繼人民幣利率互換相關(guān)品種今年7月1日開始強(qiáng)制集中清算后，我國(guó)場(chǎng)外金融衍生品集中清算家族又添“新丁”，下周銀行間外匯市場(chǎng)的主要衍生品納入中央對(duì)手清算。

　　記者昨日獲悉，下周首個(gè)交易日（11月3日），銀行間外匯市場(chǎng)將正式推出人民幣外匯交易中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)，首批25家機(jī)構(gòu)已成為外匯中央對(duì)手清算會(huì)員，涵蓋外匯即期、遠(yuǎn)期和掉期三個(gè)產(chǎn)品。

　　具體包括了美元/人民幣、歐元/人民幣、日元/人民幣、英鎊/人民幣、港幣/人民幣、澳元/人民幣六個(gè)貨幣對(duì)。同時(shí)，美元/人民幣的遠(yuǎn)期、掉期交易可清算期限范圍也由一個(gè)月大幅拓展至一年。

　　所謂外匯中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)，即上海清算所通過承擔(dān)中央對(duì)手方職責(zé)，提供專業(yè)化的、集中化的金融市場(chǎng)清算服務(wù)。此次將外匯中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)，通過引入保證金、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、清算基金等多重風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，全面提升系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

　　與當(dāng)前已運(yùn)行五年的外匯凈額清算機(jī)制相比，即將推出的外匯中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)有一些不同之處。一方面，中央對(duì)手清算具備多重風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備資源。如，凈額清算參與者繳納的保證金，構(gòu)成了凈額清算違約處置的全部風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備資源，而中央對(duì)手清算的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備資源除了保證金外，還包括清算基金和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，用于彌補(bǔ)違約損失。

　　另一方面，中央對(duì)手清算設(shè)計(jì)了具有“上限”的損失分?jǐn)倷C(jī)制。如在凈額清算中，清算參與者通過自身繳納的保證金，來?yè)?dān)保其自身的清算結(jié)算，不承擔(dān)因其他參與者違約而引起損失的分?jǐn)偭x務(wù)。為使得保證金足以覆蓋其自身違約所導(dǎo)致的損失，凈額清算參與者需要向上海清算所交納的保證金比率較高。

　　但在中央對(duì)手清算中，若出現(xiàn)違約事件，上海清算所將按一定順序使用各類風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備資源，以彌補(bǔ)中央對(duì)手清算會(huì)員違約造成的損失。中央對(duì)手清算會(huì)員承擔(dān)因其他會(huì)員違約而引起損失的有上限分?jǐn)偭x務(wù)。此外也降低了參與者的成本。

　　上清所副總經(jīng)理李瑞勇昨日說，外匯中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)通過充實(shí)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備資源，可以提高市場(chǎng)整體的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。有利于提高監(jiān)管效率和加強(qiáng)監(jiān)管功能，逐步提高銀行間外匯市場(chǎng)交易透明度，也有助于進(jìn)一步提高市場(chǎng)參與者資金效率、活躍交易量，同時(shí)有益于控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保障銀行間外匯市場(chǎng)的持續(xù)健康發(fā)展。

　　記者昨日獲悉，下周外匯中央對(duì)手清算推出后，將設(shè)立一段過渡期，暫不強(qiáng)制實(shí)施。下一階段，上清所計(jì)劃于2014年底，完成第二批普通清算會(huì)員和首批綜合清算會(huì)員的申請(qǐng)?jiān)u估工作，同時(shí)完成外匯結(jié)算銀行遴選，計(jì)劃2014年底前確定新的外匯結(jié)算銀行。李瑞勇并透露，下一步將開發(fā)外匯期權(quán)等衍生品產(chǎn)品的中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)，計(jì)劃2015年推出。