◎京華時報記者牛穎惠

　　保險資金對于信托計劃領域投資的高歌猛進，終于引起了監(jiān)管部門關注。近日，保監(jiān)會聯系發(fā)文予以警示規(guī)范，保險信托投資風險之“弦”驟然繃緊。

　　就目前國內金融行業(yè)市場格局而言，信托行業(yè)早已超越保險業(yè)，成為僅次于銀行業(yè)的第二大金融子行業(yè)，較高的投資收益，正是信托產品受到青睞的重要原因之一。

　　險資對于信托產品投資的增加，一方面由于傳統(tǒng)人身險產品定價利率取消2.5%上限限制，以及對于非標準信貸資產投資限制的逐步放開，信托產品自身風險回報屬性和長期性的特征對險資較為吸引。另一方面，在銀監(jiān)會加大力度收窄表外業(yè)務和行業(yè)不景氣的環(huán)境下，銀信合作正在經歷空前的監(jiān)管阻力，而險資可以視為一個有效的資金來源。

　　公開數據顯示，截至今年二季度末，78家保險公司（集團）在信托計劃方面累計投資余額2805億元，其中房地產投資929億元，占比33.1%。極速膨脹的背后也掩藏著信托業(yè)本身的各種風險。

　　今年前兩個季度，保險信托投資的季度增長率分別為41.3%、37.7%。部分公司投資增長顯著高于行業(yè)平均水平，如太平洋人壽、太平養(yǎng)老、都邦財險、太平人壽、工銀安盛、華夏人壽，二季度末投資余額與上年末相比，增長率均超過400%。部分公司投資余額占其自身總資產比例較高，如紫金財險、昆侖健康、中石油專屬財險、天安財險、百年人壽，二季度末占比分別達到19.3%、19.1%、19%、18.1%、17.8%。

　　過去兩年是險資對信托類計劃投資快速增長的兩年，不過其中隱藏的問題也值得關注。保監(jiān)會在檢查中發(fā)現評級機制中還存在部分信托產品只具有預評級、部分中小保險機構內部信用風險評估能力較弱、部分公司在未取得信托產品外部信用評級的情況下就完成投資決策等問題。值得一提的是，保險公司在投資信托產品時主要依賴外部評級。

　　事實上，隨著近兩年信托行業(yè)的野蠻增長，行業(yè)風險已累積到一定程度，信托產品對于保險公司已成為把鋒利無比的“雙刃劍”。如何在風險未暴露時解決負面問題，已成為監(jiān)管部門未雨綢繆的規(guī)劃。

　　面對行業(yè)隱患，及時做到防微杜漸，并且對保險機構提出警示，讓險資投資信托計劃時，既不失熱情，同樣時刻保持理性思考。