追漲太平洋證券的王先生很是郁悶，盡管其本周二在上漲7余點(diǎn)時(shí)殺入該股時(shí)一度抓到了漲停，但隨之而來(lái)的調(diào)整讓他兩天內(nèi)浮虧近20%。昨日，受利空傳聞?dòng)绊?，此輪領(lǐng)漲的券商股徹底啞火。

　　上一個(gè)交易日還大漲9.11%，領(lǐng)漲兩市的券商板塊，早盤低開(kāi)之后震蕩上行，但是午盤后表現(xiàn)出無(wú)力，開(kāi)始調(diào)整下行，最終收跌7.05%。其中方正證券、西部證券和海通證券三只股票成為了兩市僅有的三只跌停股，滬深兩市跌幅的前14名都是券商股，券商股可謂上演了集體大跳水。

　　“券商股今日的跳水，可能是因?yàn)榍岸螘r(shí)間一馬當(dāng)先漲幅過(guò)大所致，一個(gè)月股價(jià)翻番，帶來(lái)了許多的獲利盤，而獲利回吐的壓力大，所以券商股的下跌也是在情理之中。”南方基金首席策略分析師楊德龍昨日在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)道。

　　數(shù)據(jù)顯示，10月以來(lái)券商板塊累計(jì)上漲105.42%，是同期惟一漲幅逾100%的板塊。

　　有分析認(rèn)為，券商股昨日的調(diào)整很可能是本輪“瘋豬”行情的終結(jié)。所謂“瘋豬”就是11月20開(kāi)始的以券商股為代表的主升浪。這個(gè)主升浪以90%投資者不賺錢、以大主力自彈自唱、擊鼓傳花而告終結(jié)。不過(guò)，更多接受北京商報(bào)記者采訪的專家則認(rèn)為，牛市沒(méi)有結(jié)束，本次調(diào)整是牛市第一階段進(jìn)入寬幅震蕩階段?！叭坦墒鞘袌?chǎng)的一個(gè)風(fēng)向標(biāo)，券商股的大跌也表示市場(chǎng)進(jìn)入到了階段性人氣減弱，不過(guò)在市場(chǎng)人氣恢復(fù)之后，券商股還會(huì)出現(xiàn)反彈，所以券商股現(xiàn)在的調(diào)整只是短暫性的。”楊德龍稱。

　　點(diǎn)燃券商股調(diào)整導(dǎo)火索的是市場(chǎng)上一則“證監(jiān)會(huì)下周派檢查組檢查券商兩融杠桿”的消息。不過(guò)，昨日接受北京商報(bào)記者采訪的券商人士幾乎都稱，“目前還沒(méi)有收到通知”。

　　“要來(lái)查的話也肯定是查券商們的兩融杠桿比例是否超過(guò)了1：2，我們的比例正好是1：2?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh601788/" target="_blank" title="光大證券 601788">光大證券投資顧問(wèn)鄶萬(wàn)振在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)，“比例超過(guò)1：2甚至達(dá)到1：3的券商肯定是存在的，不過(guò)很少見(jiàn)，這種比例一般也只是給某些資金雄厚、信譽(yù)良好的老客戶。”

　　根據(jù)《融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，投資者融資買入證券時(shí)，融資保證金比例不得低于50%，投資者融券賣出時(shí)，融券保證金比例不得低于50%。也就是投資者提供50萬(wàn)元的保證金，就可以融到100萬(wàn)元的資金，實(shí)行的是不超過(guò)1：2的規(guī)定。

　　截至北京商報(bào)記者發(fā)稿，融資融券余額已經(jīng)達(dá)到了約8532億元，直逼9000億元。A股的牛市帶動(dòng)了融資融券余額的快速增長(zhǎng)，而融資融券余額的猛增又進(jìn)一步催生了A股天量成交，兩者不斷互相借力。融資買入的確給投資者提高了取得高收益的本金，但同時(shí)也伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。

　　“我們本來(lái)是計(jì)劃20個(gè)億左右的融資融券資金池，但是由于申請(qǐng)業(yè)務(wù)人太多，把規(guī)模拓展到了40億元，但還是很快滿了，我們已經(jīng)決定暫時(shí)延期辦理融資融券業(yè)務(wù)。”上海證券投資顧問(wèn)葉艷芳向北京商報(bào)記者說(shuō)道。

　　其所在營(yíng)業(yè)部目前融資融券比例基本上實(shí)行的是1：1，相對(duì)于1：2的紅線，還是屬于較合理、健康的杠桿，但是一旦杠桿放大、標(biāo)的股票出現(xiàn)下跌，投資者很有可能就會(huì)面臨著被強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。所以不管證監(jiān)會(huì)是否會(huì)檢查券商兩融業(yè)務(wù)，普通投資者始終應(yīng)盡量規(guī)避高杠桿。(馬元月 彭夢(mèng)飛)