面對(duì)越來(lái)越緊迫的老齡化問題，中央及國(guó)家有關(guān)部委正在加緊制定解決方案，國(guó)資劃轉(zhuǎn)社保基金即是重要方式之一。

　　對(duì)于國(guó)資劃轉(zhuǎn)社保，財(cái)政部、人社部已有眾多表態(tài)，正在制定方案，同時(shí)涉及到存量劃撥。但對(duì)于國(guó)資劃轉(zhuǎn)社保的細(xì)則，目前并無(wú)公開信息。不過，其中卻有不少技術(shù)難題待解，這也正是大家關(guān)注的焦點(diǎn)。如劃轉(zhuǎn)比例如何確定？存量與增量劃轉(zhuǎn)銜接問題？央企與地方國(guó)企劃到同一社?；鸸芾頇C(jī)構(gòu)？劃轉(zhuǎn)后社?；鹗欠駞⑴c到國(guó)企治理？當(dāng)養(yǎng)老金支付出現(xiàn)壓力時(shí)如何變現(xiàn)等等。

　　按照目前規(guī)定，國(guó)企IPO時(shí)需按發(fā)行股份數(shù)量的10%一次性劃轉(zhuǎn)到社會(huì)保障基金。增量的10%其實(shí)就占上市后總股本的1%~2%。而官方數(shù)據(jù)顯示，截至2014年末，國(guó)有股份累計(jì)劃撥給全國(guó)社保基金理事會(huì)的資金僅2119億元，占中央和地方持有的全部國(guó)企股份凈資產(chǎn)的1%，占國(guó)有上市股份的1.5%。

　　這一劃轉(zhuǎn)的比例實(shí)在太低，對(duì)于解決老齡化下的養(yǎng)老壓力作用微乎其微。

　　根據(jù)2014年養(yǎng)老金決算數(shù)據(jù)，去年財(cái)政對(duì)養(yǎng)老金的補(bǔ)貼就達(dá)4547億元。目前全國(guó)基本養(yǎng)老金滾存結(jié)余及全國(guó)社會(huì)保障基金的資產(chǎn)規(guī)模，總計(jì)約5萬(wàn)億元，隨著老齡化的真正到來(lái)，養(yǎng)老金的年收支差肯定還將大幅增加，存量養(yǎng)老資金的支撐能力可能并不樂觀。

　　國(guó)資劃轉(zhuǎn)社保的比例究竟應(yīng)該是多少，目前官方尚無(wú)明確定論。不過，記者認(rèn)為，國(guó)資劃轉(zhuǎn)社保的比例并不是根據(jù)感覺簡(jiǎn)單地確定個(gè)數(shù)字，而是需要準(zhǔn)確測(cè)算，主要需考慮兩個(gè)方面：一是根據(jù)目前人口結(jié)構(gòu)及養(yǎng)老待遇判斷未來(lái)一段時(shí)間養(yǎng)老金每年的支付金額，二是判斷未來(lái)一段時(shí)間養(yǎng)老金征繳收入的變化趨勢(shì)、財(cái)政補(bǔ)貼的承受力、其它充實(shí)養(yǎng)老金收入來(lái)源，以及為緩解人口老齡化推出的措施如延遲退休、投資運(yùn)營(yíng)等對(duì)未來(lái)一段時(shí)間養(yǎng)老金收入的具體影響。

　　其次是央企和地方國(guó)企的劃撥問題，目前山東是直接將部分地方國(guó)企劃按照30%的比例撥到了山東省新成立的社保基金理事會(huì)(與全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)無(wú)關(guān)系)。那么問題來(lái)了，是將央地國(guó)企統(tǒng)一劃撥到全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)？還是央企劃撥到全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)，各地國(guó)企劃撥到各省市自己成立的養(yǎng)老金資管機(jī)構(gòu)？或者是交叉劃撥，如央企按規(guī)定比例劃撥到全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)，地方國(guó)企在規(guī)定比例下一部分劃撥到全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)，一部分劃撥到本地養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)？

　　需要指出的是，劃撥到國(guó)家或者地方養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)的比例，涉及到未來(lái)各地養(yǎng)老責(zé)任的劃分，也涉及到未來(lái)養(yǎng)老金全國(guó)統(tǒng)籌的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。目前各省養(yǎng)老壓力不一，至于具體如何劃轉(zhuǎn)，就看頂層設(shè)計(jì)者在個(gè)中的取舍。

　　此外，劃轉(zhuǎn)后，社?；鸸芾頇C(jī)構(gòu)作為股東在國(guó)企里面究竟應(yīng)該承擔(dān)什么樣的角色？是需要參與公司治理？還是將一些股東權(quán)利委托給原來(lái)的國(guó)資委，讓國(guó)企按照原計(jì)劃改革、根據(jù)自身模式運(yùn)行，社?；鸸芾頇C(jī)構(gòu)只是參與國(guó)企分紅和對(duì)所持股份的處置權(quán)，偏資本管理或者類似財(cái)務(wù)投資。那么同樣的，當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)企出現(xiàn)虧損甚至破產(chǎn)時(shí)，社保基金的責(zé)任又將怎么界定，需要承擔(dān)相應(yīng)比例的債務(wù)責(zé)任嗎？

　　最后，當(dāng)人口老齡化洪峰到來(lái)，養(yǎng)老金支付巨壓來(lái)臨時(shí)，社?；鸸芾頇C(jī)構(gòu)不得不處置部分國(guó)有資產(chǎn)或者是出售部分股份，特別是對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)股份，是否需要提前預(yù)告，也應(yīng)該有相應(yīng)的配套細(xì)則。

　　目前來(lái)看，國(guó)資劃轉(zhuǎn)社保的時(shí)間緊迫，工作量卻不小，如何處理好眾多的技術(shù)難題，不僅事關(guān)改革的成效，甚至影響到中國(guó)養(yǎng)老金體系的可持續(xù)性。