幾乎一夜之間，街頭巷尾的話(huà)題多了“牛市來(lái)了嗎？”在多家績(jī)優(yōu)公私募基金看來(lái)，短期尚不具備大牛市來(lái)臨的基礎(chǔ)，但出現(xiàn)一波中級(jí)反彈的概率極大，基于樂(lè)觀預(yù)判，基金近期積極提升倉(cāng)位。

　　“私募基金對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)的持偏樂(lè)觀態(tài)度?！睋?jù)好買(mǎi)基金最新調(diào)研，7月末，持倉(cāng)比例大于7成的私募占比不斷增加。

　　此外，據(jù)知名私募發(fā)行平臺(tái)華潤(rùn)信托近期發(fā)布的7月私募報(bào)告顯示，該平臺(tái)私募基金7月份大舉加倉(cāng)6.31個(gè)百分點(diǎn)，平均倉(cāng)位升至82.67%的歷史新高，這意味著，私募基金對(duì)于此輪行情認(rèn)可度極高。而包括民森投資、赤子之心、創(chuàng)世翔等在內(nèi)的一批知名私募，均接近滿(mǎn)倉(cāng)操作。

　　在加倉(cāng)品種上，濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心王群航表示，經(jīng)其統(tǒng)計(jì)，上周公募基金較大范圍地小幅加倉(cāng)了創(chuàng)業(yè)板。據(jù)一位績(jī)優(yōu)公募基金經(jīng)理透露，其小幅加倉(cāng)了一些二線(xiàn)藍(lán)籌，此外大比例提升了對(duì)于軍工、新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈等主題的配置。

　　“對(duì)宏觀基本面和政策層面的把握前瞻到位，從6月底到7月上旬，逐步加倉(cāng)了一些金融、地產(chǎn)等周期股，同時(shí)增加了前期較長(zhǎng)時(shí)間持有的新能源、特高壓和優(yōu)質(zhì)消費(fèi)品行業(yè)標(biāo)的?！辈┑劳顿Y表示。

　　對(duì)于未來(lái)品種配置，博道投資表示，不會(huì)刻意區(qū)分大小盤(pán)。“國(guó)內(nèi)企業(yè)整體盈利增速下降，但是很多受益于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的優(yōu)質(zhì)企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)良好。品種選擇有兩個(gè)主要方向：一是受益于‘穩(wěn)增長(zhǎng)’，前期跌幅較大，從而帶來(lái)預(yù)期差的周期性股票；二是受益于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、估值相對(duì)合理、業(yè)績(jī)成長(zhǎng)持續(xù)性性好的成長(zhǎng)股?！?/p>

　　對(duì)于后市而言，基金認(rèn)為，牛市真正開(kāi)啟仍需等待，但中級(jí)反彈行情的概率極大。

　　“年初預(yù)期的中等級(jí)別上漲行情已經(jīng)開(kāi)始，并且在三、四季度有望延續(xù)?！敝仃?yáng)投資認(rèn)為，從國(guó)內(nèi)外資產(chǎn)配置角度分析，隨著國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)價(jià)格拐點(diǎn)的出現(xiàn)，以及信托理財(cái)產(chǎn)品等類(lèi)固定收益產(chǎn)品違約風(fēng)險(xiǎn)的逐漸暴露，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)在居民資產(chǎn)配置中的相對(duì)吸引力逐步提升。上半年發(fā)達(dá)國(guó)家股市普遍火爆，金融危機(jī)之后已創(chuàng)新高，相比之下，持續(xù)低迷的中國(guó)A股市場(chǎng)對(duì)于境外資金的吸引力在增大。

　　在博道投資看來(lái)，一輪牛市的來(lái)臨有三個(gè)基本條件。一是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整初見(jiàn)成效，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量提高，企業(yè)整體盈利水平提高；二是實(shí)際利率水平比較低；三是股市的估值很低，在漫長(zhǎng)的熊市中籌碼充分交換。

　　“從宏觀面看，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟(jì)改革的步伐在加快，但是尚不能確認(rèn)初見(jiàn)成效，市場(chǎng)實(shí)際利率維持高位運(yùn)行。從企業(yè)微觀層面看，企業(yè)融資成本高、稅負(fù)較重、人工成本日益增加，整體企業(yè)盈利增長(zhǎng)速度在下降?！辈┑劳顿Y認(rèn)為，大牛市意味著整體估值水平的提升。綜上分析，距離大牛市尚需一定時(shí)間，但是短期經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇、貨幣環(huán)境穩(wěn)定寬松、滬港通帶來(lái)外資增量資金等利好因素，下半年股市出現(xiàn)一波中級(jí)反彈的概率極大。