中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)7月28日訊 (記者 劉小菲)在跑出六連陽自后，大盤自上周五開始出現(xiàn)調(diào)整，昨日上證綜指更是重挫逾8%，創(chuàng)出近8年來的最大單日跌幅。在超過1800股集體跌停的背景下，中文在線、北京文化、光線傳媒等多只傳媒股股上演了一出“逆市飄紅”的大戲。同時(shí)，資金流向榜顯示，當(dāng)日有104.36億資金入場(chǎng)抄底傳媒股，充分顯示了對(duì)其后市的看好。 

　　有機(jī)構(gòu)分析稱，在大股東及高管等不得減持，鼓勵(lì)增持、回購、員工持股、股權(quán)激勵(lì)等的背景下，股指急跌將會(huì)激發(fā)產(chǎn)業(yè)資本的護(hù)盤運(yùn)作動(dòng)力，一些成長性良好、受到基金青睞大舉增持而在本輪反彈中明顯滯漲的個(gè)股低吸窗口打開，傳媒股便是具備以上特質(zhì)的最佳標(biāo)的。 

　　電影票房今年有望達(dá)450億  帶動(dòng)相關(guān)公司業(yè)績暴增

　　今年以來，我國電影市場(chǎng)票房井噴。統(tǒng)計(jì)顯示，上半年我國電影總票房達(dá)203億元，同比增長48.4%。相關(guān)上市公司業(yè)績也隨之呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長。截至昨日，有14家影視公司發(fā)布了中報(bào)預(yù)告，業(yè)績預(yù)增的有10家，其中唐德影視以135.56%的同比漲幅領(lǐng)先，新文化、萬達(dá)院線、華錄百納、奧飛動(dòng)漫、長城影視漲幅也均超過了50%。

　　就在影視類上市公司中報(bào)業(yè)績捷報(bào)頻傳時(shí)，暑期檔票房正在不斷刷新中國電影歷史記錄，例如《大圣歸來》上映三天票房就過億，《捉妖記》上映不到10天票房則超過了10億元，其中光線傳媒、北京文化因參與了影片的投資而成為最大贏家。 

　　據(jù)齊魯證券預(yù)測(cè)，國產(chǎn)電影今年票房有望沖擊450億，華誼兄弟、光線傳媒等電影制作發(fā)行龍頭、向電影制作發(fā)行布局的華策影視、驊威股份、北京文化，以及萬達(dá)院線、*ST松遼等院線公司業(yè)績有望再上新臺(tái)階。中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)也對(duì)多家文化傳媒上市公司公告進(jìn)行了梳理，發(fā)現(xiàn)光線傳媒下半年將參與12部電影的制作或發(fā)行，華策影視為11部，華誼兄弟則為4部。 

　　除了影視股，其他傳媒子行業(yè)上市公司的業(yè)績表現(xiàn)更為靚麗。其中以手游為主營業(yè)務(wù)的順榮三七凈利潤同比預(yù)增幅度高達(dá)83.72倍，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)東方財(cái)富和華媒控股報(bào)告期內(nèi)凈利漲幅分別為30.85倍和29.45倍。 

　　傳媒股本輪反彈幅度不大 估值修復(fù)繼續(xù)演繹

　　wind數(shù)據(jù)顯示，在6月15日至7月8日這場(chǎng)史無前例的調(diào)整中，傳媒股跌幅高達(dá)41.06%，在申萬28個(gè)一級(jí)行業(yè)跌幅榜中排名第7，板塊內(nèi)六成個(gè)股的跌幅超過50%。 

　　然而，大盤從7月9日啟動(dòng)了一波反彈，截至上周四收盤，軍工、農(nóng)林牧漁、紡織服裝等多個(gè)板塊在短短10個(gè)交易日漲幅均超過了40%，然而傳媒股上漲幅度卻低于30%，在加上7月24日和26日再次出現(xiàn)調(diào)整，傳媒股的估值回落至安全區(qū)間。 

　　昨日盤后數(shù)據(jù)顯示，傳媒板塊的動(dòng)態(tài)市盈率為88.43倍，對(duì)比6月12日收盤時(shí)132.94倍的水平跌了近40%，具體到個(gè)股，昨日時(shí)代出版、中文傳媒、皖新傳媒、中南傳媒等14只傳媒股的動(dòng)態(tài)市盈率均在40倍以下，鵬博士、中文傳媒、長城動(dòng)漫等8只股的動(dòng)態(tài)市盈率比大盤在998點(diǎn)歷史低位時(shí)的水平還要低。

　　長江證券認(rèn)為，本次調(diào)整是一次陣痛式的風(fēng)險(xiǎn)出清，將為后續(xù)市場(chǎng)創(chuàng)造更健康的環(huán)境。中南傳媒、皖新傳媒等安全邊際高、公司特質(zhì)吻合下一階段市場(chǎng)偏好的傳媒股爆發(fā)潛力顯現(xiàn)。作為創(chuàng)業(yè)板龍頭的樂視網(wǎng)和東方財(cái)富也有望重回千億市值行列。 

　　并購潮涌成未來三至五年常態(tài) 行業(yè)集中度提升 

　　隨著吸金能力顯現(xiàn)，傳媒行業(yè)并購潮涌。據(jù)中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2015年上半年傳媒行業(yè)融資及并購事件共83起，除去未披露金額的27起，涉及金額超過200億。其中萬達(dá)院線年內(nèi)連環(huán)收購了澳洲第二大連鎖影院、美國AMC影院、15家世茂影院以及穆威時(shí)尚100%的股權(quán)，累積交易金額近百億。 

　　進(jìn)入下半年，該行業(yè)并購進(jìn)一步加速。僅7月以來發(fā)布并購公告的傳媒上市公司就近10家；其中光線傳媒在7月14日發(fā)布了包括覆蓋在線購票業(yè)務(wù)在內(nèi)的一攬子收購案，合計(jì)金額超過2億元；思美傳媒3.25億元并購了愛得康賽，擬橫向擴(kuò)充互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)。深大通溢價(jià)10倍收購了冉十科技和視科傳媒兩家新媒體廣告運(yùn)營公司，合計(jì)作價(jià)27.5億；引力傳媒也斥資867萬收購了華傳文化51%的股權(quán)。 

　　國元證券分析稱，并購將成為出傳媒行業(yè)未來三至五年成長的常態(tài)。在此背景下，傳媒巨頭可能超預(yù)期來到，這不僅加速了行業(yè)集中度的不斷提升；更拓展了相關(guān)上市公司的產(chǎn)業(yè)鏈，更提升了企業(yè)的轉(zhuǎn)型效率，進(jìn)而增厚了相關(guān)上市公司的業(yè)績。 

　　在眾多的并購重組中，宏源證券最看好強(qiáng)勢(shì)央媒、傳媒央企及一線傳媒國企在新媒體領(lǐng)域的布局并購，人民網(wǎng)、出版?zhèn)髅?/a>、華聞傳媒等龍頭品種可積極建倉買入。

　　基金二季度普遍增持 后市看好三類股機(jī)會(huì) 

　　由于成長能力強(qiáng)勁且具備較高安全邊際，基金在二季度對(duì)傳媒股進(jìn)行了普遍增持，其中樂視網(wǎng)被增持6071萬股，持股變動(dòng)比例118.17%，歌華有線被增持913.8萬股，持股變動(dòng)比例13.55%，另外，重倉萬達(dá)院線的基金從一季度末的6只增至47只，共增倉470.49萬股。 

　　在持續(xù)震蕩行情中，這些受到資金青睞的個(gè)股成為資金關(guān)注的對(duì)象。在昨日近1800股集體跌停的背景下，仍有104.36億資金不懼風(fēng)險(xiǎn)，積極入場(chǎng)抄底傳媒股。 

　　對(duì)于后市，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為傳媒股的強(qiáng)勢(shì)反彈一觸即發(fā)。興業(yè)證券建議投資者從三個(gè)維度把握買入機(jī)會(huì)。分別是具備持續(xù)成長性且具備較大估值優(yōu)勢(shì)的傳媒龍頭，如省廣股份、藍(lán)色光標(biāo)、華策影視、明家科技、天龍集團(tuán)；具備顯著成長壁壘的互聯(lián)網(wǎng)個(gè)股，可優(yōu)先關(guān)注視覺中國、廣陸數(shù)測(cè)、拓維信息、樂視網(wǎng)、東方財(cái)富等；第三是估值具備吸引力且存在持續(xù)外延轉(zhuǎn)型的國有媒體龍頭，如中南傳媒、鳳凰傳媒、歌華有線，以及跌破增發(fā)價(jià)的廣電網(wǎng)絡(luò)。