在考慮投資時(shí)，需要知道一個(gè)小小的財(cái)務(wù)知識(shí)，那就是錢是有時(shí)間價(jià)值的。

　　同樣是1萬元，未來的1萬元和現(xiàn)在的1萬元是不同的。通常，一年后的1萬元小于現(xiàn)在的1萬元。在財(cái)務(wù)管理中，把未來的1萬元換算成現(xiàn)在的價(jià)值，叫做貼現(xiàn)。怎么換算呢，就是未來的錢除以一個(gè)貼現(xiàn)值。而貼現(xiàn)值的大小由風(fēng)險(xiǎn)決定。風(fēng)險(xiǎn)越大，貼現(xiàn)值越大。時(shí)間越長(zhǎng)，貼現(xiàn)值也越大。而是否進(jìn)行投資，就是比較各個(gè)投資項(xiàng)目未來的現(xiàn)金流經(jīng)過貼現(xiàn)后誰的現(xiàn)值比較大。

　　舉一個(gè)小例子，有一天，你在馬路邊遇到一個(gè)陌生人，陌生人說，你給我1000元，年投資回報(bào)率10%，1年后你到這兒來找我，我給你1100元。這個(gè)時(shí)候你給不給他錢？估計(jì)是不會(huì)給。這是因?yàn)椋吧说娘L(fēng)險(xiǎn)太大，投資者認(rèn)為一年后的1100元小于現(xiàn)在的1000元。而如果把陌生人換成銀行，換成你熟悉的親戚，相信很多人就愿意投這1000元來獲取10%的收益。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，投資者認(rèn)為1年后的1100元的現(xiàn)值大于1000元。

　　既然風(fēng)險(xiǎn)決定了貼現(xiàn)值的大小，那么先來看看風(fēng)險(xiǎn)是怎么產(chǎn)生的。

　　金融機(jī)構(gòu)在吸納資金后，就把資金投給需要的企業(yè)。生產(chǎn)企業(yè)將資金轉(zhuǎn)換成一系列資產(chǎn)，通過這些資產(chǎn)生產(chǎn)商品來賺錢。

　　在資金轉(zhuǎn)換成資產(chǎn)的時(shí)候，有的資金轉(zhuǎn)換成通用型資產(chǎn)，有的資金轉(zhuǎn)換成專用型資產(chǎn)。如廠房、門面等屬于通用型資產(chǎn)，專有設(shè)備和專門生產(chǎn)某種型號(hào)產(chǎn)品的生產(chǎn)線屬于專用型資產(chǎn)。通用型資產(chǎn)可以讓不同的生產(chǎn)企業(yè)利用進(jìn)行生產(chǎn)，所以它的風(fēng)險(xiǎn)較小。而專用型資產(chǎn)只能用于生產(chǎn)某一類產(chǎn)品，而某類產(chǎn)品的市場(chǎng)歡迎度又不確定，如果該類產(chǎn)品被淘汰，生產(chǎn)該類產(chǎn)品的專有設(shè)備也就成了破銅爛鐵，這就是產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因。

　　所以，投資者在面對(duì)VC、PE、股票、債權(quán)、期權(quán)、權(quán)證等一系列專有名詞和各種高收益回報(bào)項(xiàng)目時(shí)，一定要想想，到底是什么讓它有這么高的收益率。金融工具中所賺的每一分錢必然要落到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中來。如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)盈利水平較低，而金融工具的投資收益卻非常高，那只能說明泡沫太大、風(fēng)險(xiǎn)太高。金融工具中錢生錢的實(shí)質(zhì)，是把資金變成資產(chǎn)去賺錢。

　　真正優(yōu)秀的基金經(jīng)理并不是穿著西裝、打著領(lǐng)帶坐在辦公室研究經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、研究報(bào)表的，這些數(shù)據(jù)所反映的僅僅是一個(gè)空中樓閣，決定是否投資，需要深入企業(yè)、深入行業(yè)，去熟悉企業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，通過深入實(shí)地的考察去判斷風(fēng)險(xiǎn)。只有這樣，他才能知道本次投資的風(fēng)險(xiǎn)到底有多大，才能算出投資項(xiàng)目未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值，從而對(duì)是否投資作出準(zhǔn)確判斷。