中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)3月25日訊 昨日，網(wǎng)貸之家發(fā)布《P2P網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管壓力測(cè)試報(bào)告》(下稱報(bào)告)，選取648家樣本平臺(tái)，從注冊(cè)資本和凈資產(chǎn)、平臺(tái)杠桿、單筆和單人最大借款上限、資金托管情況和從業(yè)人員經(jīng)驗(yàn)五個(gè)可能的監(jiān)管因子，測(cè)算對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)的影響。報(bào)告指出，注冊(cè)資本門(mén)檻的提高對(duì)平臺(tái)數(shù)量影響較大，以3000萬(wàn)作為準(zhǔn)入門(mén)檻，目前有70%以上的平臺(tái)將不符合監(jiān)管要求。

　　3000萬(wàn)準(zhǔn)入門(mén)檻 70%平臺(tái)不符要求

　　根據(jù)網(wǎng)貸之家選取的648家樣本平臺(tái)的數(shù)據(jù)顯示，隨著注冊(cè)資本門(mén)檻的提高，網(wǎng)貸行業(yè)的各項(xiàng)指標(biāo)的達(dá)標(biāo)率(或占比)呈現(xiàn)階梯式下降。尤其是對(duì)平臺(tái)數(shù)量影響較大，當(dāng)注冊(cè)資本下限為1000萬(wàn)時(shí)，平臺(tái)數(shù)量占比高達(dá)76.54%；當(dāng)注冊(cè)資本下限為3000萬(wàn)時(shí)，達(dá)標(biāo)的平臺(tái)數(shù)量占比僅為27.47%。這意味著若以3000萬(wàn)作為準(zhǔn)入門(mén)檻，目前有70%以上的平臺(tái)將不符合監(jiān)管要求。

　　而這些不達(dá)標(biāo)的平臺(tái)在2014年累計(jì)成交量占比高達(dá)45.13%，其貸款余額占整個(gè)行業(yè)的54.91%，涉及投資人數(shù)與借款人數(shù)也較多。

　　報(bào)告還指出，用注冊(cè)資本金監(jiān)管P2P網(wǎng)貸行業(yè)有利有弊。注冊(cè)資本門(mén)檻的確定在一定程度上能夠加速行業(yè)洗牌，清理一些純?cè)p騙類平臺(tái)，具有積極意義。但是較高的注冊(cè)資本門(mén)檻，將影響中小平臺(tái)的生存，行業(yè)或出現(xiàn)寡頭壟斷格局。

　　部分平臺(tái)杠桿率100倍 受監(jiān)管影響大

　　網(wǎng)貸平臺(tái)的杠桿率，是指平臺(tái)貸款余額與注冊(cè)資本的比率(報(bào)告暫未考慮擔(dān)保公司保證金及平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金)。

　　報(bào)告指出，雖然理論上P2P網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)是信息中介，但實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中，絕大多數(shù)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)一直從事信用中介的業(yè)務(wù)，承諾保本保息，便存在資金杠桿，對(duì)平臺(tái)進(jìn)行杠桿限制，有助于控制平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

　　報(bào)告指出，648家樣本平臺(tái)杠桿率分布上，81.79%的平臺(tái)杠桿在在10倍及以下，但這些平臺(tái)成交量?jī)H占總樣本平臺(tái)的40.86%,貸款余額占比僅為22.35%。

　　隨著杠桿率逐漸提升，平臺(tái)杠桿在20倍時(shí)，平臺(tái)各項(xiàng)指標(biāo)的達(dá)標(biāo)率上升幅度最大，之后其上升速度有所減緩。

　　杠桿率高于20倍以后，平臺(tái)數(shù)量達(dá)標(biāo)率占比高達(dá)90%以上，而貸款余額占比僅為50%左右。

　　部分市場(chǎng)份額較大的平臺(tái)如紅嶺創(chuàng)投、人人貸、有利網(wǎng)等杠桿率超過(guò)50倍部分平臺(tái)杠桿率甚至超過(guò)100倍，監(jiān)管政策對(duì)這類平臺(tái)將會(huì)有影響較大。

　　單筆金額限制 對(duì)P2P網(wǎng)貸影響較少

　　報(bào)告指出，相對(duì)于注冊(cè)資本和杠桿率來(lái)說(shuō)，單筆金額和單人借款金額上限的限制對(duì)目前P2P網(wǎng)貸行業(yè)的影響相對(duì)較少。

　　在選取的樣本平臺(tái)中，絕大多數(shù)平臺(tái)以小額借貸為主，單筆借款金額在500萬(wàn)及以上的平臺(tái)僅占10.48%，這些平臺(tái)總成交量占總體約為9.25%。2014年單人借款金額在2000萬(wàn)以上的平臺(tái)僅有17.57%，涉及的借款人數(shù)不到總體的0.01%。

　　可見(jiàn)，若單筆和單人最大借款金額在500萬(wàn)和2000萬(wàn)的限制，對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)的整體影響不大。

　　報(bào)告指出，目前平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較弱，一旦出現(xiàn)大額借款標(biāo)違約，對(duì)平臺(tái)將是嚴(yán)峻考驗(yàn)。但隨著更多資產(chǎn)端接入P2P網(wǎng)貸，未來(lái)行業(yè)整體借款金額會(huì)不斷抬高，過(guò)于苛刻的門(mén)檻條件可能會(huì)影響行業(yè)的發(fā)展。

　　若監(jiān)管要求資金托管 70%平臺(tái)受到影響

　　報(bào)告指出，根據(jù)網(wǎng)貸之家990家樣本平臺(tái)檔案顯示，有資金托管的平臺(tái)占比為28.24%，若監(jiān)管政策要求平臺(tái)資金托管，將會(huì)使目前行業(yè)內(nèi)約70%的平臺(tái)受到影響。

　　值得注意的是，目前從行業(yè)整體來(lái)看，托管主要分為兩種：用戶資金托管以及平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金托管。在用戶資金托管上，目前P2P網(wǎng)貸平臺(tái)主要選擇第三方支付公司進(jìn)行：首先，純通道模式、分賬模式、托管型賬戶。而只有通過(guò)真實(shí)的資金托管才能降低平臺(tái)的“資金池”風(fēng)險(xiǎn)，使P2P網(wǎng)貸平臺(tái)不能隨意動(dòng)用投資人資金。

　　但是目前第三方托管公司公信力不足，無(wú)法律條款規(guī)定托管具體實(shí)施細(xì)則，托管資質(zhì)的認(rèn)定存疑。因此，第三方資金托管業(yè)務(wù)需要相應(yīng)的托管資質(zhì)及業(yè)務(wù)規(guī)范流程。

　　78.99%平臺(tái)高管 具備金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)

　　報(bào)告指出，P2P網(wǎng)貸作為金融與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)結(jié)合的產(chǎn)物,兼具金融與互聯(lián)網(wǎng)雙重屬性,故平臺(tái)良好運(yùn)營(yíng)需要有一定金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)。

　　報(bào)告顯示，根據(jù)網(wǎng)貸之家檔案的990家樣本平臺(tái)統(tǒng)計(jì)分析得出：平臺(tái)高管團(tuán)隊(duì)具有金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的平臺(tái)占比約78.99%；普遍平臺(tái)高管從業(yè)經(jīng)驗(yàn)在3年以上；具有銀行從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的平臺(tái)約45.15%；具有基金、證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的平臺(tái)約15.35%；具有融資擔(dān)保公司從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的平臺(tái)約6.06%；具有普通擔(dān)保、小貸及投資公司從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的平臺(tái)約58.59%；具有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)約52.42%。