大盤周二滬指創(chuàng)出天量新高后大幅跳水，周三出現(xiàn)較力度反彈，個(gè)股普漲，人氣仍較旺，并沒因周二天量下跌所影響。

　　這主要是11月21日以來的這上升波成交持續(xù)大幅放大，而且近周維持較大的成交量水平，市場參與熱情較高，增量資金仍源源不斷進(jìn)入，加上目前不少傳統(tǒng)一、二線藍(lán)籌股總體仍處長期超跌的歷史底部區(qū)。

　　今年7月28日、9月16日、11月11日的成交量均創(chuàng)出單日天量水平，而單日天量之后成交仍維持相對較高的水平，板塊反復(fù)輪炒，人氣得到維持，所以經(jīng)過一段強(qiáng)勢整理后，大盤又繼續(xù)上漲。

　　未來只要成交量仍維持近期的日均水平，大盤相對強(qiáng)勢仍未改變，或維持強(qiáng)勢振蕩。市場對未來“降準(zhǔn)”有一定預(yù)期，銀行股要再形成持續(xù)創(chuàng)新高的走勢，估計(jì)需要有“降準(zhǔn)”的消息來配合。

　　另外，之前本欄分析，不排除滬指逐步挑戰(zhàn)3050-3150點(diǎn)壓力帶，2850點(diǎn)以上是歷史高位套牢區(qū)，而波動(dòng)會加大。

　　本周二滬指沖高至3091點(diǎn)，已進(jìn)入該壓力帶，同時(shí)放出歷史天量下跌。2009年7月至2011年4月，在3000點(diǎn)以上積聚了不少籌碼，反復(fù)消化套牢壓力不可避免，即使維持上升趨勢，但盤中仍難免會出現(xiàn)較大波動(dòng)。滬指2650-2850點(diǎn)或?yàn)橹螀^(qū)。

　　實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對下滑的數(shù)據(jù)盡管不支持大牛市，不過，在前幾年經(jīng)濟(jì)仍較穩(wěn)定增長，但股市卻低迷不振，并沒有反映經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況。

　　近期的股市就像是一個(gè)節(jié)食、節(jié)欲了七年的漢子，七年“出關(guān)”后“瘋”一回也很正常，你說這是病嗎？其實(shí)，很正常，這是長期的投資饑渴壓抑得到釋放的體現(xiàn)。更何況目前不少藍(lán)籌股仍處于價(jià)值洼地，抄底中國資產(chǎn)，長期超跌回復(fù)到合理的估值水平就是強(qiáng)大動(dòng)力。因而估計(jì)估值修復(fù)牛市行情仍未結(jié)束。

　　2008年1月22日跳空下跌缺口4818-4894點(diǎn)是見大頂調(diào)整的突破性缺口，估計(jì)明年或最終回補(bǔ)，之后可能有一波略大的調(diào)整。（黃智華）