本周股指雖然再創(chuàng)新高，但疲憊態(tài)勢(shì)已經(jīng)盡顯無(wú)遺，這說(shuō)明2260點(diǎn)高位區(qū)域仍存在較大的壓力。雖然從表面上看，目前市場(chǎng)的做多熱情并未明顯衰減，但這些熱情主要用在追逐短期題材股的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)上，因此，整體市場(chǎng)做多力量實(shí)際上已經(jīng)有所衰退。在技術(shù)上體現(xiàn)的是股指高點(diǎn)和低點(diǎn)的不斷抬高，但始終無(wú)法出現(xiàn)持續(xù)性的上漲，股指走勢(shì)呈現(xiàn)出上升鍥型的整理形態(tài)。

　　收斂向上的三角形態(tài)是上升鍥型的一個(gè)主要的表現(xiàn)形態(tài)，主要是由后知后覺的投資者在市場(chǎng)不斷向好的過(guò)程中不斷追高買入所形成的一種技術(shù)形態(tài)。當(dāng)該形態(tài)運(yùn)行到三角形尖端的時(shí)候，就是市場(chǎng)選擇突破方向之時(shí)。目前來(lái)看，上證綜指已經(jīng)接近于調(diào)整的末端，在技術(shù)上存在短線下跌的風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，由于最近形成的三角形態(tài)比較小，量度距離只有50點(diǎn)，即便是從目前點(diǎn)位開始調(diào)整，調(diào)整的下限也只是在2180點(diǎn)附近而已。

　　實(shí)際上，大盤的調(diào)整已經(jīng)在日K線上有所表現(xiàn)，本周二和周四的兩根吊頸線就是空方發(fā)力的結(jié)果。吊頸線通常是股價(jià)經(jīng)過(guò)一輪漲升后，在高位出現(xiàn)一條下影線較長(zhǎng)、實(shí)體較小的K線，其形成的原因是空頭開始往下試探著打壓股價(jià)，但遇到多頭的象征性反擊，抵擋不住空頭打壓的結(jié)果。其后果，往往會(huì)形成反轉(zhuǎn)式下跌。

　　此外，上證綜指面臨的另一個(gè)調(diào)整壓力來(lái)自于技術(shù)指標(biāo)。目前來(lái)看，MACD、KDJ都出現(xiàn)高位“死叉”跡象，均線系統(tǒng)也與股價(jià)乖離率相差較大，出現(xiàn)“背離”。尤其是MACD的“死叉”已經(jīng)得到確認(rèn)，作為一項(xiàng)中期分析指標(biāo)，MACD再次形成“金叉”至少需要半個(gè)月到一個(gè)月的時(shí)間。因此我們認(rèn)為，短期大盤面臨調(diào)整的可能性在明顯加大。

　　金證顧問(wèn)首席分析師 陳自力