方基金日前表示，A股有望從結(jié)構(gòu)性牛市轉(zhuǎn)向全面牛市行情。鑒于場外資金加速入場已經(jīng)成為常態(tài)，市場中長期仍能繼續(xù)看好，但短期漲幅過快，場內(nèi)資金累積浮盈過多，經(jīng)濟基本面并未緊跟股市轉(zhuǎn)好，因此有必要增加風(fēng)險控制。

　　國泰基金：A股不排除繼續(xù)上攻可能

　　國泰基金日前表示，本輪新股凍結(jié)資金密集解凍，資金面緊張壓力得到一定程度緩解。此外，制度改革、國企改革等政策紅利有望不斷引燃市場熱點，A股并不排除繼續(xù)上攻的可能。繼續(xù)看好受國企改革、估值等因素支撐的大盤藍籌股。

　　華泰柏瑞：國企改革或成明年投資熱點

　　華泰柏瑞基金日前表示，改革和新經(jīng)濟是未來的兩大投資方向，包括具有良好改革預(yù)期的股票以及和技術(shù)進步相關(guān)的、能切實改善人類生活的新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)。國企改革如能取得實質(zhì)性進展，或?qū)⒊蔀槊髂曜畲蟮耐顿Y熱點之一。

　　海富通基金：

　　券商板塊是市場領(lǐng)漲驅(qū)動力

　　海富通國策導(dǎo)向股票型基金經(jīng)理顧曉飛日前表示，股市投資的吸引力趨于加強，本輪行情中，券商板塊是市場領(lǐng)漲驅(qū)動力，加上券商的業(yè)務(wù)鏈條將擴散到MBS、杠桿投資、地方融資平臺等方面，具有更多想象空間。

　　東吳基金：短期波動加大但風(fēng)險有限

　　東吳基金表示，市場短期波動加大但風(fēng)險有限，投資者可以維持樂觀心態(tài)，持續(xù)聚焦改革和轉(zhuǎn)型這個時代的主旋律，關(guān)注政府深化改革和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的投資機會。重點尋找行業(yè)景氣周期向上、符合政府深化改革和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整方向、能享受制度改革紅利、具有較強外延預(yù)期和轉(zhuǎn)型預(yù)期的品種。

　　泰信基金：

　　持續(xù)關(guān)注國企改革、能源改革

　　泰信基金日前表示，未來仍持續(xù)看好以機器人和3D打印為代表的生產(chǎn)智能化、以移動互聯(lián)和可穿戴設(shè)備為代表的生活智能化革命中受益的相關(guān)板塊和品種。同時持續(xù)關(guān)注國企改革、能源改革、軍工科研院所改制以及金融改革帶來的投資機會。

　　信達澳銀：市場將消化獲利回吐壓力

　　信達澳銀基金日前表示，本輪行情的快速啟動由央行的意外降息所觸發(fā)，也由監(jiān)管層的態(tài)度轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎而開始震蕩加劇。本輪上升行情并未結(jié)束，但可能將通過一段時間的震蕩整理來消化獲利回吐壓力。

　　前海開源：被動殺跌或帶來買入機會

　　前海開源基金策略研究員張洋日前表示，本輪牛市除去增量資金入市外還有改革推動的因素，在此背景下，符合經(jīng)濟新常態(tài)的高端裝備、信息安全、國企改革、金改、土改等相關(guān)標(biāo)的，都將成為未來經(jīng)濟增長的新動力。對于具有業(yè)績支撐的優(yōu)秀成長型企業(yè)來說，近期的被動殺跌有望帶來新一輪的買入機會。

　　博時基金：

　　關(guān)注國企改革和“一帶一路”兩大主題

　　博時創(chuàng)業(yè)成長基金經(jīng)理韓茂華日前表示，A股市場近一月以來表現(xiàn)比較強勢，滬指漲幅已接近30%，造成指數(shù)短期急漲最主要的原因是資金重新回歸股市形成的基礎(chǔ)。對于短期市場，我們認(rèn)為還是累積了一定風(fēng)險，特別是前期漲幅較大的非銀行金融類板塊，我們建議投資者冷靜對待，可在此輪上漲趨勢中關(guān)注一些長期的主題性投資。

　　相關(guān)的長期主題我們認(rèn)為主要有兩個方向，其中一個是國企改革主題，“國企改革”和此輪股市上漲呈現(xiàn)相輔相成，我們認(rèn)為，此主題長期發(fā)酵將有力拉動相關(guān)的行業(yè)估值的提升。第二個是“一帶一路”主題，該主題顯示了中國的經(jīng)濟發(fā)展進入了一個新的階段，習(xí)主席提出的“走出去”將有效解決中國產(chǎn)能過剩問題。我們認(rèn)為，上述兩個主題方向比較明確，影響范圍也比較廣泛，受益的上市公司也比較多，尤其在目前資金關(guān)注股市的情況下，又有這樣的主題進行延伸，將對A股市場此輪上漲形成有力支撐。

　　大摩華鑫：

　　“一帶一路”國企改革值得關(guān)注

　　大摩華鑫基金日前表示，市場分化明顯，呈現(xiàn)出典型的估值修復(fù)特征。建筑建材、機械、交運等二線藍籌，以及主題投資方面的“一帶一路”、國企改革、自貿(mào)區(qū)等板塊值得關(guān)注。

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