昨天上午，備受關(guān)注的光大證券“烏龍指”事件所引發(fā)的投資者維權(quán)案在上海市二中院開庭。據(jù)了解，本次開庭共有61件案件合并審理，四位原告代理人共同出庭。原被告雙方就四大焦點(diǎn)展開爭議，法庭將擇日宣判。

　　圍繞四大焦點(diǎn)展開辯論

　　在庭審中，雙方就四大焦點(diǎn)問題展開爭議：一、是否存在內(nèi)幕交易行為；二、內(nèi)幕交易行為人具有主觀過錯；三、投資者的經(jīng)濟(jì)損失與行為人的內(nèi)幕交易存在因果關(guān)系；四、內(nèi)幕交易行為給投資者造成了經(jīng)濟(jì)損失。

　　在內(nèi)幕交易行為的認(rèn)定方面，原告方認(rèn)為，光大證券在2013年8月16日當(dāng)天錯單發(fā)生之后，媒體的報(bào)道并非光大證券的主動披露，而是屬于媒體的揭露，彼時的公司董秘梅鍵作為關(guān)鍵信息披露人否認(rèn)了錯單交易，誤導(dǎo)了投資者。上午的錯單交易屬于內(nèi)幕信息，下午的交易則屬于內(nèi)幕交易。對此，被告方律師表示，根據(jù)證券法的規(guī)定，內(nèi)幕交易只是針對個股或者上市公司，并沒有涉及到對整個證券市場的影響。此外，媒體的報(bào)道已經(jīng)表明錯單信息公開，梅鍵的否認(rèn)只是個人的主觀判斷，不屬于公司行為。

　　在內(nèi)幕交易行為人是否主觀過錯問題上，原告方律師認(rèn)為，光大證券內(nèi)控缺失、管理混亂，自營業(yè)務(wù)套利系統(tǒng)存在的技術(shù)設(shè)計(jì)缺陷導(dǎo)致異常交易發(fā)生。被告方律師則表示，光大證券承認(rèn)內(nèi)控不嚴(yán)，但發(fā)生錯單交易主要是因?yàn)檐浖O(shè)計(jì)，行為人沒有主觀過錯。

　　對原告關(guān)于操縱市場的指控，被告認(rèn)為，根據(jù)證監(jiān)會的調(diào)查，判定巨額交易客觀上造成了證券市場波動，但屬于技術(shù)缺陷，不構(gòu)成操控市場。

　　據(jù)原告方律師透露，被告方與他們在投資者索賠計(jì)算方式上也存在巨大分歧。光大認(rèn)為投資者如要索賠，至少應(yīng)把當(dāng)天交易盈利的部分從損失中剔除。原告的態(tài)度則是，盈利為投資者依靠自身智慧得當(dāng)“自救”結(jié)果，并不盲目；而光大的失誤應(yīng)全權(quán)負(fù)責(zé)，不能把盈利剔除。

　　宣判可能晚于楊劍波一案

　　此次投資者維權(quán)案讓另一因“烏龍指”而起的案子也備受關(guān)注。2014年4月3日，“烏龍指”主角楊劍波向北京市一中院提起訴訟，請求撤銷證監(jiān)會對其做出的行政處罰。在2014年5月18日，該行政訴訟審期屆滿時，法院以案情復(fù)雜為由，宣布延期三個月宣判。該案最遲將在8月18日宣判。

　　光大證券代理律師認(rèn)為，楊劍波訴證監(jiān)會這一相關(guān)案件尚未宣判，應(yīng)當(dāng)中止審理投資者維權(quán)案。對此，原告方多位律師均表示，楊劍波訴證監(jiān)會一案的判決結(jié)果并不會影響光大證券投資者維權(quán)案，即便證監(jiān)會撤銷了對楊劍波的處罰，也不會影響證監(jiān)會處罰書的效力。

　　在庭審現(xiàn)場，嚴(yán)義明律師還表示，光大證券涉嫌內(nèi)幕交易，且數(shù)額巨大，應(yīng)當(dāng)移送司法機(jī)關(guān)，進(jìn)行司法審查。

　　“該案的宣判應(yīng)該會在楊劍波訴證監(jiān)會一案宣判之后。”原告方某律師對記者表示。

　　光大證券“烏龍指”事件

　　這兩場懸而未決的訴訟均緣起于光大證券“烏龍指”。2013年8月16日11點(diǎn)05分開始，上證指數(shù)出現(xiàn)大幅拉升大盤一分鐘內(nèi)漲超5%，帶動指數(shù)最高報(bào)2198.85點(diǎn)，盤中逼近2200點(diǎn)，數(shù)十只權(quán)重股瞬間封漲停。當(dāng)日下午2點(diǎn)，光大證券公告稱策略投資部門自營業(yè)務(wù)在使用其獨(dú)立的套利系統(tǒng)時出現(xiàn)問題。根據(jù)事后媒體報(bào)道，烏龍事件中光大證券共下單230億，成交72億，涉及150多只股票。媒體將此次事件稱為“光大證券烏龍指事件”。

　　這一罕見的事故發(fā)生后，光大證券總裁徐浩明辭職。隨后證監(jiān)會沒收光大證券違法所得8721余萬元，并處以5倍罰款，罰沒金額總計(jì)5.23億元。相關(guān)責(zé)任人員徐浩明、楊赤忠、沈詩光、楊劍波分別給予警告、罰款60萬元并終身證券期貨市場禁入處罰。

　　因不服在光大“烏龍指”案中證監(jiān)會作出的行政處罰，彼時任光大證券策略投資部經(jīng)理的楊劍波將證監(jiān)會告上法庭。

　　而109個投資者維權(quán)案也在逐步推進(jìn)。據(jù)了解，在此次61件案子集中審理之后，其余案件包括零星無代理人、外地律師代理的部分案件，將另行安排審理。 網(wǎng)易、新浪