昨日，證監(jiān)會(huì)表示將就《股票期權(quán)交易試點(diǎn)管理辦法（征求意見稿）》及其相關(guān)指引征求意見。據(jù)了解，上交所的試點(diǎn)將從ETF期權(quán)開始，暫不包括個(gè)股期權(quán)，個(gè)人投資者門檻為50萬元。而深交所目前則有三個(gè)個(gè)股期權(quán)在模擬。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，消息本身對(duì)券商股來說是利好，而個(gè)股期權(quán)正式推出的初期或?qū)⒓觿」蓛r(jià)的波動(dòng)幅度。

　　上交所投資門檻50萬元

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示，意見稿將根據(jù)社會(huì)各界提出的意見和建議完善修改，隨后盡快發(fā)布實(shí)施。

　　在證監(jiān)會(huì)發(fā)布后，上交所隨后也發(fā)布了《上海證券交易所股票期權(quán)試點(diǎn)交易規(guī)則（征求意見稿）》，對(duì)試點(diǎn)細(xì)則進(jìn)行了說明。

　　根據(jù)文件，上交所試點(diǎn)期間，股票期權(quán)的合約標(biāo)的目前限定為上交所上市的、滿足一定選取條件的股票、交易所交易基金。在選取條件上，要求滿足融資融券的合約標(biāo)的范圍。此外，還從最近6個(gè)月的波動(dòng)幅度以及持股賬戶數(shù)等方面設(shè)定了相應(yīng)指標(biāo)。試點(diǎn)期間將從ETF期權(quán)開始，暫不包括個(gè)股期權(quán)。為有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，期權(quán)交易中還特別引入了上漲下跌超50%熔斷機(jī)制。

　　在投資門檻方面，個(gè)人投資者參與期權(quán)交易申請(qǐng)開戶時(shí)，托管在指定交易的期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)的證券市值與資金賬戶可用余額（不含通過融資融券交易融入的證券和資金），合計(jì)不低于人民幣50萬元。而對(duì)投資者的交易經(jīng)歷以及基礎(chǔ)知識(shí)，上交所也進(jìn)行了相關(guān)規(guī)定。

　　深交所副總經(jīng)理陸肖馬昨日則透露，深交所眼下在個(gè)股、ETF期權(quán)方面都在準(zhǔn)備，目前已有三個(gè)個(gè)股期權(quán)在模擬。

　　推出初期或加劇股價(jià)波動(dòng)

　　對(duì)于股票期權(quán)推出后可能對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)生的影響，海通證券分析師吳先興表示，期權(quán)對(duì)股票的影響主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是股價(jià)的聚集效應(yīng)，即有期權(quán)的股票，其價(jià)格在期權(quán)到期日更容易收盤在某一期權(quán)行權(quán)價(jià)附近。二是股價(jià)（收益）的波動(dòng)幅度，由于期權(quán)做市商為了對(duì)沖期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行股票的買賣，這一對(duì)沖行為短暫影響股票市場(chǎng)的供需關(guān)系，從而影響了股價(jià)的波動(dòng)幅度。

　　“我們預(yù)計(jì)，對(duì)于我國的金融市場(chǎng)，個(gè)股期權(quán)推出的初期會(huì)加劇股價(jià)的波動(dòng)幅度，放大成交量；而長(zhǎng)期來看，整體市場(chǎng)的波動(dòng)幅度會(huì)逐步回落，而股市的交易由于期權(quán)做市商的參與而更加活躍，因此成交量有望穩(wěn)步上升?！眳窍扰d表示。

　　齊魯證券分析師則表示，股票期權(quán)和此前股改時(shí)出現(xiàn)的權(quán)證類似，具有T+0、有到期日等特點(diǎn)，波動(dòng)性更大，風(fēng)險(xiǎn)也更大，一般被認(rèn)為有助于標(biāo)的正股的活躍。其中，看跌期權(quán)買方是通過正股下跌獲利，未來做空獲利將更具可行性。

　　此外，個(gè)股期權(quán)推出的消息對(duì)券商股來說無疑是巨大利好。招商銀行分析師洪錦屏表示，個(gè)股期權(quán)有望提升券商收入10%。

　　華西都市報(bào)記者趙雅儒