中國網(wǎng)財經(jīng)3月17日訊 據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站最新消息，為規(guī)范證券公司股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理行為，在風(fēng)險可測、可控、可承受的前提下開展股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)，證券業(yè)協(xié)會組織起草了《證券公司股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引(試行)》(下稱“《指引》”)，并經(jīng)協(xié)會常務(wù)理事會表決通過，現(xiàn)正式向證券公司發(fā)布實施。

　　其中，《指引》第二章第七條規(guī)定，證券公司以自有資金出資的，融出資金余額不得超過其凈資本的200%，證券公司可根據(jù)自身風(fēng)險承受能力確定具體比例。

　　附：《指引》全文

　　證券公司股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引

　　(試行)

　　第一章總 則

　　第一條【立法目的】 為加強(qiáng)證券公司股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理，根據(jù)《證券法》、《物權(quán)法》、《證券公司內(nèi)部控制指引》、《證券公司全面風(fēng)險管理規(guī)范》等相關(guān)規(guī)定，制定本指引。

　　第二條【定義】 證券公司按照《股票質(zhì)押式回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法(試行)》規(guī)定開展股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)，適用本指引。

　　第三條【合法原則】 證券公司開展股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守相關(guān)法律法規(guī)和國家產(chǎn)業(yè)政策，不得損害投資者合法權(quán)益，不得進(jìn)行任何形式的利益輸送。

　　第四條【自律管理】 中國證券業(yè)協(xié)會對證券公司股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)風(fēng)險管理實施自律管理。

　　第二章風(fēng)險管理體系與內(nèi)部管理

　　第五條【風(fēng)險管理體系】 證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制機(jī)制和風(fēng)險管理體系,明確業(yè)務(wù)的最高決策機(jī)構(gòu)、各層級的具體職責(zé)、程序及制衡機(jī)制及與風(fēng)險管理效果掛鉤的績效考核和責(zé)任追究機(jī)制。

　　證券公司應(yīng)當(dāng)定期對股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)開展情況進(jìn)行風(fēng)險監(jiān)測和評估，對相關(guān)風(fēng)險計量模型的有效性進(jìn)行驗證和評價，并及時報告公司有關(guān)機(jī)構(gòu)和人員。

　　第六條【壓力測試】 證券公司應(yīng)當(dāng)及時根據(jù)股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)開展和市場變化情況，對業(yè)務(wù)的市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險等各類風(fēng)險進(jìn)行壓力測試。

　　第七條【凈資本管理】 證券公司以自有資金出資的，融出資金余額不得超過其凈資本的200%，證券公司可根據(jù)自身風(fēng)險承受能力確定具體比例。

　　第三章融入方準(zhǔn)入管理

　　第八條【準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)】 證券公司應(yīng)當(dāng)明確融入方準(zhǔn)入條件，包括融入方資產(chǎn)狀況、負(fù)債狀況、信用記錄、訴訟情況等。

　　第九條【盡職調(diào)查】 證券公司應(yīng)當(dāng)建立盡職調(diào)查制度，明確盡職調(diào)查分工、程序和內(nèi)容等。

　　證券公司負(fù)責(zé)盡職調(diào)查的人員應(yīng)當(dāng)實施必要的調(diào)查驗證方法并獲取相關(guān)調(diào)查證據(jù)。

　　證券公司應(yīng)當(dāng)建立盡職調(diào)查工作底稿制度，并根據(jù)需要，制作盡職調(diào)查報告。

　　第十條【單一規(guī)?？刂啤孔C券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身風(fēng)險承受能力，合理確定單一融入方累計最大融資余額等風(fēng)險控制目標(biāo)。單一融入方累計融資余額不得超過證券公司凈資本的10%，證券公司可根據(jù)自身風(fēng)險承受能力確定具體比例。

　　第十一條【特殊融入方】 融入方為上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、持有上市公司股份百分之五以上的股東的，證券公司應(yīng)當(dāng)充分考慮標(biāo)的證券的流動性及關(guān)于此類證券轉(zhuǎn)讓的相關(guān)限制性規(guī)定，審慎評估對違約處置可能產(chǎn)生的影響；對于此類融入方將其持有的標(biāo)的證券質(zhì)押比例較高的，應(yīng)當(dāng)審慎評估可能產(chǎn)生的風(fēng)險。

　　第十二條【信用評級】證券公司應(yīng)當(dāng)對融入方進(jìn)行信用評估，評定融入方的信用等級，并在交易存續(xù)期內(nèi)定期或者不定期評估，持續(xù)關(guān)注融入方主體信用變化。

　　證券公司可以委托第三方對融入方進(jìn)行信用評級。

　　第四章標(biāo)的證券管理

　　第十三條【管理制度】 證券公司應(yīng)當(dāng)建立標(biāo)的證券管理制度，明確標(biāo)的證券篩選標(biāo)準(zhǔn)或準(zhǔn)入條件、質(zhì)押率上限、具體項目標(biāo)的證券質(zhì)押率確定機(jī)制、標(biāo)的證券集中度管理機(jī)制等，并明確調(diào)整機(jī)制，定期或者不定期對其適用性進(jìn)行評估和更新。

　　第十四條【標(biāo)的券準(zhǔn)入】標(biāo)的證券出現(xiàn)下列情形之一的，證券公司應(yīng)當(dāng)審慎評估質(zhì)押該標(biāo)的證券的風(fēng)險：

　　(一)單一標(biāo)的證券已質(zhì)押數(shù)量占總股本超過50%；

　　(二)標(biāo)的證券所屬上市公司上一年度虧損且本年度仍無法確定能否扭虧；

　　(三)標(biāo)的證券近期漲幅較高；

　　(四)標(biāo)的證券對應(yīng)的上市公司存在退市風(fēng)險；

　　(五)標(biāo)的證券對應(yīng)的上市公司及其高管、實際控制人正在被有關(guān)部門立案調(diào)查；

　　(六)證券公司認(rèn)為存在風(fēng)險較大的其他情形。

　　第十五條【質(zhì)押率】證券公司可以根據(jù)證券種類、是否為相關(guān)指數(shù)成分股、板塊等因素，確定標(biāo)的證券質(zhì)押率的上限。

　　第十六條【差異化管理】證券公司應(yīng)當(dāng)綜合考慮融入方資質(zhì)、標(biāo)的證券種類、交易期限、近期價格漲跌幅、估值情況、流動性情況、所屬上市公司的行業(yè)基本面等因素，對具體項目的標(biāo)的證券質(zhì)押率進(jìn)行差異化管理。

　　證券公司應(yīng)當(dāng)對同一標(biāo)的證券質(zhì)押率進(jìn)行差異化管理。以有限售條件證券作為標(biāo)的證券的，原則上質(zhì)押率應(yīng)當(dāng)?shù)陀谕葪l件下無限售條件證券的質(zhì)押率；交易期限較長的標(biāo)的證券，原則上質(zhì)押率應(yīng)當(dāng)?shù)陀谕葪l件下交易期限較短的標(biāo)的證券的質(zhì)押率。

　　第十七條【集中度管理】證券公司應(yīng)當(dāng)建立標(biāo)的證券集中度管理機(jī)制，并設(shè)置相關(guān)風(fēng)險控制指標(biāo)，包括但不限于單一標(biāo)的證券對應(yīng)的待購回初始交易金額占證券公司凈資本的比例、單一標(biāo)的證券占總股本的比例等。

　　以集合資產(chǎn)管理計劃或定向資產(chǎn)管理客戶作為融出方的，應(yīng)當(dāng)與證券公司作為融出方合并計算單一標(biāo)的證券占總股本的比例。

　　第十八條【特殊證券】 上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員持有的根據(jù)相關(guān)規(guī)則被鎖定的證券、國有股、金融股、含稅的個人解除限售股等特殊證券作為標(biāo)的證券的，證券公司應(yīng)當(dāng)識別和評估其特有風(fēng)險，并建立相匹配的風(fēng)險管理制度。

　　標(biāo)的證券為上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員持有的根據(jù)相關(guān)規(guī)則被鎖定的證券的，證券公司應(yīng)當(dāng)對其當(dāng)年度已減持的數(shù)量和比例、仍可減持的數(shù)量和比例等進(jìn)行動態(tài)評估；標(biāo)的證券為國有股或金融股的，證券公司應(yīng)當(dāng)核查融入方是否已按相關(guān)規(guī)定獲得相關(guān)主管部門的批準(zhǔn)或備案。

　　第五章業(yè)務(wù)持續(xù)管理

　　第十九條【管理制度】證券公司應(yīng)當(dāng)制定業(yè)務(wù)持續(xù)管理制度，對待購回交易進(jìn)行持續(xù)跟蹤管理。證券公司可以根據(jù)待購回初始交易金額、風(fēng)險大小等因素對具體交易項目進(jìn)行分類持續(xù)管理。

　　第二十條【盯市機(jī)制】證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全盯市機(jī)制，并合理確定各項盯市指標(biāo)。在待購回期間，指定專人負(fù)責(zé)跟蹤質(zhì)押標(biāo)的證券的價格波動情況，持續(xù)關(guān)注可能對質(zhì)押證券價格產(chǎn)生影響的重大事項。

　　前款所稱重大事項包括但不限于標(biāo)的證券對應(yīng)上市公司的主營業(yè)務(wù)或盈利情況等發(fā)生重大變化，標(biāo)的證券對應(yīng)上市公司的重大重組、暫停上市、終止上市、被立案稽查、發(fā)生重大糾紛、權(quán)證發(fā)行、債轉(zhuǎn)股、縮股、標(biāo)的證券停牌、被實施特別處理等。

　　第二十一條【履約保障比例】證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)融入方、標(biāo)的證券的不同情況，設(shè)置差異化的履約保障比例。

　　在待購回期間，履約保障比例達(dá)到或低于約定最低比例的，證券公司應(yīng)當(dāng)按照約定要求融入方采取補(bǔ)充履約保障、提前購回等措施。

　　標(biāo)的證券部分解除質(zhì)押后，履約保障比例仍應(yīng)不低于約定的比例。

　　標(biāo)的證券被有關(guān)機(jī)關(guān)凍結(jié)的，證券公司應(yīng)當(dāng)及時向融入方了解其資信狀況，并按照協(xié)議約定要求融入方采取相應(yīng)措施。

　　第二十二條【融入方持續(xù)管理】證券公司應(yīng)當(dāng)制定融入方持續(xù)管理制度，在待購回期間采取實地調(diào)研、現(xiàn)場訪談、電話訪談、郵件訪談、委托調(diào)研等多種形式定期或者不定期對融入方進(jìn)行回訪，了解可能影響融入方償還能力的有關(guān)因素，對其償還能力進(jìn)行評估跟蹤。證券公司可以根據(jù)待購回初始交易金額、風(fēng)險大小等因素對融入方進(jìn)行分類持續(xù)管理。

　　證券公司還應(yīng)當(dāng)對融出資金的用途進(jìn)行持續(xù)跟蹤，防止融出資金流向法律法規(guī)和國家產(chǎn)業(yè)政策禁止投資的領(lǐng)域。

　　第二十三條【特殊證券】標(biāo)的證券為有限售條件證券的，證券公司應(yīng)當(dāng)關(guān)注融入方在待購回期間是否作出延長限售期的承諾或行為。

　　融入方在待購回期間延長限售期的，證券公司可以評估并根據(jù)項目具體情況要求融入方采取提前購回、補(bǔ)充質(zhì)押標(biāo)的證券等措施。

　　第二十四條【延期購回】融入方根據(jù)約定要求延期購回的，證券公司應(yīng)當(dāng)了解融入方延期購回原因，并根據(jù)約定通知融出方。

　　第六章違約處置管理

　　第二十五條【管理制度】 證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全違約處置管理制度，指定專人負(fù)責(zé)違約處置事宜，并與融入方約定違約情形、處置方式等。

　　第二十六條【處置方案】證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)約定制定違約處置方案，包括處置標(biāo)的證券的種類、方式、數(shù)量和時間等。

　　第二十七條【處置過程】按照約定須處置標(biāo)的證券的，證券公司應(yīng)當(dāng)按照約定啟動標(biāo)的證券處置程序，按照約定方式處置，及時通知交易各方。

　　處置所得資金優(yōu)先償付融出方，處置所得資金不足以償還的，融入方仍應(yīng)當(dāng)繼續(xù)承擔(dān)償付責(zé)任。

　　第二十八條【糾紛處理】證券公司在違約處置過程中，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照協(xié)議約定，妥善處理違約處置過程中可能產(chǎn)生的糾紛。

　　第二十九條【處置報告】違約處置完畢后，證券公司應(yīng)當(dāng)將處置結(jié)果及時通知交易各方。

　　證券公司應(yīng)當(dāng)制作違約處置報告，并存檔備查。

　　第七章附則

　　第三十條【解釋權(quán)】本指引由中國證券業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)解釋。

　　第三十一條【發(fā)布】本指引自發(fā)布之日起實施。